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刚刚检查了期权数据，哇——市场上的恐慌情绪目前处于极端水平。交易者目前为看跌期权支付创纪录的价格，以对冲价格下跌的风险。看跌/看涨比率已升至0.84，为2021年6月以来的最高值。而且，与现货成交量相比，看跌期权的期权费已达到约4个基点的历史新高——比当时在2022年Terra/Luna崩溃之后高出三倍。
但有意思的是：现货价格正在稳定下来(BTC，目前大约在74K)附近，已实现波动率从80降至50，期货资金费率从4.1降至2.7%。这表明杠杆投机正在降温。尽管技术面条件实际上在放松，投资者仍保持防御姿态。
从历史角度来看，这一点很有趣：据VanEck称，过去这种极端的对冲成本往往标志着转折点，而不是新的崩盘。在过去六年里，类似阶段之后通常会在90天内带来平均13%的收益，在360天内则为133%。因此，这可能是一个经典的恐慌性抛售情景——市场保持防御，但机会可能在增加。