2026 سوق العملات الرقمية: ست قوى هيكلية تُمهد الطريق للدورة القادمة

المؤلف: 0xJeff

ترجمة: دينغ دانغ

عام 2025 سيكون عامًا مليئًا بالتحديات لصناعة التشفير - على الرغم من أن الرئيس الأمريكي الحالي قد تعهد بجعل الولايات المتحدة مركزًا عالميًا للتشفير والذكاء الاصطناعي، إلا أن سوق التشفير هذا العام لا يزال صعبًا للغاية.

منذ أن تولى ترامب منصبه رسميًا في يناير، تعرض السوق لعدة لحظات ضغط، وكان أبرزها حدث الانهيار المفاجئ في أكتوبر - حيث كاد ذلك الانخفاض الحاد أن يؤدي إلى شلل كامل في صناعة التشفير.

على الرغم من أن رد الفعل المتسلسل لهذا الانهيار السريع لم يتم حله بالكامل حتى الآن، إلا أن الخلفية الكلية والعوامل المواتية للصناعة تشير إلى ربع أكثر إيجابية، بالإضافة إلى نظرة أكثر تفاؤلاً لعام 2026.

ستقوم هذه المقالة بتفكيك 6 اتجاهات تعيد تشكيل صناعة التشفير في الخفاء، لتوفير لمحة مبكرة عن الصورة المحتملة لعام 2026. دعنا نبدأ.

1. سوق التنبؤ = منتج خيارات مشفرة يجد PMF

سوق التنبؤ (PM) حقق مؤخرًا اختراقًا على مستوى الصناعة، حيث تجاوز حجم التداول الاسمي الأسبوعي 30 مليار دولار أمريكي لأول مرة قبل أسبوعين.

نرى أن أنواع الأسواق تتوسع بسرعة - السياسة، الرياضة، الألعاب الإلكترونية، الثقافة الشعبية، أسواق الإشارة، الاقتصاد الكلي، التشفير، المالية، التقارير المالية، التكنولوجيا، وغيرها، تزدهر بشكل كامل.

@Polymarket و @Kalshi تتطوران في اتجاه “يمكن توقع كل شيء”، تغطيان جميع المواضيع الشائعة؛ بينما المشاريع الناشئة مثل @trylimitless و @opinionlabsxyz تتعمق في مجالات متخصصة - تركز Opinion على الأسواق الكلية البحتة، مقدمة توقعات لمؤشرات اقتصادية مثل معدلات الفائدة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان؛ بينما تركز Limitless على الأصول المشفرة، مقدمة مجموعة أوسع من العملات وإطارات زمنية أكثر تنوعًا للسوق.

كانت خيارات التشفير رائجة في سوق الثور الكبير في عام 2021، ولكنها تراجعت لاحقًا بسبب مشاكل متعددة، أبرزها سوء واجهة المستخدم وتجربة المستخدم ونقص السيولة.

تملأ أسواق التنبؤ فجوة الخيارات تمامًا. إنها توفر واجهة سهلة الاستخدام للغاية، مما يسمح لأي شخص ليس لديه أي معرفة مالية بالرهان على أي حدث؛ في نفس الوقت، من خلال إنشاء أسواق مثيرة للاهتمام لجذب المستخدمين للمشاركة، يمكن لأي شخص الانضمام، ليصبح صانع سوق ومتداول (مع المراهنة على “نعم” و"لا" في الوقت نفسه). بدلاً من فهم مجموعة من الحروف اليونانية والمصطلحات المعقدة، كل ما عليك فعله هو شراء حصص “نعم” أو “لا”.

مثل الخيارات، يمكن للمستخدمين أيضًا استخدام أسواق التنبؤ للتحوط من تعرض أصولهم.

على سبيل المثال:

•هل حصلت على توزيع كبير لكنك تريد التحوط مسبقًا؟ اذهب إلى السوق واشترِ No.

•هل تعرض محفظتك للاستثمار لمخاطر كبيرة؟ اذهب إلى السوق الكلي أو سوق BTC لشراء لا.

أنت تعرف.

توقع السوق هو في الأساس إعادة تعبئة الخيارات في منتج أكثر شعبية، يمكن للجميع المشاركة فيه وتحقيق الأرباح، ومن بين أكبر المستفيدين من ذلك هو فريق التعلم الآلي / التوقع.

2. سوق التنبؤ = ساحة اختبار مثالية لفريق التعلم الآلي

تزيد الفرق من استثمارها في أسواق التنبؤ، وتعمل على تحسين إشاراتها ونماذجها، مثل: @sportstensor، @SynthdataCo، @sire_agent، @AskBillyBets وغيرها.

Sportstensor هي طبقة مزود السيولة لـ Polymarket، يمكن لأي متداول PM المشاركة في مسابقة الإشارات. يمكن أن تحصل الإشارات ذات الأداء الأفضل على حوافز من رموز Alpha، كما ستُستخدم هذه الإشارات أيضًا كمدخلات لـ Sportstensor لتعزيز نموذج التنبؤ الخاص بها لتحقيق الأرباح في المستقبل.

تسير Synth على مسار “صندوق التحوط عالي التردد” في سوق التنبؤ، حيث تتنبأ بأسعار الأصول المشفرة على مدار ساعة و 24 ساعة باستخدام إشاراتها الخاصة، وتقوم بالمراهنة في سوق التنبؤ. تظهر النتائج الأولية الحالية - أنه خلال شهر واحد، ارتفع من 3000 دولار إلى 15000 دولار، بمعدل عائد 500%.

Sire تقوم ببناء Alpha Vault، باستخدام نموذج Sire وبيانات SN44 Score للتنبؤات الرياضية، والنتائج الأولية الحالية تتجاوز 600% PnL. إنه أفضل منتج لخزائن التأمين DeFi في سوق التنبؤات الذي تم إعداده للإصدار العلني في الوقت الحالي.

يقدم بيلي أدوات التحليل والمراهنة التلقائية، مستفيدًا من رؤى فريقه في المراهنات الرياضية (BCS). إنهم يبحثون عن ميزتهم في سوق المراهنات المركبة (Parlays) في كالشين، ويخططون لتوسيع استراتيجياتهم وحجم الخزينة (ستُرد العوائد المستقبلية لحاملي الرموز بعد وصول حجم الخزينة إلى العتبة).

سحر سوق التنبؤ يكمن في أنه ينشئ بشكل طبيعي مشاهد متعددة تشبه “مسابقة الذكاء الاصطناعي على غرار داروين”، حيث يمكن لفرق التعلم الآلي إثبات استراتيجياتها في بيئة السوق الحقيقية.

يمكن لـ Synth و Sire و Billy المشاركة في مسابقة Sportstensor، وسرعان ما يمكنهم أيضًا الانضمام إلى War of Markets التي تخطط لها @aion5100 على @futuredotfun في Polymarket و Kalshi.

الأكثر روعة هو أن Polymarket ستطلق قريبًا رمز Poly، بينما تجذب المشاريع الجديدة PM السيولة وحجم المعاملات من خلال حوافز الرموز. يمكن لفريق التعلم الآلي البحث عن الأسعار الخاطئة، وإجراء عمليات التحكيم، وفي نفس الوقت الاستفادة من حوافز الرموز.

هل يذكرك ذلك بأيام Hyperliquid المبكرة؟

حدث الشيء نفسه مرة أخرى، ولكن هذه المرة حدث في سوق التنبؤ، وليس في العقود الآجلة.

3. حرب النيبنك

نرى تغييرات رئيسية: الشركات الناشئة الكبيرة في Web2 والشركات تطلق L1/L2، وتدمج روابط الدفع بالعملات المستقرة لخدمة المستخدمين مباشرة. في الوقت نفسه، تتقدم المشاريع الأصلية في مجال التشفير نحو خدمات المالية في العالم الحقيقي.

مثل @ether_fi و @useTria و @AviciMoney و @UR_global وغيرها من الفرق، تقدم الآن بطاقات استهلاك مشفرة غير مُدارة، مما يمكّن المستخدمين من استخدام الأصول على السلسلة مباشرة في العالم الحقيقي.

في غضون عام واحد فقط، تحول هذا السوق من بحر أزرق إلى ساحة معركة مزدحمة، حيث يتنافس 20-30 لاعبًا بارزًا على نفس مجموعة من مستخدمي العملات المشفرة.

الاختلافات الحالية تركز بشكل أساسي على:

•نسبة الاسترداد / الخصم: تعود Tria بأعلى استرداد، ولكن يجب دفع رسوم سنوية

•سعر الصرف، التحويل، رسوم الصراف الآلي

•نظام الحقوق (السفر، درجات الفنادق، صالات المطار، الأنشطة)

•كسب / تكامل DeFi (عائدات الأموال العاطلة، الاستهلاك الإقراضي): EtherFi في هذا الاتجاه رائدة، تقدم عوائد مرتفعة + قدرة على الاستهلاك الإقراضي.

ومع ذلك، فإن معظم المنتجات لها نفس الهيكل الأساسي. إنها تعتمد على البنوك / الجهات المصدرة المتعاونة الحائزة على ترخيص Visa / Mastercard، وبالتالي فهي أقرب إلى “مدخل الحصول على المستخدم” بدلاً من كونها بنكًا رقميًا حقيقيًا.

لذلك:

•تخضع لإدارة البنوك المتعاونة بدلاً من المشروع نفسه

•رصيد المستخدم هو مجرد حساب افتراضي، وليس حسابًا مصرفيًا حقيقيًا

•تقتصر الوظائف عادةً على “الاستهلاك المشفر”، وتفتقر إلى مخرج كامل للعملة القانونية أو الخدمات المصرفية

حاليًا، الجميع يتأثر بهذه القيود، لذا فإن التأثير ليس كبيرًا. ولكن مع اشتداد المنافسة، من يستطيع أن يصبح “البنك الحقيقي”، سيكون لديه ميزة أساسية. المشاريع التي يمكنها التحكم في نظام الامتثال والتنظيم الخاص بها، ستكون قادرة على تقديم حسابات بنكية حقيقية، وقنوات لإيداع وسحب العملات المتعددة، وتحقيق تكامل سلس بين العملات المشفرة والمالية التقليدية.

في هذا الصدد، تتقدم UR (من نظام Mantle البيئي) بخطوة واحدة، حيث تعمل حاليًا تحت إشراف FINMA، وتتمتع بتراخيص بنكية سويسرية، وتدعم سبعة عملات قانونية، كما تدعم في الوقت نفسه خدمات مالية حقيقية و blockchain (مثل التحويلات عبر سبع عملات في النظام المصرفي التقليدي).

4. التطبيقات الرائدة في صناعة التشفير أكثر وضوحًا من أي وقت مضى

•التداول

•تنبؤ

•عائدات DeFi

•العملات المستقرة

•رمزنة الأصول

لقد انتقلنا من CEX → DEX الفوري → DEX الدائم، وصولاً إلى عصر Hyperliquid.

تتسبب موجة “Launchpad” المضاربة الفائقة التي تقودها Pumpdotfun في ظهور عدد كبير من منصات الإطلاق على السلسلة المدفوعة بالسرد.

تتطور سوق التنبؤ بسرعة، وتصل للمستخدمين الرئيسيين لأول مرة (لم نشهد انتشارًا بهذا الشكل الفيروسي منذ عصر NFT، وهذه المرة يحب الناس حقًا هذا المنتج).

تدخل DeFi بشكل كامل إلى وول ستريت في مجالات العوائد الهيكلية، ومنتجات الفائدة، والعملات المستقرة، وRWA/DePIN، ورموز الأصول، حيث يدرك الناس أنهم يمكنهم “امتلاك جزء من المستقبل” وكسب العوائد من خلال ذلك (حتى استخدامه كضمان للحصول على قروض).

تتوسع جميع التطبيقات الرئيسية للعملات المشفرة بشكل أكبر: تقدم CEX تطبيقات محفظة فائقة مثل Base App وBinance وOKX، كما أن المحافظ الأخرى توسع بسرعة قدراتها، مما يجعل من الأسهل على المستخدمين العاديين البدء.

عودة ICO - قامت Coinbase بإدراج أول ICO لـ Monad، وتزداد المنصات الأخرى (Legion، Kaito) بسرعة.

5. كريبتو الذكاء الاصطناعي وجد PMF

احتلت عملات الميم AI المشفرة ومشاريع GPT السطحية مجال الذكاء الاصطناعي في البداية، حيث أسمت نفسها “وكلاء الذكاء الاصطناعي”، لكن الآن قد تراجعت هذه الضوضاء.

في الوقت الحاضر، تدعم المدفوعات القائمة على البلوكشين والعملات المستقرة التداول الآلي بين الوكلاء؛ وتساعد تقنيات التشفير مثل TEE و ZK، إلى جانب آليات التحفيز والعقاب القائمة على الرموز، في جعل أنظمة الذكاء الاصطناعي قابلة للتحقق، وقابلة للتحكم، وقابلة للتنبؤ.

تُعَدّ طبقات الدعم (مثل x402 ، ERC-8004 ، المحافظ القابلة للبرمجة ، إطار الفوترة ، الاستدلال / الحساب القابل للتحقق) الأساس لـ “التعاون السلس بين الذكاء الاصطناعي والبشر” ، (البنية التحتية تمكّن الذكاء الاصطناعي والبشر من التداول والتعاون بسلاسة في أي وقت ومن أي مكان ، وتوفر آليات حماية لتجنب فقدان السيطرة على الذكاء الاصطناعي).

في الوقت نفسه، تظهر “الذكاء الاصطناعي الدارويني” كطبقة تنافسية جديدة، حيث يتم دفع تطور الوكلاء وتحسين الإشارات وزيادة الأداء من خلال الحوافز الحقيقية. لا يزال أكثر حالات الاستخدام نجاحًا هو التداول وإشارات التنبؤ، وهو ما يتوافق بشكل كبير مع جينات صناعة التشفير.

تتبنى المزيد من النظم البيئية هذا النموذج الدارويني، حيث يتم جذب المطورين من خلال تحفيز الرموز، ومكافأة المساهمين، ودعم البحث والتطوير، مما يعزز جودة منتجات الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أن بعض الشبكات الفرعية في نظام Bittensor البيئي قد أظهرت أداءً متميزًا.

ومع ذلك، لم تعكس معظم رموز مشاريع الذكاء الاصطناعي في العملات المشفرة هذه التقدمات بشكل متزامن - لا تزال العديد من المشاريع أقل بنسبة 30-90% عن سعر TGE، حتى وإن كانت تقدم بنية تحتية حقيقية وفائدة فعلية.

6. دخل DeFi عصر “DeFi الديناميكية”

لقد أصبحت DeFi لفترة طويلة ركيزة أساسية في صناعة التشفير، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 130 مليار دولار، وتشمل DEX، والإقراض، ومنتجات العائد، والعملات المستقرة.

تتمثل مزايا DeFi في القابلية للبرمجة، والتحقق، وارتفاع القابلية للتجميع، حيث أن البروتوكولات الرائدة هي الأنظمة الأكثر صمودًا في الصناعة. ومع ذلك، لم تتغير الآليات الأساسية لـ DeFi بشكل أساسي خلال السنوات الخمس الماضية، على سبيل المثال، فإن آليات السوق ذات السيولة المركزية أو آليات الإقراض لا تزال ثابتة نسبيًا.

لكن تخيل الآن: ماذا سيكون عليه الحال إذا كانت بروتوكولات DeFi الجديدة قادرة على رفع / خفض الرافعة المالية تلقائيًا بناءً على السعر المتوقع للأصل الأساسي، وإعادة توازن مراكز LP تلقائيًا، والدخول والخروج من السوق تلقائيًا؟

هذه هي بداية “عصر DeFi الديناميكي” المدفوع بالذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة.

تعزيز DeFi بواسطة التعلم الآلي

@AlloraNetwork هي لاعب رئيسي، تتعاون مع بروتوكولات رائدة لدمج الذكاء الاصطناعي في DeFi التقليدي:

•استراتيجية LP المركزية المدفوعة بتعلم الآلة

•إدارة الرافعة الديناميكية

•تحسين العائدات بناءً على إشارات المخاطر الاستباقية

تولد هذه التنبؤات والإشارات بواسطة شبكة Allora الاستدلالية، ويمكن لمهندسي الذكاء الاصطناعي / التعلم الآلي المساهمة بنماذج والحصول على مكافآت رمزية من خلال آلية تحفيز تشبه داروين، حيث تكافئ هذه التصميم النماذج ذات الأداء الأفضل.

استراتيجيات DeFi المدارة بواسطة الذكاء الاصطناعي

@gizatechxyz و @almanak أيضا يدفعان نوعًا جديدًا من المنتجات:

•Giza هو مدير أصول الذكاء الاصطناعي، يقوم بتوزيع الأموال بشكل ذكي بين بروتوكولات DeFi المتعددة.

•Almanak يسمح لوكلاء الذكاء الاصطناعي بنشر استراتيجيات Vault المرمزة في غضون دقائق، مما يجعلها في الوقت نفسه موزعًا للتمويل ومنصة لإنشاء الاستراتيجيات. وهذا يجعل Almanak يعمل كمنظم رأس المال (يجلب TVL إلى مشاريع DeFi) وأيضًا كمنصة لإنشاء خزائن مديري الصناديق.

مع تزايد دمج TradFi و DeFi ، يعزز التعلم الآلي القيمة الأساسية لـ DeFi وإدارة المخاطر ، وتصمم AI استراتيجيات أكثر تعقيدًا ، قد نشهد في عام 2026 سرعة توسع أكبر لـ DeFi ، حيث يظهر طبقة مالية إنترنتية أكثر ذكاءً واستقلالية وقابلية للتكيف.

ما التالي؟

في عام 2026، قد نشهد دمج عدة روايات - حيث تتجمع Crypto و AI و DeFi و RWA و DePIN و الروبوتات في اقتصاد رقمي متداخل يتم تشغيله بشكل مشترك من قبل البشر والوكالات.

•أصبح DeFi ديناميكياً

•الذكاء الاصطناعي يدفع DeFi للتوسع إلى مزيد من المستخدمين

• الحصول على عدد أكبر من المستخدمين من خلال روابط الدفع المشفرة، والعملات المستقرة، والتطبيقات الرئيسية

•Neobank يجمع بين Web2 و Web3

•من المتوقع أن يستمر حجم السوق في التوسع، وأن يصبح فريق التعلم الآلي جزءًا أساسيًا.

تسارع الانتقاء الطبيعي، فقط عدد قليل من الأصول يمكن أن يرتفع حقًا.

من المرجح أن تختار المشاريع المشفرة الطرح العام الأولي بدلاً من الطرح الأولي للعملات، للحصول على السيولة والامتثال والنطاق من خلال الأسواق المالية التقليدية.

الدورة التالية = دورة الدمج العميق بين TradFi و DeFi.