حصلت Polymarket على موافقة CFTC! عملاق أسواق التنبؤ يرفع الحظر ويعود بقوة إلى الولايات المتحدة

تستعد Polymarket لإعادة إطلاق أعمالها في الولايات المتحدة بعد حصولها على تصريح تنظيمي من لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC). ويُعد هذا تطورًا مهمًا إذ يمثل عودة رسمية لمنصة أسواق التنبؤ إلى السوق الأمريكية بعد استبعادها من قبل الجهات التنظيمية لما يقارب ثلاث سنوات. يوم الأربعاء، أكدت CFTC إصدارها خطاب عدم اتخاذ إجراء يغطي سوق العقود المحددة QCX LLC ومؤسسة المقاصة للمشتقات QC Clearing LLC.

خطاب عدم اتخاذ إجراء من CFTC يزيل عقبة العودة

(المصدر: CFTC)

في 3 ديسمبر، أكدت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية إصدارها خطاب عدم اتخاذ إجراء يغطي سوق العقود المحددة QCX LLC ومؤسسة المقاصة للمشتقات QC Clearing LLC. في وقت سابق من هذا العام، استحوذت Polymarket على هاتين الشركتين كجزء من خطتها للعودة القانونية إلى سوق التنبؤات الأمريكي. وقد أصدرت إدارة تنظيم السوق وإدارة المقاصة والمخاطر في اللجنة خطاب عدم اتخاذ إجراء يُعفي مؤقتًا من بعض متطلبات الإبلاغ عن بيانات المقايضة وحفظ السجلات المتعلقة بعقود الأحداث (بما في ذلك الخيارات الثنائية والتداول ذو العائد المتغير).

وبموجب شروط الخطاب، أوضحت CFTC أنها لن توصي باتخاذ إجراءات تنفيذية ضد هذين الكيانين أو المشاركين فيهما لعدم الامتثال لبعض التزامات الإبلاغ الخاصة بتداول المقايضات طالما أن الأنشطة ذات الصلة تتوافق مع الشروط الصارمة الموضحة في الموافقة. كما أن هذا الإعفاء لا يعفي هذه الشركات من التزامات الامتثال التنظيمي الأوسع، لكنه أزال عقبة رئيسية أمام إطلاق سوق تنبؤات متوافق في الولايات المتحدة.

خطاب عدم اتخاذ إجراء هو أداة تنظيمية أمريكية خاصة تسمح للشركات بممارسة أنشطة قد تنتهك القواعد الحالية ضمن شروط معينة دون مواجهة إجراءات تنفيذية. تتيح هذه الآلية مجالاً للابتكار مع الحفاظ على قدرة الجهات التنظيمية على الرقابة. بالنسبة لـ Polymarket، يعني هذا الخطاب أنها تستطيع تشغيل سوق التنبؤات ضمن إطار منظم دون مواجهة عقوبات بسبب بعض قضايا الامتثال الفنية.

وأكد Shayne Coplan، مؤسس Polymarket والرئيس التنفيذي، هذا التطور على منصة X، مشيرًا إلى أن المنصة حصلت على “الضوء الأخضر للإطلاق في الولايات المتحدة”. وأشاد بـ CFTC وفريق عملها لإتمام العملية بسرعة قياسية، مضيفًا أن الشركة ستشارك المزيد من التحديثات قريبًا. وتظهر هذه الكفاءة التنظيمية تغيرًا ملموسًا في البيئة التنظيمية في ظل إدارة ترامب التي تتبنى موقفًا أكثر ترحيبًا تجاه العملات الرقمية والابتكار المالي.

رحلة شاقة من غرامة 1.4 مليون دولار إلى الموافقة التنظيمية

يمثل هذا التصريح نهاية رحلة تنظيمية طويلة لـ Polymarket. ففي عام 2022، فرضت CFTC غرامة قدرها 1.4 مليون دولار على المنصة بسبب تشغيلها بورصة مشتقات غير مرخصة، وأمرت بحظر المستخدمين الأمريكيين. وعلى الرغم من انسحاب Polymarket رسميًا من سوق التنبؤات الأمريكي، إلا أن الجهات التنظيمية لاحقًا حققت فيما إذا كان الأمريكيون لا يزالون يزورون الموقع عبر VPN.

في نوفمبر 2024، تصاعدت التحقيقات حيث داهم مكتب التحقيقات الفيدرالي مقر Coplan في مانهاتن وصادر أجهزة إلكترونية. وأثارت هذه المداهمة رد فعل غاضب في مجتمع العملات الرقمية، إذ اعتبرها كثيرون إجراءً مفرطًا ضد الشركات المبتكرة. لكن في يوليو، أنهت وزارة العدل وCFTC تحقيقاتهما مع Polymarket دون اتخاذ إجراءات تنفيذية إضافية. وبهذا، أزيل آخر حاجز قانوني أمام عودة Polymarket للسوق الأمريكية.

الجدول الزمني التنظيمي لـ Polymarket

2022: غرامة 1.4 مليون دولار من CFTC، وحظر المستخدمين الأمريكيين

نوفمبر 2024: مداهمة FBI لمنزل المؤسس ومصادرة أجهزة إلكترونية

يوليو 2025: انتهاء تحقيقات وزارة العدل وCFTC دون إجراءات إضافية

أغسطس 2025: الاستحواذ على QCX وQC Clearing بقيمة 112 مليون دولار

ديسمبر 2025: الحصول على خطاب عدم اتخاذ إجراء من CFTC، والعودة الرسمية للولايات المتحدة

بعد أيام من انتهاء التحقيقات، استحوذت Polymarket على بورصة المشتقات QCX ومؤسسة المقاصة QC Clearing ومقرهما فلوريدا مقابل 112 مليون دولار. منح هذا الاستحواذ Polymarket ترخيص سوق العقود المحددة ومؤسسة مقاصة منظمة، ما سمح لها بالعمل ضمن نفس الإطار التنظيمي للمنصات الأمريكية الخاضعة للرقابة الفيدرالية. ويظهر هذا الاستحواذ الاستراتيجي أن Polymarket تتخذ نهجًا يركز على الامتثال في عودتها لسوق التنبؤات الأمريكي.

حجم تداول 6 مليارات دولار يثبت الحاجة لأسواق التنبؤ

على الرغم من حظر المقامرة في الولايات المتحدة، واصلت Polymarket توسعها السريع عالميًا. ففي النصف الأول من عام 2025 فقط، راهن المستخدمون بحوالي 6 مليارات دولار على نتائج المنافسات. وخلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية 2024، ارتبطت احتمالات فوز دونالد ترامب على منصة التنبؤات هذه ارتباطًا وثيقًا باهتمام عالمي واسع. وقد لاحظ العديد من المراقبين أن توقعات Polymarket كانت أدق من استطلاعات الرأي التقليدية، مما أثار نقاشًا حول ما إذا كانت أسواق التنبؤ يمكن أن تكون أداة توقع أكثر موثوقية.

وفي نوفمبر، كشفت Polymarket أنها تلقت أمر تعيين معدل منقح من CFTC، يتيح لها العمل رسميًا كمنصة تداول أمريكية منظمة. يسمح هذا التصريح بإجراء معاملات وسيطة عبر وسطاء العقود المستقبلية، كما يسمح للشركات الوسيطة باستقطاب العملاء مباشرة، ما يضع Polymarket ضمن نفس الإطار التنظيمي للمنصات الأخرى الخاضعة للتنظيم الفيدرالي. وأشارت الشركة أيضًا إلى أنها طبقت أنظمة مراقبة السوق، وإجراءات مقاصة، وأنظمة تقارير تنظيمية مطورة قبل إعادة الإطلاق الكامل.

وبحلول نوفمبر، أكد Coplan أن Polymarket بدأت اختبارات تجريبية مباشرة محدودة على منصة التداول الأمريكية، حيث جندت مستخدمين مختارين بشكل سري لإجراء تداولات حقيقية أثناء إتمام آخر الخطوات التنظيمية. ويظهر هذا النهج المرحلي أن الشركة تدير عملية العودة إلى سوق التنبؤات الأمريكي بحذر، لضمان عمل جميع الأنظمة بشكل سليم تحت الرقابة التنظيمية.

العلاقات السياسية والتجارية وتوسع المنصة

واصلت منصة أسواق التنبؤ جذب اهتمام المؤسسات ودوائر السياسة. ففي أغسطس من هذا العام، انضم دونالد ترامب الابن إلى المجلس الاستشاري لـ Polymarket، بعد أن استثمرت شركته الاستثمارية 1789 Capital عشرات الملايين من الدولارات في الشركة. وقد أثارت هذه العلاقة السياسية بعض الجدل، حيث أعرب المنتقدون عن قلقهم من احتمالية تأثيرها على حيادية المنصة، في حين يرى المؤيدون أنها مؤشر على اكتساب أسواق التنبؤ اعترافًا سائدًا.

كما دخلت Polymarket في شراكة مع منصة X التابعة لإيلون ماسك، حيث تم دمج أسواق التنبؤ مع روبوت الدردشة Grok التابع لـ xAI. وسمح هذا التكامل لمستخدمي X بمشاهدة بيانات توقعات Polymarket مباشرة على المنصة، ما زاد من وضوح وانتشار أسواق التنبؤ بشكل كبير. ومؤخرًا، أطلقت المنصة عائدًا سنويًا بنسبة 4% على بعض عقود السياسة والجغرافيا طويلة الأجل، بما في ذلك الأسواق المرتبطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية 2028.

وبفضل تصريح عدم اتخاذ إجراء النادر من CFTC، تراهن Polymarket على أن تطبيقًا أمريكيًا بقيمة 10 مليارات دولار في مجال الرياضة سيحولها من شركة هامشية في مجال العملات الرقمية إلى ممثل لأسواق التنبؤ المنظمة. وهذا التحول ليس مجرد استراتيجية تجارية، بل يمثل نقطة تحول لصناعة أسواق التنبؤ ككل، وقد يمهد الطريق أمام منصات مماثلة أخرى.