霍尔木兹海峡再次中断：美军正式封锁生效，原油日内飙升近 10%

2026 年 4 月 13 日，美国海军根据中央司令部声明正式对霍尔木兹海峡实施海上封锁，禁止所有进出伊朗港口的船舶通行，海峡商业航运在实际层面完全中断。英国海事分析机构温沃德同日确认，美方行动为霍尔木兹海峡通航引入了第二层控制机制，海峡处于“被控且不稳定”状态。受此影响，国际原油期货开盘涨幅超过 9%，WTI 原油一度突破每桶 105 美元；加密资产市场同步承压，截至发文，比特币价格暂报 70,800 美元，24 小时下跌 1.2%。

美国中央司令部声明与海峡通行状态

美国东部时间 4 月 13 日上午 10 时，美国海军对霍尔木兹海峡的封锁正式生效。封锁范围涵盖所有进出伊朗港口的船只，涉及阿拉伯湾和阿曼湾的全部伊朗港口设施。美国中央司令部在声明中表示，此次行动不会阻碍往返于非伊朗港口的船只通过海峡，但英国方面消息确认，封锁宣布后海峡“所有通行”均已停止，至少两艘原计划驶出海峡的船只掉头返航。

在此之前的 4 月 12 日，美国总统特朗普在社交媒体平台宣布，美国海军将即刻开始对试图进入或离开霍尔木兹海峡的所有船只实施封锁，同时指示海军在国际水域拦截并查验所有向伊朗支付通行费的船只，并清除伊朗布设的水雷。

封锁行动发生的背景是美伊在巴基斯坦斡旋下举行的新一轮谈判于 4 月 12 日无果而终。伊朗方面表示美方表现出“过度野心”，美方则表示伊朗“选择不接受美方条件”。谈判破裂后的 24 小时内，局势从外交僵局升级为军事封锁。

截至 4 月 13 日，霍尔木兹海峡实际通行状态为完全中断。温沃德公司报告指出，海峡现已同时受到伊朗方面管控与美军行动限制，国家行为体之间发生直接冲突的风险正在上升。

原油价格波动与加密资产行情表现

能源商品价格表现

4 月 13 日早盘，主要原油期货合约出现大幅价格波动。根据公开市场数据，WTI 原油期货开盘报 104.93 美元/桶，涨幅约 8.66%，日内进一步扩大至超过 9%，一度触及 105 美元/桶上方。布伦特原油期货报 102.77 美元/桶，涨幅约 7.95%。截至发稿时，Gate 行情数据显示，美国原油 XTIUSDT 报 104.2 美元，24 小时涨幅 9.1%；布伦特原油 XBRUSDT 报 104 美元，涨幅 7.8%。

多家金融机构在事件发生后更新了对原油价格的评估。高盛表示，若霍尔木兹海峡关闭持续一个月，布伦特原油全年均价可能超过每桶 100 美元；摩根大通指出，若航运至 7 月才能全面恢复，油价或将重新测试每桶 120 美元附近的峰值水平。

加密资产市场表现

加密货币市场在封锁消息公布后出现普遍下跌。截至 2026 年 4 月 13 日，根据 Gate 行情数据：

• 比特币价格为 70,800 美元，24 小时下跌 1.2%，市值为 1.42 万亿美元，市场占有率为 58.8%；

• 以太坊价格为 2,190 美元，24 小时下跌 1.1%，市值为 2,645 亿美元，市场占有率为 11%。

同期传统避险资产同步走低，现货黄金跌约 2.3% 至 4,678 美元/盎司，现货白银跌近 4% 至 73.5 美元/盎司，美股期货均下跌超过 1%。

关键事件时间线

• 4 月 11 日：美方两艘驱逐舰尝试穿越霍尔木兹海峡，遭伊朗革命卫队锁定后撤退；美伊最新一轮谈判在伊斯兰堡开启；

• 4 月 12 日：美伊谈判无果而终，特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，美国中央司令部发布正式封锁令；

• 4 月 13 日：封锁于美东时间 10 时生效，海峡所有通行停止；国际原油价格大幅上涨近 10%，BTC 及 ETH 等加密资产普遍下跌。

霍尔木兹海峡中断对全球原油供应的影响

霍尔木兹海峡日均通行约 120 艘船舶，承担全球约五分之一石油供应和相当比例的液化天然气运输。封锁生效后，全球原油运输正在转向替代路线。根据温沃德公司数据，当前共有 172 艘油轮转向美国墨西哥湾沿岸航线。

这一物流重构反映出两个事实：第一，霍尔木兹海峡的通行中断正在触发全球能源贸易路线的即时调整；第二，替代路线的运力与成本压力将逐步传导至终端能源价格。

机构分析指出，即便霍尔木兹海峡在短期内恢复通航，海湾地区因前期战事受损的能源基础设施和产能仍需数月修复期，油价中包含的“战争溢价”可能在较长时间内维持。

加密资产市场对地缘政治冲击的反应机制

本次事件中，加密资产价格与黄金等传统避险资产同步下跌，表明市场参与者对地缘政治不确定性的反应模式为系统性流动性抽离，而非避险资产配置转移。

这一现象符合金融市场的常见反应逻辑：在极端不确定性冲击初期，市场参与者倾向于将资金从波动性较高的资产类别转移至现金或短期债券，加密资产在此过程中首当其冲。该阶段的价格表现主要反映流动性条件的变化，而非对加密资产内在价值的重新评估。

值得注意的背景信息是，封锁事件发生前约一周，已有消息显示伊朗批准使用数字资产支付霍尔木兹海峡通行费。这表明在地缘政治压力与传统金融通道受限的环境中，加密资产作为替代性支付通道的应用场景正在扩展。

美国海军封锁的法律与操作框架

美国中央司令部在 4 月 12 日的声明中明确了封锁的操作范围与限制条件。封锁对象限定为进出伊朗港口的船只，声明同时指出不会阻碍非伊朗港口相关船只通过霍尔木兹海峡。这一限定表述为封锁行动设置了清晰的法律边界。

此外，美国海军在封锁执行中包含以下具体行动内容：拦截并查验在国际水域向伊朗支付通行费的船只，以及清除伊朗在海峡布设的水雷。特朗普在声明中表示，任何向伊朗支付非法通行费的人在高海航行中将无安全通行权。

伊朗方面此前表示霍尔木兹海峡处于其管控之下，但截至发文，尚未就美军封锁行动发布正式回应声明。

风险资产联动关系与市场流动性环境

4 月 13 日市场数据显示，原油价格上涨与风险资产价格下跌形成鲜明对照。这一分化的本质驱动因素是：供给冲击直接推升能源商品价格，而地缘政治不确定性则抑制风险资产需求。

加密资产在此格局中面临双重压力：一方面，油价上涨推升通胀预期，可能压缩主要经济体央行的降息空间，高利率环境对风险资产形成结构性压力；另一方面，极端不确定性促使资金向现金等价物集中，加密资产承受阶段性流出压力。

从市场结构角度观察，比特币与以太坊的 24 小时跌幅均在 1%—2% 区间，相较于原油价格近 10% 的涨幅和美股期货超过 1% 的跌幅，加密资产的波动幅度处于风险资产谱系的中间位置。

后续关注事项

• 美国中央司令部关于封锁执行状态和通航调整的进一步声明

• 伊朗方面对美军封锁行动的正式回应

• 主要原油消费国是否启动战略石油储备投放

• 霍尔木兹海峡替代航线运力与运费变化数据

• 加密资产市场恐惧与贪婪指数的后续读数变化

总结

美国对霍尔木兹海峡的封锁已实际切断伊朗港口航运，国际油价应声涨超 9%，加密市场则因流动性抽离跌入极端恐惧区间。

短期看，全球能源贸易被迫绕行替代航线，油价中的“战争溢价”或维持较长时间；若封锁持续，布伦特原油均价可能突破 120 美元。加密资产虽短期承压，但伊朗此前批准使用比特币支付通行费，暗示加密货币在传统通道受限时仍具替代支付潜力。后续需密切关注伊朗回应及主要消费国的战略储备投放动向。

常见问题

问：霍尔木兹海峡通行中断对全球石油供应的影响有多大？

答：霍尔木兹海峡承担全球约五分之一的石油运输量。通行完全中断意味着每日约有正常量级的原油无法通过该航道进入国际市场。当前已有部分油轮转向替代航线，但替代路线的运力和运输成本均会推升终端油价。高盛等机构的分析指出，若封锁持续一个月，布伦特原油全年均价可能超过每桶 100 美元。

问：霍尔木兹海峡封锁将持续多久？

答：截至 4 月 13 日，美国方面尚未公布封锁结束的具体时间表。特朗普在宣布封锁后表示海峡清理工作“不会太久”，但未提供具体时间框架。封锁持续时间取决于美伊双方的外交互动与军事态势发展，目前尚无官方确定的截止日期。

问：加密资产价格下跌与霍尔木兹海峡封锁之间存在什么关联？

答：封锁事件触发全球金融市场的风险规避情绪，投资者倾向于将资金从波动性较高的资产（包括加密资产和股票）转移至现金或短期债券。这种流动性抽离效应是加密资产价格在事件后下跌的主要原因。此外，油价上涨推升通胀预期，可能影响央行货币政策路径，进而对风险资产估值形成间接压力。两者之间的关联主要体现在宏观流动性与市场情绪传导层面，而非加密资产内在价值的改变。