Monero, Zcash, Canton Network Privacy-Könige im Wettstreit! Welche 400 Institutionen wählen?

Tiger Research weist darauf hin, dass Privatsphäre-Technologien die entscheidende Erzählung bis 2026 sein werden. Monero ist vollständig anonym und nicht offenlegbar, unterstützt kein KYC oder AML und wird regulatorisch abgelehnt. Zcash bietet selektive Privatsphäre, kann jedoch nur vollständig offen oder vollständig versteckt sein, keine abgestufte Offenlegung. Canton Network realisiert granulare Berechtigungen durch Daml, kann einzelne Daten gezielt bereitstellen und wurde bereits von DTCC übernommen.

Vollständig anonyme Monero: Das Dilemma der Puristen der Privatsphäre

(Quelle: Tiger Research)

Monero repräsentiert die extremste Form der Privatsphäre in der Blockchain, alle Transaktionsdetails sind dauerhaft verschlüsselt. Absender, Empfänger und Transaktionsbetrag werden verborgen, dieses Modell steht im direkten Gegensatz zu traditionellen Blockchains. In Monero-Transaktionsaufzeichnungen wird der Transferbetrag als „vertraulich“ angezeigt, anstatt konkreter Zahlen. Ring-Signaturen mischen einen einzelnen Absender mit mehreren Ködern, sodass es so aussieht, als würden mehrere Parteien gleichzeitig Gelder senden.

Diese Mechanismen stellen sicher, dass Transaktionsdaten für alle externen Beobachter undurchsichtig bleiben, ohne Ausnahme. Das Hauptziel von Monero ist es, Dritte zu überwachen, es geht nicht um selektive Offenlegung, sondern um vollständige Verhinderung, dass externe Beobachter sinnvolle Informationen extrahieren können. Dieses Design zieht Nutzer an, die höchsten Wert auf Privatsphäre legen, steht jedoch im Widerspruch zu den Anforderungen von Institutionen.

Finanzinstitute sind verpflichtet, Know Your Customer (KYC) und Anti-Geldwäsche (AML) bei jeder Transaktion einzuhalten. Sie müssen Transaktionsdaten intern aufbewahren und sofort auf Anfragen von Regulierungsbehörden oder Aufsichtsbehörden reagieren. In einer vollständig anonymen Privatsphäre-Umgebung wie Monero werden alle Transaktionsdaten jedoch irreversibel verborgen. Da Informationen unter keinen Umständen zugänglich oder offenlegbar sind, können Institutionen ihre Compliance-Verpflichtungen strukturell nicht erfüllen.

Daher sieht sich Monero weltweit regulatorischem Druck ausgesetzt. Mehrere Börsen haben Monero entfernt, Banken verweigern Dienstleistungen für Transaktionen, die Monero betreffen. Diese regulatorische Feindseligkeit macht es unmöglich, Monero in das Mainstream-Finanzsystem zu integrieren; es wird nur im Graumarkt und bei extremen Privatsphäre-Bedürftigen zirkulieren. Für Blockchain-Projekte, die auf breite Akzeptanz und institutionelle Anerkennung abzielen, ist Monero ein Sackgasse.

Zcashs selektive Privatsphäre: Scheinbar perfekt, tatsächlich peinlich

(Quelle: Tiger Research)

Zcash versucht, eine Balance zwischen Privatsphäre und Compliance zu finden. Es bietet eine selektive Privatsphäre, bei der Nutzer zwischen transparenten Adressen (ähnlich Bitcoin) und shielded addresses (verschlüsselte Transaktionsdetails) wählen können. Transaktionen an shielded addresses werden auf der Blockchain gespeichert, aber der Inhalt ist verschlüsselt. Adresstyp, Betrag, Absender, Empfänger werden verschlüsselt, nur Parteien mit den entsprechenden Schlüssel zum Zugriff können die Details prüfen.

Dieses Design scheint das Compliance-Problem von Monero zu lösen, offenbart jedoch in der Praxis fatale Schwächen. Zcash erlaubt es Nutzern nicht, zu wählen, welche Informationen offengelegt werden sollen; sie müssen sich für vollständige Offenlegung oder vollständige Verbergung entscheiden. Zum Beispiel bei einer Transaktion „A sendet B 100 USD“ erlaubt Zcash nicht, nur den Betrag zu verbergen. Die Transaktion muss entweder vollständig verborgen oder vollständig offen gelegt werden.

In institutionellen Transaktionen benötigen verschiedene Beteiligte unterschiedliche Informationen. Nicht alle Teilnehmer müssen Zugriff auf alle Daten einer einzelnen Transaktion haben. Regulierungsbehörden benötigen möglicherweise nur die Bestätigung des Betrags, Prüfer nur den Zeitpunkt der Transaktion, Gegenparteien benötigen vollständige Informationen. Zcashs binäre Offenlegungsstruktur kann diese abgestufte Offenlegung nicht erfüllen, was es ungeeignet für komplexe institutionelle Workflows macht.

Außerdem ist die Nutzung von shielded addresses bei Zcash äußerst gering. Laut On-Chain-Daten verwenden über 95 % der Zcash-Transaktionen transparente Adressen statt shielded addresses. Dieses Phänomen offenbart eine peinliche Wahrheit: Obwohl Privatsphäre-Optionen vorhanden sind, verzichten die meisten Nutzer aufgrund technischer Komplexität oder Interoperabilitätsprobleme auf die Nutzung. Ein Privacy-Token mit kaum genutzter Privatsphäre-Funktion stellt seine Existenz in Frage.

Canton Network: Institutionelle Lösung mit granularem Berechtigungsmanagement

(Quelle: Tiger Research)

Canton Network repräsentiert die dritte Evolutionsstufe der Privacy-Blockchains, speziell für die Bedürfnisse von Institutionen entwickelt. Canton erlaubt es, Transaktionsinformationen in einzelne Komponenten zu zerlegen und zu verwalten. Wenn Regulierungsbehörden nur den Transaktionsbetrag zwischen A und B verlangen, kann Canton diese spezifische Information bereitstellen, ohne die Identität der Gegenpartei oder andere sensible Details offenzulegen.

Dieses granulare Berechtigungsmanagement wird durch die Smart-Contract-Sprache Daml von Canton Network ermöglicht. Daml unterscheidet sich von Ethereum’s Solidity oder anderen universellen Smart-Contract-Sprachen, da es von Anfang an auf Privatsphäre und Berechtigungsseparation ausgelegt ist. Jeder Transaktionsbeteiligte sieht nur die für ihn relevanten Informationen, und Datenbesitzer können genau steuern, welche Informationen für welche Entitäten sichtbar sind.

Die Nutzung von Canton Network durch Institutionen zeigt dies deutlich. Es wurde bereits von der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) eingesetzt, und wird derzeit von über 400 Unternehmen und Institutionen genutzt. Die DTCC ist die weltweit größte Wertpapierabwicklungsstelle und verarbeitet jährlich Transaktionen im Wert von mehreren Hundert Billionen US-Dollar. Ihre Entscheidung für Canton statt Zcash oder andere Privatsphäre-Lösungen bestätigt den dringenden Bedarf an granularem Berechtigungsmanagement.

Drei Hauptvorteile von Canton Network gegenüber Zcash

Stufengenaue Offenlegung: Nur Betrag offenlegen, Gegenpartei verbergen, oder nur Zeit offenlegen, flexibel an regulatorische Anforderungen anpassbar

Workflow-Kompatibilität: Daml unterstützt native Multi-Party-Kollaboration und Berechtigungsseparation, ohne zusätzliche Schichten

Institutionelle Unterstützung: DTCC setzt es ein, über 400 Organisationen nutzen es, schafft Netzwerkeffekte und zieht weitere Teilnehmer an

Privat-Blockchain entwickeln sich mit den Anforderungen weiter. Frühere Projekte wie Monero zielten auf den Schutz der Anonymität einzelner Nutzer ab. Mit dem Eintritt von Finanzinstituten und Unternehmen in die Blockchain-Umgebung verändert sich jedoch die Bedeutung von Privatsphäre. Privatsphäre wird nicht mehr nur als Verhinderung der Sichtbarkeit aller Transaktionen verstanden, sondern als Schutz der Transaktionen bei gleichzeitiger Einhaltung regulatorischer Vorgaben. Dieser Wandel erklärt, warum Modelle wie Canton Network mit selektiver Privatsphäre zunehmend Aufmerksamkeit erhalten.