Vereinigtes Königreich startet Blockchain-Pilot für digitale Staatsanleihen

• In Großbritannien hat das Finanzministerium die Blockchain-Lösung von HSBC namens Orion für die Testphase der Ausgabe tokenisierter Staatsanleihen eingesetzt.
• Es hofft auch, die Infrastruktur des Schuldenmarktes zu verbessern, die Geschwindigkeit und Abwicklung zu beschleunigen.

Das britische Finanzministerium wählte das blockchain-basierte System von HSBC Holdings, um ein Pilotprogramm für die Ausgabe digitaler Staatsanleihen mit dem Namen „DIGIT“ zu entwickeln und umzusetzen. HSBC Holdings wird sein eigenes Orion-System nutzen, um die Ausgabe, Verwaltung und Abwicklung dieser Wertpapiere zu steuern. Dieses Programm findet innerhalb der „digitalen Sandbox“-Umgebung statt, die vom regulierten Umfeld der Bank of England bereitgestellt wird. Das britische Finanzministerium ist der Ansicht, dass das Ergebnis dieses Systems die Struktur der britischen Kapitalmärkte für Schulden weiter verbessern wird. Diese Methode der Anleiheausgabe kann die Abwicklung ausstehender Wertpapiere beschleunigen.

Laut einem Bericht der Financial Times veröffentlichte die britische Regierung im Oktober eine Ausschreibung, um einen Blockchain-Partner für den Pilotversuch zu finden. Die Plattform von HSBC hat bereits die Ausgabe von digitalen Anleihen im Wert von über 3,5 Milliarden US-Dollar weltweit erleichtert. Dazu gehören die digitalisierten Pfandbriefe der Europäischen Investitionsbank in Pfund Sterling sowie eine große grüne Anleihe in Hongkong. Die Behörden erwarten, dass dies Investitionen anziehen und dazu beitragen wird, das reibungslose Funktionieren des Anleihemarktes zu gewährleisten.

Modernisierung der Kapitalmärkte mit Distributed Ledger Technology

Digitale Gilts umfassen hingegen staatliche Schuldtitel, die in Form von Token auf einem Distributed-Ledger-System dargestellt werden, ähnlich wie bei Blockchain-Technologie. Dieses System unterscheidet sich von traditionellen Anleihehaltungssystemen für Staatsanleihen, die entweder auf Papier oder digitalen Plattformen ausgegeben werden. Zudem besteht das Potenzial, zu testen, ob es möglich ist, die Kosten für die Nutzer durch einen verbesserten Arbeitsablauf zu senken.

Laut Branchenexperten ermöglicht die Blockchain-Technologie von Ethereum die Ausführung von Smart Contracts zur Ausgabe von Token. Ein weiteres System, HSBC, nutzt seine Plattform namens Orion, um eine atomare Abwicklung zu ermöglichen, was bedeutet, dass Transaktionen gleichzeitig abgewickelt werden. Dieses System kann das Risiko der Abwicklung verringern. Es wird keinen öffentlichen Start für Pilotanleihen geben. Die Einhaltung der Vorschriften ist durch die Financial Conduct Authority gewährleistet.

Die strategische Einführung von Orion

„Die Ausgabe digitaler Anleihen ist Teil der umfassenderen britischen Strategie, Fintech-Innovationen zu nutzen, um im globalen Kapitalmarkt wettbewerbsfähig zu werden“, sagen Experten. „Ein geeigneter regulatorischer Rahmen wird als entscheidend für die breite Akzeptanz digitaler Anleihen in Zukunft angesehen“, so die Experten. Der Pilot ist Teil des wachsenden „Tokenized Financial Instruments“-Landschaft.

Die Auswahl der Plattform Orion von HSBC durch das britische Finanzministerium zur Unterstützung des digitalen Gilt-Pilotprojekts stellt einen bedeutenden Schritt in Richtung der Erforschung tokenisierter Staatsanleihen dar. Ziel ist es, von schnelleren Abwicklungen, modernisierten Märkten und einem Rahmen zu profitieren, der die Entwicklung neuer digitaler Finanzprodukte unterstützen könnte.

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