بدأت معركة ترخيص عملة مستقرة اليوان، و5 عمالقة في سوق الأسهم الصينية يتنافسون على مكافآت الامتثال

منذ دخول "قانون عملة مستقرة" حيز التنفيذ في هونغ كونغ في أغسطس 2025، أصبحت "عملة مستقرة باليوان" نقطة جذب جديدة لرأس المال العالمي. من محاولة عمالقة مثل ستاندرد تشارترد وAnt للحصول على تراخيص، إلى أن قادة صناعة سلسلة A في سوق الأسهم قد أكملوا بالفعل موضعهم التقني، فإن هذه المنافسة في الامتثال ليست مجرد مضاربة مفاهيمية، بل هي مواجهة حقيقية للقوة الصلبة. من الأمان الأساسي إلى السيناريوهات عبر الحدود، من التعاون الرسمي إلى الدعم المادي، ظهرت 5 شركات تُعرف في السوق بـ "التنانين الحقيقية".

سيفان جينغ تشوان: "فريق الطليعة التقنية" في ساحة المعركة في هونغ كونغ

شركة سيفانغ جينغ تشوانغ (300468) هي واحدة من أوائل الشركات التي شاركت بعمق في مشروع عملة مستقرة لهيئة النقد في هونغ كونغ، وتتمثل مزاياها الأساسية في منصة فينوسافي التي طورتها ذاتياً، والتي يمكن أن تربط بين عملية إصدار العملات المستقرة والتسويات عبر الحدود.

من خلال التعاون الطويل الأمد مع معهد أبحاث العملات الرقمية للبنك المركزي، تظل من العملة الرقمية إلى تقنية عملة مستقرة في طليعة الامتثال. مع بدء تقديم طلب الترخيص في هونغ كونغ، يتم اعتبار Four Directions Innovation "البطل الخفي" في بنية عملة مستقرة.

هينغ باو غروب: "ملك حصة السوق" لمحفظة صلبة

باعتبارها المورد الرئيسي لمحفظة اليوان الرقمي، فإن شركة هينغ باو (002104) تمتلك حصة سوقية تزيد عن 45٪، مما يمنحها ميزة تفوق ساحقة.

تضمن تقنيتها في التشفير الكمي أمان الأصول في المدفوعات عبر الحدود، وقد شاركت بالفعل في اختبار صندوق الرمل التابع لهيئة النقد في هونغ كونغ، موفرةً دعمًا للأجهزة لبرنامج عملة مستقرة الخاص بـ JD.com. ضمن منطق تنظيم "الأمان أولاً"، فإن هذا القائد في الأجهزة، الذي لديه حالات تطبيق واقعية، يتمتع بتأكيد عالٍ جدًا.

لاكا لا: الترخيص + السيناريو "الزوج الملكي"

لاكا لا (300773) هي المؤسسة الوحيدة في الصين التي تمتلك ترخيصًا كاملًا للمدفوعات عبر الحدود باليوان، مما يمنحها ميزة الامتثال في تبادل العملات المستقرة والعملات القانونية، والتسويات عبر الحدود.

تدعم نقطتها الذكية POS تبادل العملات المستقرة والعملات الورقية في ثوانٍ، وتغطي 80% من مناطق التجارة الإلكترونية عبر الحدود؛ الشركة الفرعية في هونغ كونغ تسعى للحصول على أول رخصة لأدوات الدفع المدفوعة SVF، مما يشكل "تصميم مزدوج" للسيطرة على سوق هونغ كونغ.

تكنولوجيا تيان يانغ: «قاتل» تكاليف العبور

أطلقت شركة تيان يانغ للتكنولوجيا (300872) نظام بطاقة الائتمان لشحن العملات المستقرة، مما يقلل من رسوم المعاملات العابرة للحدود إلى واحد على الألف من التحويلات التقليدية، وهو ابتكار ضروري للشركات التي تتعامل بشكل متكرر عبر الحدود.

لقد اجتاز نظام الدفع عبر الحدود الذي تم تطويره ذاتيًا اختبارات صندوق الرمل التابع لسلطة النقد في هونغ كونغ، وتعاون مع JD.com لتطوير نظام تسوية B2B عبر الحدود، مع التركيز على سوق جنوب شرق آسيا - وهذا هو المشهد الذهبي الذي يتم فيه إطلاق عملة مستقرة.

الأمن السيبراني في تكنولوجيا المعلومات: قاعدة الأمان الأساسية «إبرة دنهوا»

ديانكوانغ آن (002268) هي الشركة الوحيدة في الصين التي تمتلك أعلى مؤهلات في مجال المعلومات السرية والتجارية، وتقدم الدعم طويل الأمد لمركز بحوث العملة الرقمية للبنك المركزي.

تقنية التشفير الكمومية الخاصة بها قد تم تطبيقها في مشروع صندوق العملة المستقرة التابع لهيئة النقد في هونغ كونغ، مما يضمن أمان المدفوعات عبر الحدود. في سياق التنظيم الذي يتسم بـ "عدم التسامح مطلقًا مع المخاطر المالية"، فإن عدم قابلية الاستبدال لشبكات الأمان الإلكترونية قوية للغاية.

نصائح الاستثمار وآفاق المستقبل

على الرغم من أن هذه الشركات لديها مواقع مختلفة من حيث التكنولوجيا والتراخيص والسيناريوهات، فإن اتجاه أسعار الأسهم لا يزال يتأثر بإيقاع تنفيذ السياسات ونتائج إصدار التراخيص ومشاعر السوق.

من المتوقع أن تصدر أولى تراخيص العملات المستقرة في هونغ كونغ في أوائل عام 2026، مما يجعل القائد في جزء حاسم من سلسلة الصناعة، وسيكون أقرب إلى نافذة مكافآت الامتثال.

الخاتمة

لقد انتقلت معركة ترخيص عملة مستقرة الرنمينبي في هونغ كونغ من مرحلة المضاربة المفاهيمية إلى مرحلة المواجهة القوية. الفائزون في المستقبل سيكونون أولئك الذين يدخلون السوق مبكرًا، ويملكون عملات صلبة، ويمكنهم التنفيذ على أرض الواقع. بالنسبة للمستثمرين، فهذه ليست مجرد فرصة لمراقبة مسار جديد، بل قد تكون أيضًا نقطة انطلاق لموجة رأس المال القادمة.