لماذا أداء البيتكوين أقل من الأسهم الأمريكية؟ السوق تتعامل مع توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة، و"بيع الأخبار" يلعب دوراً.

في بداية هذا الأسبوع، على الرغم من أن عقود الأسهم الأمريكية الآجلة سجلت ارتفاعًا جديدًا، إلا أن سعر بيتكوين (BTC) انخفض، مما أدى إلى أداء أقل من سوق الأسهم. يعتقد المحللون أن هذا قد يكون مرتبطًا بتفاعل السوق مع توقعات تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) ويواجه سيناريو "بيع الأخبار". على الرغم من أن البيانات داخل السلسلة تظهر ضعف في قوة الشراء، إلا أن الأنماط الصاعدة التي ظهرت على الرسوم البيانية الفنية لا تزال توفر لبيتكوين إمكانية الصعود.

أداء بيتكوين أسوأ من الأسهم الأمريكية: هل تسبب "بيع الأخبار" في ذلك؟

هذا الأسبوع، بدأت بيتكوين بأداء ضعيف، حيث كانت أدائها أقل من الأسهم الأمريكية، وهذا يختلف عن أدائها المعتاد كأصل ذو مخاطر. السوق تراقب عن كثب قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) لتحديد ما إذا كانت ستؤكد أو تنقض توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة بشكل جذري.

بالنسبة لمؤشر S&P 500، فإن آفاق خفض أسعار الفائدة هي أخبار إيجابية، حيث يتوقع المستثمرون أن انخفاض تكاليف الاقتراض سيدعم مباشرة أرباح الشركات وتقييمها. ومع ذلك، لم يظهر البيتكوين نفس المشاعر المتفائلة. لقد ارتفع هذا العملة المشفرة بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية بسبب توقعات التخفيف المماثلة، مما يعني أن معظم "علاوة خفض الفائدة" قد تم استيعابها بالفعل. في الوقت نفسه، فإن مخاطر التضخم المستمرة جعلت من جاذبية البيتكوين كأداة تحوط تواجه عدم اليقين، وبينما يقترب قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، زادت جني الأرباح من ضغط البيع على المدى القصير.

بيانات داخل السلسلة: ضعف قوة الشراء

تظهر البيانات داخل السلسلة مشاعر الحذر في السوق. تُظهر نقاط تراكم الاتجاه من Glassnode أن معظم مجموعة حاملي بيتكوين تحت العتبة 0.5، مما يشير إلى أن ضغط البيع لا يزال أكبر من طلب الشراء.

من الجدير بالذكر أنه لا يوجد أي مجموعة تظهر سلوك تراكم قوي أعلى من 0.8، وهو عادةً إشارة لتدفق الأموال المدفوعة بالعقيدة. على الرغم من أن سلوك البيع قد تراجع مقارنةً ببداية هذا العام، إلا أنه لم يتحول بعد إلى اتجاه تراكم عام. وهذا يؤدي إلى بقاء هيكل السوق في حالة محايدة إلى حالة البيع، مما يشير إلى أن المتداولين إما يحققون الأرباح، أو ينتظرون إشارات أكثر وضوحًا لاستثمار رأس المال الجديد.

آفاق تقنية: لا يزال هناك إمكانات صاعدة

على الرغم من التصحيح، فقد اخترق بيتكوين مؤخرًا من نمط وتد هبوطي، مما يشير إلى احتمال حدوث ارتداد. تاريخيًا، فإن هيكل الوَتَد الهبوطي عادة ما يشير إلى انقلاب محتمل في الاتجاه.

يدعم مؤشر الزخم أيضًا التحيز الصاعد. لقد ارتد مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) من المنطقة المحايدة، لكنه لم يدخل بعد في مستويات الشراء الزائد، مما يشير إلى وجود مساحة لمزيد من الارتفاع. في نفس الوقت، لا يزال سعر BTC فوق متوسطه المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا، مما يعزز دعم الاتجاه على المدى القصير. على المدى الطويل، لا يزال EMA لمدة 200 يوم سليمًا، محافظًا على دعم قوي محتمل.

الخاتمة

بشكل عام، فإن بيتكوين في فترة تصحيح، على الرغم من أدائها المحايد داخل السلسلة، إلا أن هناك شكل تقني صاعد قوي لا يزال موجودًا. السوق في حالة انتظار، في انتظار قرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)، والذي من المحتمل أن يكون العامل الحاسم في دفع اتجاه بيتكوين التالي.