ضربة قوية! تم تنظيم خدمة التكديس لعملات المال الافتراضي في هونغ كونغ رسمياً.

أصدرت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ وهيئة النقد في هونغ كونغ بيانًا مشتركًا في 30 سبتمبر، حيث سمحت رسميًا للوسطاء بتقديم خدمات التكديس للأصول الافتراضية للعملاء في هونغ كونغ، مما يمثل خطوة إضافية نحو تحسين إطار تنظيم سوق المال الافتراضي في هونغ كونغ، وفتح قنوات استثمار جديدة للمستثمرين المؤسسيين والعملاء الأفراد.

تنظيم المال الافتراضي في هونغ كونغ يحقق إنجازاً جديداً: تحليل أربع سياسات رئيسية

أصدر هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) مع سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) في 30 سبتمبر 2025 ["التعميم المشترك الإضافي بشأن الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية للوسطاء"] ( https://apps.sfc.hk/edistributionWeb/gateway/TC/circular/doc?refNo=25EC50)، بهدف تحسين الأعمال المتعلقة بالأصول الافتراضية للكيانات المرخصة والمؤسسات المسجلة بشكل كبير. تستند تحديثات السياسة هذه إلى احتياجات تطوير السوق وردود فعل الصناعة، مع الحفاظ على حماية المستثمرين، لإدخال حيوية جديدة إلى سوق العملات الافتراضية في هونغ كونغ.

السياسة الأولى: خدمة التكديس لأصول المال الافتراضي في هونغ كونغ مفتوحة رسميًا

يمكن للوسيط الآن تقديم خدمات التكديس (Staking) للعملاء، ولكن يجب الالتزام بالمعايير التالية:

عمليات الحساب المستقل: يجب الحفاظ على الحساب المستقل من خلال منصة مرخصة من هيئة الأوراق المالية أو مؤسسة مالية معتمدة.

واجب الإفصاح عن المخاطر: يجب الكشف الكامل عن مخاطر المشاركة في آلية إثبات الملكية (PoS)

إطار الامتثال متسق: بالإشارة إلى لوائح التكديس الخاصة بمنصات الترخيص الموجودة في هيئة الأوراق المالية والبورصات وصناديق الأصول الافتراضية

توزيع العوائد الشفاف: توضيح آلية توزيع المكافآت الناتجة عن إجراءات التحقق بشكل واضح

تتيح هذه الخطوة لمستثمري المال الافتراضي في هونغ كونغ المشاركة في برنامج تحقق من blockchain من خلال قنوات متوافقة والحصول على عوائد، مما يملأ الفجوة التنظيمية السابقة.

السياسة الثانية: رفع قيود خدمات التداول خارج المنصة

تم حذف البند 4.2 من التعميم التكميلي، ويمكن الآن للكيانات المرخصة والمؤسسات المسجلة تنفيذ معاملات الأصول الافتراضية من خلال خدمات التداول خارج البورصة (OTC) المقدمة من منصة مرخصة من هيئة الأوراق المالية، مما يعزز بشكل كبير من مرونة وكفاءة تنفيذ المعاملات الكبيرة.

السياسة الثالثة: آلية الشراء الفعلي حصلت على إعفاء واضح

توضح هذه الرسالة أن الظروف التالية لا تشكل "تقديم خدمات تداول المال الافتراضي":

· يستخدم العملاء في هونغ كونغ المال الافتراضي للاشتراك أو استرداد المنتجات الاستثمارية

· الاشتراك أو استرداد صندوق الأصول الافتراضية بطريقة فعلية

يجب على الوسيط تنفيذ هذا النوع من الأعمال تلبية ثلاثة شروط:

إشعار مسبق: الإبلاغ مسبقًا إلى هيئة الأوراق المالية والسلع والبنك المركزي

الحفظ المتوافق: من خلال منصة مرخصة أو مؤسسة مالية معترف بها، يتم الاحتفاظ بالأصول

مكافحة غسل الأموال: تنفيذ صارم لأحكام الفصل الثاني عشر من "إرشادات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب"

السياسة الرابعة: طلب تعديل المستثمرين المحترفين

توضح الرسالة شرطين للإعفاء:

إعفاء متطلبات صافي الأصول: لا يحتاج المستثمرون المحترفون المؤسسيون والمستثمرون المحترفون من الكيانات المؤهلة إلى اجتياز اختبار صافي الأصول

تبسيط إفصاح المخاطر: إن بيان المخاطر الخاصة بعقود الآجلة للأصول الافتراضية غير قابل للتطبيق على فئات المستثمرين المحترفين المذكورة أعلاه.

سوق المال الافتراضي في هونغ كونغ يستمر في التحسن: البنوك الدولية تسرع من خططها

في ظل وضوح التنظيمات، تسرع المؤسسات المالية التقليدية في دخول مجال المال الافتراضي في هونغ كونغ. في 8 أكتوبر، أعلنت منصة تداول العملات المشفرة Bullish (NYSE: BLSH) المدرجة في بورصة نيويورك عن إبرام شراكة مع Deutsche Bank، حيث ستقدم الأخيرة خدمات البنوك المؤسسية لعملائها الخاضعين لرقابة هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ والهيئة الفيدرالية للرقابة المالية في ألمانيا.

تشمل النقاط البارزة للتعاون:

قناة الوصول إلى العملات التقليدية: توفير خدمات الإيداع والسحب للعملات التقليدية لعملاء بورصة Bullish

تكامل API: مزود بتقارير في الوقت الحقيقي وميزات الدفع الفوري

حلول المحاسبة الافتراضية: تعزيز كفاءة المطابقة وشفافية المالية

خطة التوسع العالمية: سيتم توسيع نطاق الخدمة ليشمل مناطق مثل الولايات المتحدة.

قال كريس تايرر، رئيس البورصة المتفائل: "تُعتبر الشراكة مع دويتشه بنك علامة فارقة في شبكة بنوكنا، مما يوفر لعملائنا خدمات أكثر أمانًا وكفاءة." وأكد كيلان تالهايمر، مدير حلول التجار في دويتشه بنك: "تعكس هذه الشراكة طموحنا في أن نصبح Hausbank العالمي للاقتصاد الرقمي الناشئ."

نقاط التنفيذ: الالتزامات التنظيمية التي يجب على الوسيط الانتباه إليها

وفقًا لأحكام التعميم الإضافي، يجب على الوسيط إبلاغ الهيئة التنظيمية مسبقًا قبل القيام بأي أنشطة متعلقة بالمال الافتراضي في هونغ كونغ، بما في ذلك:

· تغيير فئة العملاء للخدمة

· السماح للعملاء بالوصول إلى المال الافتراضي للمرة الأولى

· تقديم خدمة التكديس للمرة الأولى

· السماح لأول مرة باكتتاب / استرداد منتجات الأصول الافتراضية

· تغييرات كبيرة في ترتيبات الأعمال الأخرى