إثيريوم عملة مستقرة حجم التداول الشهري 2.8 تريليون دولار، زيادة بنسبة 45% تحقق رقم قياسي تاريخي!

وفقًا لبيانات The Block، بلغ إجمالي حجم التداول داخل السلسلة لعملة إيثريوم المستقرة في شهر أكتوبر 2.82 تريليون دولار، متجاوزًا الرقم القياسي التاريخي المسجل في سبتمبر البالغ 1.94 تريليون دولار، مع زيادة شهرية بلغت 45%. تتصدر USDC المملوكة لشركة Circle بحجم تداول شهري قدره 1.62 تريليون دولار، تليها USDT بحجم 895.5 مليار دولار.

إثيريوم عملة مستقرة الحجم خلق تاريخ جديد

! حجم تداول عملة Ethereum المستقرة

（المصدر: The Block）

في شهر أكتوبر، ارتفع إجمالي حجم تداول عملة إثيريوم المستقرة إلى أعلى مستوى تاريخي له، حيث أصبح المتداولون يسعون بشكل متزايد إلى فرص الربح خلال فترة تباطؤ سوق العملات المشفرة. بلغ إجمالي حجم التداول داخل السلسلة لعملة إثيريوم المستقرة في شهر أكتوبر 2.82 تريليون دولار، وهو رقم يتجاوز الرقم القياسي التاريخي البالغ 1.94 تريليون دولار الذي تم تسجيله في سبتمبر، مع زيادة شهرية بلغت 45%. يُظهر هذا النمو الانفجاري أن مكانة إثيريوم كطبقة تسوية رئيسية للعملات المستقرة تتعزز.

تتصدر عملة USDC التابعة لشركة Circle بحجم تداول شهري قدره 1.62 تريليون دولار، تليها عملة USDT التي بلغ حجم تداولها في الشهر الماضي 895.5 مليار دولار. وقد زاد حجم تداول العملتين المستقرتين عن الشهر الماضي. تعكس الريادة التي تتمتع بها عملة USDC تكاملها العميق في نظام إثيريوم البيئي، لا سيما في التطبيقات الواسعة في بروتوكولات DeFi والبورصات اللامركزية. ورغم أن حجم تداول عملة USDT أقل قليلاً، إلا أنها لا تزال تحافظ على نمو قوي، مما يدل على أن تأثير Tether على شبكة إثيريوم يتوسع.

في الوقت نفسه، يحتل عملة MakerDAO المستقرة DAI المرتبة الثالثة بقيمة سوقية تبلغ 136 مليار دولار، بانخفاض عن 141.2 مليار دولار في سبتمبر، وأيضًا أقل بكثير من 470.7 مليار دولار في مايو. يُظهر الانخفاض المستمر في حجم DAI أن العملات المستقرة اللامركزية تفقد حصتها في السوق في مواجهة المنافسين المركزيين. قد تعكس هذه الاتجاهات تفضيل المستخدمين للسيولة والكفاءة، حيث تتمتع العملات المستقرة المركزية بميزة واضحة في هذه الجوانب.

عملة مستقرة إثيريوم بيانات التداول لشهر 10

الحجم：2.82 تريليون دولار (أعلى مستوى تاريخي)

زيادة شهرية: 45% (مقارنة بـ 1.94 تريليون في سبتمبر)

حجم USDC: 1.62 تريليون دولار (الأولى)

حجم USDT: 8,955 مليار دولار (المركز الثاني)

حجم DAI: 1,360 مليار دولار (المركز الثالث، اتجاه تنازلي)

هذه الأرقام ليست مجرد تجميع بسيط للحجم، بل تعكس الدور الأساسي لشبكة إثيريوم كالبنية التحتية لتسوية العملات المستقرة العالمية. يبلغ حجم التداول الشهري 2.82 تريليون دولار، وهو ما يعادل معالجة حوالي 91 مليار دولار يوميًا، وهذا الحجم قريب من الناتج المحلي الإجمالي السنوي لبعض الدول الصغيرة.

تحويل الأموال للتحوط خلال فترة جني الأرباح

في الشهر الماضي، ومع تراجع سوق العملات المشفرة من سوق الثور القياسي، ارتفع حجم التداول للعملات المستقرة. انخفض سعر البيتكوين بنسبة 11.5% في الشهر الماضي، ليصل إلى 108,229 دولار، بينما انخفض سعر الإيثريوم بنسبة 16.4%، ليصل إلى 3,754 دولار. تكشف هذه العلاقة العكسية بين الأسعار وحجم تداول العملات المستقرة عن استراتيجيات التحوط لدى المشاركين في السوق.

أشار فينسنت ليو، كبير مسؤولي الاستثمار في Kronos Research، إلى أن الزيادة في حجم تداول العملات المستقرة تشير إلى أن المتداولين يديرون السيولة بنشاط، استعدادًا لشراء العملات المستقرة التي تنخفض أسعارها في ظل استمرار جني الأرباح من العملات المشفرة الرئيسية. “إنهم يقومون بتجميع الأموال من أجل التناوب بين السرديات الناشئة المختلفة، واستخدام العملات المستقرة كأداة تحوط وأداة لتوليد الأرباح قبل نشرها.” تعكس هذه الاستراتيجية وعي إدارة المخاطر لدى المتداولين الناضجين، الذين لا يغادرون ببساطة، بل يرسون أموالهم في العملات المستقرة في انتظار الفرصة التالية.

قال Min Jung، الباحث في Presto Research: “في الأشهر القليلة الماضية، مع الاكتتاب العام لشركة Circle وتمرير قانون العبقرية، كانت العملات المستقرة واحدة من أكثر المجالات شعبية في السوق. كانت زراعة العوائد، وخاصة حول “رموز عائد السيولة”، نشطة للغاية، بينما تجذب العملات المستقرة الجديدة ذات الأفكار المبتكرة المستخدمين الباحثين عن العوائد.”

توكنات عائد السيولة (Liquid Yield Tokens) هي مجال مبتكر في DeFi. تسمح هذه التوكنات للمستخدمين بالحفاظ على سيولة أموالهم بينما يقدمون السيولة، على عكس الرهانات التقليدية التي تتطلب قفل الأموال. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين إيداع USDC في بروتوكول العائد، والحصول على شهادات رمزية تمثل حقوق العائد، ثم تداول هذه الشهادات في السوق الثانوية دون التأثير على العائد الأصلي. يزيد هذا التصميم بشكل كبير من كفاءة رأس المال، مما يجذب عددًا كبيرًا من التجار الباحثين عن العائد.

خطط الطرح العام الأولي لشركة Circle ونجاح قانون العبقري أدخلت ثقة جديدة في مجال العملات المستقرة. باعتبارها المصدرة لـ USDC، فإن الطرح العام الأولي لشركة Circle سيجعلها أول شركة عملة مستقرة مدرجة في البورصة، مما يجلب اليقين التنظيمي والاعتراف المؤسسي للصناعة بأكملها. بينما يوفر قانون العبقري إطارًا تنظيميًا واضحًا للعملات المستقرة، مما يقلل بشكل كبير من المخاطر القانونية المرتبطة بإصدار واستخدام العملات المستقرة.

صانعو العملات المستقرة يصبحون ملوك إيرادات البروتوكولات المشفرة

（المصدر：The Block）

تظهر البيانات أن الزيادة الكبيرة في الحجم جعلت مُصدري العملات المستقرة مصدر الدخل الرئيسي في بروتوكولات التشفير. خلال شهر أكتوبر بأكمله، استمر مُصدرو العملات المستقرة في احتلال حوالي 65٪ إلى 70٪ من إجمالي الإيرادات اليومية في فئات بروتوكولات التشفير الرئيسية، متجاوزين الفئات الأخرى بما في ذلك منصات الإقراض، والتبادلات اللامركزية، ومراكز الديون المرهونة، والبنية التحتية لسلسلة الكتل. تُظهر هذه التركيز في الإيرادات أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من أكثر نماذج الأعمال ربحية في الاقتصاد المشفر.

تأتي إيرادات الناشرين الرئيسيين Tether و Circle بشكل رئيسي من الأصول المدعومة من عملاتهم المستقرة. يقومون باستثمار ودائع المستخدمين في أدوات ذات مخاطر منخفضة نسبيًا مثل سندات الخزانة الأمريكية، ويحتفظون بالفوائد المتراكمة، لذا فإن إيرادات الاحتياطيات هي المصدر الأساسي للربح لديهم. على سبيل المثال، إذا كانت Tether تدير احتياطي يبلغ 120 مليار دولار من USDT، وتستثمره في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بعائد سنوي قدره 5%، فإنها يمكن أن تحقق حوالي 6 مليارات دولار من إيرادات الفوائد سنويًا. بعد خصم تكاليف التشغيل، فإن هوامش الربح لنموذج الأعمال هذا مرتفعة جدًا.

نموذج دخل Circle مشابه، لكنه يتمتع بشفافية وامتثال أعلى. تقوم Circle بنشر تقارير تدقيق الاحتياطيات بانتظام، توضح نسبة السندات الأمريكية والنقد التي تمتلكها. هذه الشفافية تجعل USDC أكثر شعبية بين العملاء المؤسسيين، خصوصًا بين الشركات والمؤسسات المالية التي تحتاج إلى تلبية متطلبات الامتثال. مع تحسن البيئة التنظيمية وزيادة التبني المؤسسي، قد تتوسع ميزة USDC في حجم التداول داخل السلسلة على إثيريوم.

أدى الدخل المرتفع لمصدري العملات المستقرة إلى مناقشات حول توزيع القيمة. يقوم المستخدمون بإيداع الأموال ولكن لا يستطيعون الحصول على عائدات الفائدة، بينما يحقق المصدرون جميع الفوائد. هذا النموذج شائع في الصناعة المصرفية التقليدية، لكنه يتعرض للتساؤل في عالم التشفير الذي يركز على اللامركزية وتوزيع عادل. بدأت بعض مشاريع العملات المستقرة الناشئة في استكشاف نماذج مشاركة الأرباح، حيث يتم إعادة جزء من الفوائد إلى الحائزين، مما قد يصبح نقطة التركيز التنافسية في المستقبل.

زيادة حالات الاستخدام غير المضاربية تشير إلى نضوج السوق

قال نيك روك، المدير في LVRG Research: “توضح أحجام التداول لشهر أكتوبر نضج سوق العملات المشفرة، حيث زادت أنشطة العملات المستقرة في الاستخدامات غير المضاربية مثل المدفوعات والمعاملات عبر الحدود.” تشير هذه الملاحظة إلى الأسباب العميقة وراء الزيادة الكبيرة في أحجام تداول العملات المستقرة، التي لا تعكس فقط سلوك التحوط من المضاربين خلال تصحيح السوق، بل تعكس أيضًا نمو العملات المستقرة في التطبيقات العملية.

الدفع والتجارة عبر الحدود هما أكثر مجالات تطبيق العملات المستقرة الواعدة. عادةً ما تستغرق الحوالات التقليدية عبر الحدود من 3 إلى 5 أيام عمل، وتصل رسوم المعاملات إلى 5% إلى 10% من مبلغ التحويل. باستخدام عملة مستقرة على إثيريوم، يمكن إتمام نفس التحويل في غضون دقائق، وتكون الرسوم فقط بضع دولارات. هذه الكفاءة وميزة التكلفة تجعل المزيد والمزيد من الشركات والأفراد يختارون استخدام العملات المستقرة في التجارة عبر الحدود.

تعتبر مدفوعات التجار مجالًا سريع النمو آخر. بعض منصات التجارة الإلكترونية ومعالجات الدفع بدأت تقبل USDC و USDT كطرق للدفع، حيث يمكن للتجار استلام العملة المستقرة على الفور واختيار الاحتفاظ بها أو استبدالها بالعملة الورقية. هذه الطريقة في الدفع مناسبة بشكل خاص للتجارة الدولية، لأنها تقضي على مخاطر سعر الصرف ورسوم البنوك الوسيطة. مع اعتماد المزيد من التجار لمدفوعات العملة المستقرة، ستستمر الطلب الأساسي على الحجم في الزيادة.

بدأت إدارة المالية المؤسسية أيضًا في استخدام عملة مستقرة. تستخدم بعض الشركات المتعددة الجنسيات عملة مستقرة كأداة لتحويل الأموال الداخلية، مما يسمح بالتحويل السريع للأموال بين الفروع في مناطق مختلفة. على الرغم من أن هذه الحالة الاستخدام ليست بارزة مثل الدفع والتحويل، إلا أن حجم المعاملات غالبًا ما يكون أكبر، وإسهامها في الحجم الإجمالي للمعاملات لا يمكن تجاهله.