Rallybio 执行股票拆分以恢复纳斯达克合规性，因补充失调计划面临阻力

Rallybio Corporation（RLYB），一家临床阶段的生物技术公司，于2026年2月6日实施了1比8的反向股票拆分，这是公司为重新符合纳斯达克交易所上市要求而采取的关键措施。这一行动标志着公司在努力维持其公开交易地位、应对未能达到交易所最低股价要求的过程中取得的重要里程碑和市场现实检验。公告发布后，RLYB股价下跌10.27%，至0.56美元，而前一交易日收盘价为0.63美元。

反向股票拆分的路径

在2025年2月24日，Rallybio因其股价连续30个交易日低于1.00美元而收到纳斯达克的警告，反向股票拆分变得必要。尽管公司曾试图恢复，但未能在2025年8月25日的首次合规截止日期前达标。然而，纳斯达克批准Rallybio将其上市转移至纳斯达克资本市场，并给予180天的宽限期，将截止日期延长至2026年2月23日。2月6日的反向拆分是管理层对这一收紧的监管时间表的回应。

Computershare Trust Company, N.A.同时担任交易所代理和转让代理。重要的是，原本应获得零碎股份的股东将获得等值现金，金额由Rallybio董事会根据公平市场价值确定。这一做法避免了公司股本结构中出现零碎股份的情况。

Rallybio的补体失调策略

Rallybio临床管线的核心是RLYB116，一种差异化的C5抑制剂，旨在解决补体失调问题——即身体免疫补体系统过度活跃或失调的状态。公司最初的重点是两种严重疾病：免疫血小板输血反应不良（PTR）和难治性抗磷脂综合征（APS）。这两种疾病都代表了尚未满足的医疗需求，其中补体失调在疾病的发病机制中起着关键作用。

这一针对补体失调的治疗策略使Rallybio在不断增长的补体调节疗法竞争格局中占有一席之地，尽管目前尚未证明临床和商业上的成功。

扩展至补体以外的领域

除了主要的补体失调项目外，Rallybio的管线还包括RLYB332，一种预临床的长效马替蛋白酶-2抗体，针对铁过载相关疾病。这一管线多元化策略反映了管理层开发多资产组合、满足血液学和免疫学未满足需求的意图。

战略意义

虽然反向股票拆分是为了满足监管要求，但对现有股东具有一定影响。1比8的合并减少了流通股数量，但不会改变公司的基本经济结构——每位股东的持股比例在数学上保持不变，尽管流通股减少可能影响交易动态和投资者认知。

随着2026年2月23日的最终合规截止日期临近，Rallybio面临压力，需展示切实的临床进展，或继续寻求额外的资本市场解决方案以维持其公众公司地位。生物技术行业当前的融资环境也为这些挑战增添了紧迫感。