刚刚看完这轮最新的加密货币行情，老实说，它看起来确实有真正的动力。这种“牛市 vs 熊市”的叙事现在正在相当明显地转变。

有意思的是，特朗普的政策推动究竟带来了多大的关键影响。你能看到在监管清晰度和机构采用方面的进展正在加速。并不是这一次只有散户的FOMO——这是真正在进行基础设施建设。

真正让人们注意到的是机构层面的动向。当你看到严肃的参与者进入这个领域时，整个局面都会随之改变。这不是以前那些周期里的那种氛围——以前更多是散户的投机。

我觉得我们现在处在牛市的一个不同阶段。政策顺风是真实的，机构正在真正入场，而且基础设施也在变得更完善。至于能否持续下去，要看这些政策上的胜利是否真的落地，但就目前的态势来看，基础相当稳固。

值得关注接下来几个月这种变化会如何展开。牛市的论点似乎比人们预期的还要更有支撑。