الرقابة على صادرات الأراضي النادرة من الصين تشعل الحرب المالية! المحللون: انهيار هيمنة الدولار، بيتكوين تستفيد

بيتكوين再次陷入高风险地缘政治对峙的漩涡。ترامب أعلن عن فرض 100% من الرسوم الجمركية الجديدة على السلع المستوردة من الصين وفرض رقابة شاملة على تصدير البرمجيات الحيوية، وأصبح التحكم في تصدير العناصر الأرضية النادرة من الصين سلاحًا للرد. يشير المحللون إلى أن استمرار تصعيد الرقابة على تصدير العناصر الأرضية النادرة من الصين سيضعف استقرار الدولار، ويدفع عملية التخلص من الدولار، مما سيكون مفيدًا على المدى الطويل لبيتكوين كأصل ملاذ آمن.

التحكم في تصدير المعادن النادرة في الصين: سلاح نووي للجغرافيا السياسية

أصبح التحكم في صادرات الصين من العناصر الأرضية النادرة سلاحًا رئيسيًا في تصعيد الحرب التجارية. العناصر الأرضية النادرة هي المواد الخام الأساسية في الصناعات التكنولوجية المتقدمة، بما في ذلك الهواتف الذكية، والسيارات الكهربائية، والمعدات العسكرية، وصناعة أشباه الموصلات، والتي تعتمد بشكل كبير على عناصر الأرض النادرة. تتحكم الصين في حوالي 70% من إنتاج العناصر الأرضية النادرة في العالم و90% من قدرة معالجة العناصر الأرضية النادرة، مما يمنحها وضع احتكاري قوي في الحرب التجارية.

عندما أعلنت الحكومة الصينية عن فرض قيود جديدة على صادرات المعادن النادرة، اعتُبر ذلك بمثابة رد قوي على الولايات المتحدة. قال نائب وزير المالية الصيني السابق تشو غوانغياو في يونيو من هذا العام، “الهدف الاستراتيجي للولايات المتحدة في الترويج للعملات المستقرة هو الحفاظ على هيمنة الدولار”، والمفتاح لاستجابة الصين لهذا التحدي المالي هو تطوير عملات مستقرة مرتبطة باليوان. تظهر هذه التصريحات أن الصين تعتبر الأدوات المالية جزءًا من لعبة الجغرافيا السياسية.

تأثير قيود تصدير العناصر الأرضية النادرة في الصين يتجاوز بكثير المستوى التجاري. العناصر الأرضية النادرة هي مواد استراتيجية لصناعة الدفاع الأمريكية، حيث تحتاج إلى عناصر الأرض النادرة من الطائرات المقاتلة F-35 إلى الأسلحة الموجهة بدقة. إن تقييد تصدير العناصر الأرضية النادرة لا يضرب فقط صناعة التكنولوجيا الأمريكية، بل يمس أيضًا جوهر الأمن الوطني. إن تصعيد هذه التدابير الاستراتيجية المضادة يشير إلى دخول مواجهة الصين والولايات المتحدة مرحلة جديدة.

يعتقد المحللون أن استمرار تصعيد الصين لقيود تصدير المعادن النادرة سيؤدي إلى تسريع إعادة تنظيم سلاسل التوريد العالمية وعملية التخلص من الدولار. عندما لا يتمكن الدولار من حماية المصالح الاستراتيجية لشركاء التجارة بفعالية، ستتعرّض مكانته كعملة احتياطية دولية للتساؤل. هذا التحول الهيكلي، على المدى الطويل، قد يدفع إلى اعتماد عملات غير سيادية مثل بيتكوين.

بيتكوين暴跌 13%：المعلومات المفضلة再現 3 月劇本

بدأ “شهر أكتوبر الصاعد” بارتفاع البيتكوين بنحو 18% وسرعان ما تفاقم بعد إعلان الرئيس ترامب عن فرض رسوم جديدة بنسبة 100% على السلع المستوردة من الصين وتطبيق قيود شاملة على تصدير البرمجيات الحيوية. تفاعلت السوق بسرعة، حيث انخفض البيتكوين بأكثر من 13% من ذروته التي تجاوزت 126,000 دولار، ليصل في مرحلة ما إلى أدنى مستوى له عند 107,000 دولار، حيث تبخرت أكثر من 19 مليار دولار من المراكز الرافعة المالية في غضون أيام، بما في ذلك أكثر من 9.4 مليار دولار تبخرت في غضون 24 ساعة.

انتشرت أخبار التجارة إلى سوق العملات المشفرة، وشعور مألوف اجتاح السوق بأسره. الانخفاض من مارس إلى مايو، والذي تسببت فيه أحداث جيوسياسية مشابهة، أدى إلى انخفاض بنسبة 30% استمر لمدة تقارب الثلاثة أشهر، وهذا الصدى لا يمكن تجاهله. نمط الانخفاض الحالي مشابه للغاية لما حدث سابقًا، مما أثار قلق المحللين بشأن مدة التعديل.

وراء اتجاه الأسعار، الآلية واضحة وقاسية. مع ارتفاع التقلبات، أصبحت السيولة في البورصات متقطعة. سوق العملات البديلة في فوضى، مما زاد من عمليات البيع. انهيار عملة USDe المستقرة وسلسلة من أحداث التصفية، تكشف مدى ارتباط سيولة العملات المشفرة اليوم بالمخاطر العالمية الكبرى وتأثير العناوين الرئيسية من واشنطن وبكين.

حتى لو أثارت تصريحات الفيدرالي الأمريكي الداعمة للمخاطر مشاعر الميل نحو المخاطر، فإن سرعة وشدة تقليل الرافعة المالية كشفت عن الهشاشة الهيكلية. تعتبر العملات المشفرة أصولًا سائلة ذات بيتا عالية، وعندما ترتفع المخاطر النظامية، فإنها تتعرض للعقوبات. هذه الخاصية تجعل البيتكوين غالبًا الهدف الأول في النزاعات الجيوسياسية.

آلية هبوط بيتكوين الثلاثية:

الطبقة الأولى: تأثير العواطف: تصعيد الحرب التجارية يؤدي إلى مشاعر الملاذ الآمن، ويتم بيع الأصول عالية المخاطر.

الطبقة الثانية: نفاد السيولة: تجزئة سيولة البورصة، عجز الطلب على الشراء عن امتصاص ضغط البيع بشكل فعال

الطبقة الثالثة: التسوية المتسلسلة: يتم إغلاق مراكز الرافعة المالية بالقوة، مما يشكل دوامة بيع.

172 شركة مدرجة تحتفظ بحصصها: ثقة المؤسسات لم تتزعزع

ومع ذلك، وراء الاضطراب، لم يتخل قطاع بيتكوين عن جهوده. ربما تكون محافظ المستثمرين المؤسسيين قد خفضت من مخاطرها، لكن يبدو أن مكانة بيتكوين كأداة تحوط ماكرو لا تزال قوية. حاليًا، تمتلك أكثر من 172 شركة مدرجة في البورصة بيتكوين. حتى مع زيادة تدفقات الأموال خارج صناديق ETF، قام المشترون الأفراد بضخ أكثر من 1.1 مليار دولار في السوق الفوري خلال فترة انخفاض السوق.

تظهر هذه المرونة بشكل خاص في عمليات البيع الناتجة عن القيود المفروضة على تصدير الأراضي النادرة في الصين. على الرغم من التقلبات الحادة في الأسعار على المدى القصير، إلا أن حاملي المدى الطويل لم يغادروا السوق بشكل كبير. تظهر حيازات 172 شركة مدرجة أن المؤسسات لا تزال تثق في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين. تقوم هذه الشركات بإدراج البيتكوين في ميزانياتها العمومية، عادة بسبب القلق من تراجع قيمة العملات القانونية وتوقعاتها لزيادة قيمة الأصول الرقمية على المدى الطويل.

11 مليار دولار من طلبات الأفراد تدفقت إلى السوق في ظل حالة من الذعر، مما يظهر أن استراتيجية الاستثمار العكسية “عندما يخاف الآخرون، أكون جشعًا” تعمل بفعالية. هؤلاء المستثمرون الأذكياء يعتقدون أن الانخفاض الناجم عن الجغرافيا السياسية مؤقت، وأن المنطق الأساسي لعملة البيتكوين لم يتغير. عندما تهدأ حدة الحرب التجارية، قد تستعيد عملة البيتكوين قيمتها بسرعة.

قد تستمر التعديلات حتى نوفمبر: تحذيرات من الأنماط التاريخية

على الرغم من ذلك، قد تستمر الرياح المعاكسة، حيث تشير econometrics إلى أن الانخفاضات السابقة لن تحل حتى يتعافى الميل نحو المخاطرة بعد حوالي ثلاثة أشهر. البيتكوين يكافح حالياً للحفاظ على مستوى الدعم فوق 107,000 دولار، بينما تتحول سوق أكتوبر إلى حرب استنزاف، حيث تتركز أنظار الجميع على التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة الناجمة عن قيود تصدير العناصر الأرضية النادرة.

إذا تكررت الاتجاهات من مارس إلى مايو، فقد تستمر الاضطرابات الناجمة عن الاقتصاد الكلي حتى نوفمبر، عندما ستستعيد بيتكوين الاتجاه طويل الأمد. تعتمد هذه التوقعات الزمنية على الأنماط التاريخية: عادةً ما تستمر التعديلات في سوق العملات المشفرة الناتجة عن النزاعات الجيوسياسية لمدة تتراوح من شهرين إلى ثلاثة أشهر، حتى يتمكن السوق من استيعاب عدم اليقين بالكامل وإعادة تقييم المخاطر.

تقدم تصحيح بنسبة 30% من مارس إلى مايو مرجعًا مهمًا. بدأت تلك التعديلات من ذروة مارس، واستغرقت حوالي 10 أسابيع حتى وصلت إلى القاع، ثم استغرق الأمر عدة أسابيع أخرى لإعادة بناء الاتجاه الصعودي. إذا كانت التعديلات الحالية تتبع نمطًا مشابهًا، بدءًا من أوائل أكتوبر، فقد تستمر التعديلات حتى نهاية نوفمبر أو أوائل ديسمبر.

ومع ذلك، فإن التاريخ لن يتكرر ببساطة. هناك اختلافات بين السوق الحالي والسوق في مارس: لقد تم تشغيل ETF بيتكوين لفترة أطول، وأصبحت حيازات المؤسسات أكثر استقراراً؛ قد تكون السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي أكثر ميلاً نحو التيسير؛ كما أن بيئة السيولة العالمية قد اختلفت أيضاً. هذه العوامل قد تسرع أو تؤخر انتهاء التعديل.

التأثيرات طويلة الأمد لقيود تصدير العناصر الأرضية النادرة من الصين: تسريع عملية التخلص من الدولار الأمريكي

! مؤشر الدولار ينخفض

（المصدر: Trading View）

يعتقد المحللون أنه إذا استمر تصعيد القيود على صادرات الأرض النادرة من الصين، فسوف يسرع من انهيار الدولار. سلسلة المنطق هذه هي: تقليل قيود الأرض النادرة يضعف من المزايا التكنولوجية والدفاعية للولايات المتحدة → انخفاض النفوذ العالمي للولايات المتحدة → تضرر الثقة في الدولار كعملة احتياطية → سعي الدول للبحث عن بدائل للدولار → استفادة العملات غير السيادية مثل بِتكوين.

هذا التأثير طويل الأمد لم يُعكس تمامًا في الأسعار حتى الآن. على المدى القصير، كانت ردود فعل السوق على قيود تصدير العناصر الأرضية النادرة من الصين هي البيع كتحوط، ولكن على المدى الطويل، إذا تضرر نظام الدولار بالفعل بسبب ذلك، فقد تصبح بيتكوين المستفيد الأكبر. حاليًا، التقلب هو سمة وليس عيبًا، وإذا كانت التاريخ يمكن أن يكون دليلًا، فإن انتعاش العملات المشفرة لن يأتي من التوقعات، بل من العودة التدريجية للمخاطر والرغبة في السيولة.