Morpho Labs 首席执行官 Paul Frambot 谈 DeFi 2.0、模块化分层协议和 DeFi 的下一次演变 | EP。 318

塞德·法迪尔帕西奇

最近更新时间：

2024 年 3 月 15 日 09:35 美国东部时间 | 7 分钟阅读

研发公司Morpho首席执行官Paul Frambot接受Cryptonews独家采访Labs 向主持人 Matt Zahab 介绍了四位联合创始人如何为 Morpho 筹集了数百万美元，以及该协议旨在给 DeFi 趋势带来哪些变化。

他告诉听众他如何设想 DeFi 的下一阶段，以及为什么 Morpho Labs 团队选择与当前 DeFi 趋势相反的极简主义方法。

最后，他谈到了最近与 Aaave 的分歧，以及 Gauntlet 离开 Aave 加入 Morpho Labs，以及他认为 DAO 不适合管理协议风险的观点。

在这次采访中，Frambot 讨论了：

• 流动性质押和流动性挖矿；
• DeFi 支出的下一个演变；
• 从应用程序转向基础设施——DeFi 的未来；
• DeFi 2.0定义加密货币即将到来的牛市；
• DeFi 风险经理 Gauntlet 离开 Aave 加入 Morpho；
• 2024 年从单一协议转向分层协议；
• DAO 不适合管理协议风险；
• 蓝闪蝶；
• 降低进入门槛；
• 在校期间为 Morpho 从 a16z 和 Variant 筹集了 1800 万美元。

Paul Frambot 进行了一次内容广泛的采访，您可以在上面观看 - 或者您可以在下面阅读其中的一部分。

学生筹集数百万美元

Frambot 于 2021 年在巴黎综合理工学院获得硕士学位，在第二年和第三年期间，他成功通过两轮融资筹集了数百万美元。

当时Frambot正在研究共识算法和分布式。他有机会结识了在去中心化金融（DeFi）和区块链领域工作的“一群研究人员和有趣的人”。

这就是第一个围绕 DeFi 的智囊团的诞生。成员们讨论了 DeFi 方面可以改进的地方，特别是借贷。

通过业内人士，Frambot 接触到了投资者，进入了 VC 界。

在种子前融资中，该集团为 Morpho 筹集了 100 万美元。他们用这些资金雇佣了一些人，并对协议的第一个版本进行了第一次合同审计。

几个月后，他们筹集了更多资金，包括来自 Andreessen Horowitz 和 Variant 的资金，Frambot 强调他们在 Morpho 拥有 100 多名投资者。

尽管如此，四位联合创始人在大学期间就成功为 Morpho 筹集了 1800 万美元。

DeFi 2.0：从应用程序转向基础设施

Frambot 讨论了 DeFi 2.0 的样子及其扩展方式。

他认为 DeFi 的下一步发展涉及从应用程序转向基础设施。

联合创始人接着解释说，早期的协议，例如 Maker、Uniswap、Aave 和 Compound，可以按原样使用，并且对用户友好。他们是独立的。

那是 DeFi 的第一次迭代。

但协议希望扩展并启用更多功能。

前进的一种方法是将所有功能纳入一个整体协议中。但这可能会影响效率和安全性，因为需要处理更多行代码。

“你保留了它的用户体验，它的产品方面，但它无法扩展。”

Morpho 决定不采用单一池，而是将池分成两部分：风险管理部分和协议部分。

这是一种分层方法，具有“更多的抽象层，与互联网的构建方式完全相同”。

Frambot 表示，互联网堆栈是分层构建的。当我们使用互联网时，我们并没有体验到它的全部复杂性。例如，我们只看到浏览器。但在幕后，存在不同的抽象层。

他认为，“感觉这正是 DeFi 的发展方向，它拥有核心通信协议、核心金融协议，对风险和合规性没有任何意见。但最重要的是，您可以重建您想要的风险和合规状况。”

这使得协议位于底部，然后是风险管理层，然后是顶部的用户应用层。

自推出以来不到 2 个月，@MorphoLabs Blue 协议的 TVL 已超过 2 亿美元，并通过为供应商引入新的风险层（又名 MetaMorpho 金库）而持续增长。

在这里，我们将解释如何充分利用 Blue 的高级 DFS 功能。 👇 pic.twitter.com/9yzwFFeRjq

— DeFi Saver (@DeFiSaver) 3 月 14 日，

我们回到 DeFi：该行业希望做的是建立财富基础设施——在此基础上处理人类的整个金融流动。

以目前的安全实践来说，这是不可想象的。

因此，所描述的可扩展 DeFi 2.0 的优点在于，它使协议变得不可变且简单，并且分层隔离复杂性，避免了单一矿池的危险。

与此同时，DeFi 正在增长。这曾经是一个问题，很难突破现有的圈子。

但“我认为我所描述的方法是一种逐步突破该空间边界的巧妙方法，”弗兰博特说。

在存在的几周内，Morpho Blue 市场已经拥有了疯狂的吸引力。

产生的利息呈指数级增长，金库管理者的盈利能力也呈指数级增长。

我们的主要目标是我们所有的建筑商都拥有业内最赚钱的业务之一！ pic.twitter.com/qs9sDFCRXK

— 保罗·弗兰博特 | Morpho (@PaulFrambot) 2024 年 3 月 13 日

以简约的方式对抗最新的 DeFi 趋势

Frambot 在他的社交媒体上分享说，Morpho 只做一项工作：简单高效的借贷。就这样。没有稳定币、DEX、股权、咨询等。换句话说，没有逃离 DeFi 趋势和服务充斥市场的浪潮。

在项目旨在涉足各种不同领域的世界中，这是一种罕见的方法。

Frambot 解释说，他们希望“专注于激光，做一件事，并且做得非常好”。他们不想传播。

“在我看来，这对于 DeFi 至关重要，因为存在很多机会。”

此外，与大多数其他项目不同的是，Morpho 的创始人根据合同被禁止投资或为任何其他项目提供建议。 “我们必须专注于 Morpho，”Frambot 说。

他认为，这种方法为联合创始人提供了一种独特的 DeFi 落地方式。

Morpho 的第一个版本目前已拥有超过 20 亿美元的存款，“之前在该领域从未见过，甚至看起来都不像另一个协议，”他说。

此外，新版本Morpho Blue也与人们习惯看到的 DeFi 趋势和更新“截然不同”。

𝟮/𝗪𝗵𝘆

Morpho 是以太坊上第三大借贷平台，存款超过 10 亿美元。

然而，当前平台的可扩展性不足以匹配 TradFi 借贷市场处理的数万亿美元。

Morpho 必须发展成为自治的并提升去中心化借贷。

— 保罗·弗兰博特 | Morpho (@PaulFrambot) 2023 年 10 月 10 日

该协议基于仅 600 行（而不是数千行）代码的免信任且高效的基本协议，支持非常广泛的用例。

他说，

“采取这种简约的方法违背了 DeFi 1.0 的趋势，即构建并训练尽可能多的功能（尽可能），以便能够做越来越多的事情。”

根据 Frambot 的说法，Morpho 的战略“绝对是一个成功的”长期战略。

DAO 可能不是最佳选择

除了对 DeFi 趋势的立场之外，Frambot 还认为，鉴于有效的风险管理需要专业知识和做出超快速、高效决策的能力，去中心化自治组织（DAO）不适合管理协议风险。

在采访中，他解释说，他并不反对基于 DAO 的风险管理者，但他不认为这是最好的做法。不过，最终还是要由市场来决定。

进行风险管理非常复杂。它涉及多维问题、统计、数学、数据等。

例如，就 Aave 而言，有 700 多个不同的风险参数：清算激励、抵押品因素、预言机、供应上限、每种资产的借贷上限等等。

“本质上，我们要求代币持有者每天投票以改进、改变和调整这些风险参数。 [...] 坦率地说，我认为代币持有者可能不是任何人。我认为他们不是担任这项工作的合适人选。”

虽然 DAO 和去中心化总体上都是优秀的概念，但我们必须确保“我们做真正有意义的事情，为用户提供尽可能最好的用例、体验和安全。”

同时，在 Morpho Blue 中，风险管理完全从协议中外部化。

BlockAnalitica、Bprotocol、Steakhouse Financial、re7……现在是 Gauntlet。

你没看到发生了什么吗？ DeFi 借贷已被分拆。风险管理已完全从核心协议中外部化。

— 保罗·弗兰博特 | Morpho (@PaulFrambot) 2024 年 3 月 13 日

基于 Morpho Blue 构建的一切都可以有自己特定的风险管理：一些可以是基于代币的风险，另一些可以是中心化的，或由用户控制。

“我们会看看什么公式是最好的 [for] 风险管理。”

最终，可能是一种方法或几种方法的组合将成为赢家。

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关于保罗·弗兰博特

Paul Frambot 是 Morpho Labs 的联合创始人兼首席执行官，该公司是一家研发公司，负责构建和发展 Morpho 协议。

Frambot 与他人共同创立了 Morpho Labs，同时正在攻读 2021 年 巴黎综合理工学院 的并行和分布式硕士学位。

在学习期间，他从顶级投资者（包括 Andreessen Horowitz (a16z) 和 Variant）为 Morpho 筹集了 1800 万美元，该协议现已发展成为价值数十亿美元的贷款协议。

最新版本 Morpho Blue 是一个独立、简单的协议，为用户和应用程序充当安全、高效且灵活的基础层。

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