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以太坊 ($ETH) 吸收90%的卖压——是否正在酝酿重大突破？
在过去的几周里，以太坊已从激烈的下行压力转变为结构性更健康的盘整阶段。我们现在所目睹的不仅仅是一次缓解性反弹，而是市场在极度悲观之后悄然再平衡。
在接近1840美元区域后，ETH开始重新夺回部分筹码。但真正的故事并不在于4-5%的反弹。真正的故事在于表面之下发生了什么变化。
1️⃣ 现货卖压崩溃——静悄悄的看涨转变
最重要的链上信号之一是交易所流入数据。
2月7日，交易所流入量激增至超过100万ETH——这是一个明确的分配信号。从那时起，流入几乎减少了90%。
为什么这很重要：
• 转入交易所的币通常意味着有意出售。
• 流入减少=即时卖压减轻。
• 在此期间，价格下跌了约14%，尽管流入减少。
这种背离非常关键。
如果价格在卖压下降的同时下跌，通常意味着：
衍生品驱动的疲软
情绪清算而非现货抛售
强手的结构性吸收
简单来说：弱手提前抛售。强手悄然吸纳。
2️⃣ 期货市场转为看空，但缺乏信心
资金费率已明显转为负值。
负资金费率意味着空头支付持仓成本。
然而，未平仓合约仍相对稳定，而非爆炸性增长。这告诉我们：
• 并没有大量新一轮激进的空头操作。
• 现有参与者偏向发生了变化。
• 多头仓位退出，但新资金并未大规模涌入空头。
这造成了一个不稳定的平衡。
当情绪极度看空而结构性仓位不足时，市场容易出现强制平仓。
如果ETH在有动力突破阻力位，空头回补可能引发快速加速。
3️⃣ RSI背离显示动能重置
从2月初到现在：
• 价格创出更低的低点
• RSI创出更高的低点
这种经典的看涨背离表明下行动能减弱。
本月已出现类似背离，触发了6-10%的反弹。
动能收缩+卖压减轻=潜在能量积累。
4️⃣ 长期持有者重新开始吸筹
“持币者净仓位变化”指标在连续数周的分配后转为正值。
经验丰富的钱包在之前卖出超过4万ETH后再次开始吸筹。
历史上，长期持有者的吸筹通常发生在：
• 局部底部附近
• 更广泛的反弹阶段之前
• 零售情绪恐惧时
这不是情绪性买入，而是战略性布局。
5️⃣ 技术结构：扩展前的压缩
以太坊目前在短期时间框架内形成对称三角形。
这种结构代表：
• 波动性压缩
• 市场犹豫
• 能量积累
压缩阶段通常会以扩展结束。
关键在于方向。
6️⃣ 决定下一步的关键水平
立即阻力区：
• 1920美元——动能触发点
• 2020美元——结构性阻力
• 2060美元——重大突破确认
如果ETH果断收复2060美元：
目标向上延伸至：• 2200美元
• 2420美元
• 以上更高的流动性区域
关键支撑：
• 1840美元——局部底部
• 低于此：1740美元成为下一道防线
保持在1840美元之上，结构保持看涨。失守将推迟突破论点。
7️⃣ 这个布局有何不同？
这不是炒作驱动的买入。
它是由以下结构性变化驱动的：
✔ 90%的交易所卖压减少
✔ 负资金费率带来的挤压潜力
✔ 稳定的未平仓合约 (无恐慌性仓位)
✔ 长期持有者的吸筹
✔ 看涨动能背离
市场通常在以下情况下见底：
情绪悲观
衍生品偏空
现货卖压枯竭
聪明资金开始吸筹
以太坊目前正 ticking many of these boxes。
我的策略观点
这更像是一次积累，为未来的扩展做准备，而非死猫反弹。
然而，确认一切至关重要。
如果能清晰突破并站稳在2060美元以上，结构将从修正转为看涨延续。
在此之前，我们仍处于突破前的区域——提前布局虽有机会，但风险管理依然关键。
波动性扩张即将到来。
唯一的不确定是它会否向上突破阻力……还是短暂扫荡支撑后再起飞。
无论如何，以太坊正逼近一个关键转折点。
聪明的资金已开始布局。
市场正处于压缩阶段。
突破期可能不会太远。