انخفض البيتكوين فجأة بشكل حاد ليصل إلى 24,000 دولار، ماذا حدث بالضبط؟

في أواخر ليلة الثلاثاء، شهدت البيتكوين لحظة مخيفة على زوج BTC/USD1 في بينانس، حيث انخفض السعر بشكل مفاجئ إلى 24,111 دولار، لكنه سرعان ما عاد للارتفاع فوق 87,000 دولار خلال ثوانٍ قليلة. هذا الانخفاض المفاجئ بنسبة 72% حدث فقط على زوج USD1 المستقر المدعوم من عائلة ترامب، بينما لم تتأثر أزواج التداول الرئيسية الأخرى.

حقيقة حادثة الوتد: فخ السيولة في USD1

ليست الحالة غير الطبيعية للبيتكوين على بينانس نتيجة لانهيار نظام السوق بأكمله، بل هي حادثة سيولة خاصة بزوج تداول معين. USD1 هو عملة مستقرة مدعومة من قبل شركة World Liberty Financial المدعومة من عائلة ترامب، وباعتباره زوج تداول جديد، فإن عدد مزودي السيولة محدود، والعروض غير متقاربة، مما أدى إلى نقص حاد في عمق دفتر الأوامر. في مثل هذه الحالة، قد تؤدي أوامر البيع الكبيرة بسعر السوق، أو عمليات التصفية القسرية، أو التداول الآلي عبر هذا الزوج إلى مسح أوامر الشراء بسرعة، مما يسبب انخفاض السعر بشكل مفاجئ إلى مستوى أقل بكثير من السوق الحقيقي.

أشار خبراء الهيكل السوقي إلى أن مثل هذه الأحداث “الوتد” (wick) تبرز مخاطر تنفيذ التداول على أزواج ذات سيولة منخفضة. عادةً، تكون أزواج العملات المستقرة الجديدة أو ذات التداول القليل غير قادرة على استيعاب أوامر بملايين الدولارات، حيث يمكن لصفقة واحدة أن تتسبب في تقلبات سعرية حادة. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي مشاكل التسعير المؤقتة إلى أحداث غير طبيعية، مثل اتساع الفارق السعري، أو أخطاء في عروض المزودين، أو استجابة روبوتات التداول لأسعار التداول غير الطبيعية.

خلال فترات التداول الهادئة نسبيًا، حيث يشارك عدد أقل من المتداولين، وتكون القدرة على الاستيعاب أضعف، فإن تأثير التقلبات غير الطبيعية يتضخم. على الرغم من أن الوتد على الرسم البياني يبدو متطرفًا، إلا أن المتداولين غالبًا ما يرون ذلك كحدث في الهيكل السوقي الصغير، وليس كإشارة لتغير اتجاه البيتكوين. ومع ذلك، بالنسبة للمتداولين الذين يحملون مراكز طويلة مع رافعة مالية على هذا الزوج، قد يؤدي هذا الوتد إلى عمليات تصفية قسرية، وتكبد خسائر فعلية.

الذهب والفضة يسرقان مئات المليارات، والبيتكوين يصبح مهملًا

ما يستحق الانتباه حقًا هو ليس الوتد الفني، بل هو تدفق الأموال الهيكلي away من البيتكوين. وفقًا لتقرير Walter J. Zimmerman Jr. من ICAP للتحليل الفني، فإن المستثمرين يتحولون من البيتكوين إلى المعادن الثمينة. منذ الذروة في 6 أكتوبر، انخفض البيتكوين بأكثر من الثلث، من أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار إلى 87,700 دولار حاليًا. في نفس الفترة، ارتفع الذهب حوالي 15% وحقق أعلى مستوى على الإطلاق، وزاد الفضة حوالي 50%.

استنادًا إلى أدلة الاتجاه السعري وتدفقات الأموال، يعتقد Zimmerman أن هناك علاقة سببية بينهما: “نرى تدفق الأموال من البيتكوين إلى الذهب والفضة.” قد يبدو أن الأصول الرقمية قد فاتتها موجة السوق الصاعدة التي اجتاحت الأسهم، حيث سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى على الإطلاق، بينما يظل البيتكوين ضعيفًا.

أشار محللو CryptoQuant إلى أن السوق يظهر حالياً تباينًا: في ظل تصاعد عدم اليقين، تتجه الأموال نحو الأصول الآمنة، مما يدفع الذهب والفضة للارتفاع؛ بينما لا تزال البيتكوين تُعتبر أصلًا عالي المخاطر، وطلبها الجديد ضعيف، بالإضافة إلى أن ضغط البيع من قبل المقتنين على المدى القصير يحد من صعودها. في السيناريو الأساسي، ستظل الأصول الآمنة مدعومة، بينما يظل احتمال ارتفاع البيتكوين محدودًا حتى تظهر طلبات جديدة مستدامة.

دورة مفرغة من البيع من قبل المؤسسات وانهيار المعنويات

مع اقتراب الأسابيع الأخيرة من عام 2025، يواجه البيتكوين دورة مفرغة من البيع من قبل المؤسسات وانهيار المعنويات. وفقًا لأحدث البيانات المنشورة في 22 ديسمبر، لا تزال تدفقات صندوق البيتكوين ETF صافية خارجة بأكثر من 1.4 مليار دولار، مما يدل على استمرار خروج الأموال كميزة رئيسية في سلوك السوق.

(المصدر: CryptoQuant)

من خلال العقود غير المفتوحة، ارتفع مستوىها بشكل طفيف إلى أكثر من 280 مليار دولار، لكن مع تزامن هذا النمو مع انخفاض سعر البيتكوين مؤخرًا، يميل السوق إلى الاعتقاد بأن الأموال الجديدة لا تأتي من مراكز شراء جديدة، بل من تراكم مراكز البيع.

(المصدر: CMC)

المعنويات السوقية لا تزال هشة. مؤشر الخوف والجشع لا يزال يتراوح حول 27 نقطة، في منطقة “الخوف”، ولم يظهر أي تصحيح قصير الأمد واضح. استمرار التشاؤم يعكس عدم وجود ظروف حالياً لدفع الطلب على البيتكوين للانتعاش المستدام. طالما أن هذا المؤشر لا يعود إلى منطقة “محايدة” على الأقل، فإن ضعف الثقة قد يستمر في تقييد الطلب.

العملة الرقمية الثانية، إيثريوم، انخفضت بنسبة 1.5%، وتجاوزت مستوى 3,000 دولار. أداء العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة الأخرى ضعيف أيضًا: XRP تراجعت بنسبة 1.5%، سولانا انخفضت بنسبة 2%، ودوجكوين انخفضت بنسبة 2%. السوق الكلي للعملات الرقمية يظهر حالة من التعب الجماعي، ويفتقر إلى محفزات واضحة لدعم الارتداد.

مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية تحدد اتجاه السوق القادم

(المصدر: Trading View)

على الرغم من ظهور انتعاشات قصيرة الأمد عدة مرات، إلا أن الهيكل الفني الأكثر أهمية في تحديد أداء سعر البيتكوين هو خط الاتجاه الهابط الطويل الأمد الممتد منذ أعلى مستوى على الإطلاق حتى الآن. مؤشر RSI لا يزال يتجه نزولاً ويقرأ أقل من 50، وهو مستوى محايد، مما يشير إلى أن الزخم المتوسط لآخر 14 يوم تداول لا يزال يميل للبيع. يقترب مخطط MACD من الصفر، وإذا استمر في الانخفاض ودخل المنطقة السلبية، فسيعزز التوقع بمزيد من الضعف في البيتكوين على المدى القصير.

وفقًا لـ Investtech، يشير المؤشر الفني إلى: “على المدى القصير، البيتكوين في قناة اتجاه هابط. هذا يدل على أن المستثمرين يبيعون ويخرجون من الأصل بسعر أقل على مدى فترة زمنية.” طالما استمر تدفق الأموال في الانخفاض وزادت مراكز البيع، فمن المرجح أن يظل هذا النمط هو الدعامة الأساسية لضغط البيع المستمر في نهاية العام.

نقاط المراقبة الفنية الرئيسية للبيتكوين

مقاومة عند 92,292 دولار: تتوافق مع خط الاتجاه الهابط الطويل والمتوسط المتحرك لـ 50 فترة، وتجاوزها سيضعف الهيكل الهابط

نطاق التذبذب عند 85,430 دولار: يمثل أدنى مستوى أسبوعي حديث، والحفاظ على أعلى من هذا المستوى قد يشكل نطاق تصحيح قصير الأمد

دعم رئيسي عند 80,413 دولار: قريب من أدنى مستوى في 2025، وكسره سيؤدي إلى تهيئة هيمنة هبوطية أقوى