稳定币预计将在三年内创造高达$1 万亿的国库需求激增

在最新的分析中，全球金融专家预测美国国债市场将发生重大转变。渣打银行已将稳定币确定为未来十年中潜在最大的结构性买家，特别是在短期国债方面，这一发展可能彻底改变政府管理公共债务的方式。

稳定币的增长及其对国债市场的影响

渣打银行全球数字资产研究主管Geoff Kendrick与美国债券市场策略师John Davies预测，到2028年底，稳定币的市值将达到2万亿美元。这个数字相比目前约3090亿美元的水平有了显著增长，数据来源为领先的加密分析平台。

如此规模的稳定币市场扩张将带来额外的8千亿到1万亿美元的美国国债需求。这一预测背后的逻辑相当简单但基本：稳定币的发行者已被用作短期政府证券的储备，以支撑其代币的价值。换句话说，每发行一单位稳定币，通常意味着对安全且流动性强的资产（如T-bills或其他国债）的需求。

国债需求的动态与美联储的角色

结合美联储预计通过储备管理计划购买的500亿到600亿美元，以及到期的抵押贷款证券再投资的相似规模，2028年对国债的总新需求可能达到2.2万亿美元。

分析师强调，他们的预测显示，如果未增加在外流通的债务份额，短期国债的需求将出现9000亿美元的过剩。这带来了一个独特的挑战：如果政府不采取预防措施，短期国债可能变得过于稀缺。美国财政部似乎已注意到这一趋势，正如2月季度融资公告中明确提到对稳定币需求的监控。

债券市场重组的潜在解决方案

面对需求与供应的不平衡，分析师建议采取吸引人的重组策略。他们提议增加国债发行，同时减少长期债券的供应。通过将约9000亿美元的国债发行转向短期国债，政府有望在未来三年内推迟30年期债券的发行。

这一策略反映了对现代市场动态和加密货币在全球金融生态系统中作用的深刻理解。

市场发展与未来展望

在过去几个月中，稳定币的增长确实放缓，原因包括数字资产市场的整体疲软以及GENIUS法案等新规带来的调整。然而，Kendrick和Davies将这种放缓视为周期性波动，而非长期结构性变化，他们仍预计到2028年底，稳定币的市值将达到2万亿美元。

这一雄心勃勃的预测表明，金融思想领袖们相信，稳定币将在未来几年中继续在美国国债需求形成中扮演关键角色。