أطلقت بورصة لندن للتداول أول منصة بلوكتشين رئيسية في العالم، حيث تدخل TradFi عصرًا جديدًا

في 15 سبتمبر 2025، حققت مجموعة بورصة لندن (LSEG) التاريخ من خلال إطلاق أول منصة بلوكتشين تديرها بورصة عالمية كبيرة. يركز هذا النظام الجديد المسمى "البنية التحتية للسوق الرقمية" (DMI) على سوق البيع الخاص، وأكمل أول صفقة له في غضون ساعات من الإطلاق، مما يمثل نقطة تحول مهمة في TradFi.

تمكين التكنولوجيا: مايكروسوفت توفر الدعم الأساسي

تعمل منصة DMI على خدمات السحابة من Microsoft Azure. تمنح هذه الشراكة LSEG القدرة على معالجة القدرة الحاسوبية والأمان المطلوبين لتبادل مالي كبير. ساعدت Microsoft في بناء هذا النظام لتمكينه من التوافق مع شبكات البلوكتشين وأنظمة البنوك التقليدية في نفس الوقت. قال بيل بوردن من فريق الخدمات المالية في Microsoft، إن هذه الشراكة تهدف إلى "إعادة تشكيل مستقبل المالية العالمية". يمكن للمنصة معالجة دورة الحياة الكاملة للأصول الرقمية - من الإنشاء إلى التسوية بعد التداول. يعمل النظام على شبكة بلوكتشين خاصة، مما يعني أن LSEG تتحكم في الوصول وتحافظ على الأمان، وهو ما يختلف عن البلوكتشينات العامة مثل بيتكوين أو إيثريوم.

إتمام أول صفقة: التحقق من جدوى المنصة

قامت شركة MembersCap للاستثمار في برمودا بإجراء أول صفقة على المنصة. استخدمت الشركة DMI لجمع الأموال لصندوق إعادة التأمين المرمّز الخاص بها MCM Fund 1. وبصفتها مرشحًا لمؤسسة Cardano، ساعدت بورصة Archax، التي تتخذ من لندن مقرًا لها وتخضع للتنظيم، في تسهيل هذه الصفقة. توضح هذه الصفقة الأولية كيفية عمل المنصة في الواقع. بالمقارنة مع العمليات اليدوية التقليدية، يتم إكمال عملية جمع الأموال بالكامل من خلال تقنية البلوكتشين، مما يمكن من تقليل وقت التسوية من عدة أيام إلى دقائق، مع خفض التكاليف. كما انضم المستخدمون الأوائل EJF Capital، ويخططون لتقديم عدة صناديق من خلال المنصة.

سوق البيع الخاص يشهد تحولاً رقمياً

على مدار العقود القليلة الماضية، كان سوق البيع الخاص يعاني من عمليات عتيقة: أعمال ورقية معقدة، وصول محدود للمستثمرين، وزمن تسوية بطيء. تقوم المنصة الخاصة بـ LSEG بحل هذه المشكلات من خلال رقمنة العملية بالكامل. يرتبط النظام الجديد بمنصة Workspace الخاصة بـ LSEG، مما يسمح لمديري الصناديق بعرض فرص الاستثمار مباشرةً على المستثمرين المحترفين، مما يخلق مستوى غير مسبوق من الشفافية في سوق البيع الخاص. قال Darko Hajdukovic، رئيس قسم السوق الرقمية في LSEG، إن هذا الإطلاق يمثل "معلمًا مهمًا"، مشيرًا إلى أن هناك طلبًا قويًا في السوق على بنية تحتية للبلوكتشين المنظمة التي يمكن أن تتعاون مع الأصول الرقمية وتكون متوافقة مع الأصول التقليدية. حاليًا، تخدم المنصة فقط المستثمرين المؤسسيين والمحترفين، ولا يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول إلى هذه الصناديق المعنونة، بينما تحظر LSEG أيضًا التداول الثانوي للرموز.

فرصة سوق ضخمة وتنافس عالمي

تزامن توقيت إصدار LSEG مع النمو الانفجاري للأصول المرمزة. وفقًا لتقرير صناعي حديث، زادت رمزية الأصول المادية بنسبة 380% في ثلاث سنوات، لتصل قيمتها الإجمالية إلى 24 مليار دولار. تتوقع بنك ستاندرد تشارترد، أنه بحلول عام 2034، ستتضخم هذه السوق إلى 30 تريليون دولار. أطلقت شركات مالية رئيسية مثل بلاك روك وفرانكلين تمبلتون صناديق مرمزة بقيمة مليارات الدولارات.

تملك سوق البيع الخاص في المملكة المتحدة وحدها حوالي 1.2 تريليون جنيه إسترليني من الأصول المحتملة. إذا تم تحويل 5% من هذه الأموال إلى منصة LSEG بحلول عام 2028، فسوف يجلب ذلك 60 مليار جنيه إسترليني من الأصول لتقنية البلوكتشين، مما يوفر حوالي 78 مليون جنيه إسترليني من تكاليف التشغيل سنويًا للصناعة. كرر الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك أنه يعتقد أن جميع الأصول المالية ستتحقق في النهاية من خلال التوكن. كما أطلقت جي بي مورغان وغولدمان ساكس والعديد من شركات إدارة الأصول برامجها الخاصة بالبلوكتشين.

LSEG ليست وحدها في هذه المنافسة. لقد قدمت ناسداك اقتراحًا إلى الجهات التنظيمية الأمريكية للسماح بتداول الأسهم المرمّزة جنبًا إلى جنب مع الأسهم التقليدية على منصتها الرئيسية. إذا تم الموافقة عليه، قد يبدأ النظام في العمل في أقرب وقت ممكن في عام 2026. كما أن البورصات العالمية الأخرى تعمل على تطوير قدرات مشابهة، مما يشير إلى أن تقنية البلوكتشين تتقدم من مرحلة التجريب إلى التطبيق السائد في الأسواق المالية العالمية.

الخاتمة

إن منصة LSEG للبلوكتشين ليست مجرد تقنية جديدة، بل تمثل تحولاً جذرياً في طريقة عمل الأسواق المالية. من خلال إثبات أن البلوكتشين يمكنه معالجة المعاملات الحقيقية بطريقة آمنة وفعالة، فتحت LSEG الأبواب أمام الاستخدام الواسع لهذه التقنية في جميع أنحاء الصناعة. قد يؤدي نجاح هذه المنصة إلى تسريع دمج TradFi مع تقنيات البلوكتشين، مما يجعل الأسواق المالية للمستثمرين المؤسسيين العالميين أكثر كفاءة وقابلية للوصول.