三万五千股NICE股份清算：Robocap退出对投资者的信号

投资公司Robocap资产管理有限公司已完全清算其在NICE有限公司的持仓，在2025年第四季度出售了约三万五千股。根据2026年2月2日发布的SEC文件，该基金已出售其全部股份——34,940股，按季度平均价格估值约为506万美元。这次完全清仓标志着Robocap投资组合策略的重大转变，也引发了关于NICE市场前景的重要问题。

交易详情与投资组合影响

此次清算使Robocap在NICE的季度末持仓降至零，之前该持仓曾占基金管理资产的3.22%（截至2025年9月）。此次506万美元的出售相当于该公司报告的美国股票持仓减少了4.5%。退出后，Robocap的投资组合现集中于科技领军企业，包括英伟达（1298万美元，占资产管理比例11.6%）、台湾半导体制造（781万美元，占7.0%）、Synopsys（764万美元，占6.8%）、Rubrik（728万美元，占6.5%）以及Intuitive Surgical（673万美元，占6.0%）。该基金目前持有25个仓位，总计报告的股票资产为1.1199亿美元。

NICE的市场地位挑战

截至2026年1月底，NICE的股价为106.41美元，过去十二个月内大幅下跌35.5%，表现落后于标普500指数49.8个百分点。这一近期下跌反映出更长期的疲软趋势：过去五年，NICE的累计回报为负60%，年复合增长率为-16.8%，而同期标普500则实现了98%的正回报，年复合增长率为14.6%。NICE主要提供基于云的AI驱动解决方案，包括联络中心运营（CXone）、客户体验智能（Enlighten AI）和金融犯罪合规，尽管在企业软件市场占据领先地位，但其在投资者信心方面仍面临挑战。

AI威胁与战略调整

NICE业绩不佳的根本原因在于其商业模式所面临的结构性逆风。传统企业软件供应商日益受到先进AI系统的竞争，这些系统能够复制或替代其部分功能。对此，NICE宣布将战略重心转向“以AI为先”的定位，以应对不断变化的技术环境。然而，管理层已警告投资者，此次战略调整将在未来几个季度压缩利润率，因为公司将重新配置资源并进行结构调整。这一过渡期带来了短期盈利能力和现金流的不确定性。

对散户投资者的启示

Robocap决定在经历多年令人失望的回报后完全退出NICE，为个人投资者提供了一个警示。该公司面临双重挑战：核心业务持续受到压力，以及任何重大战略调整所固有的执行风险。虽然一些市场参与者可能认为当前估值或公司技术平台具有潜在的反转机会，但投资者应以高度谨慎的态度对待此类机会。竞争威胁、利润压缩和战略不确定性表明，NICE在实现AI驱动产品成功落地和利润率稳定之前，尚不足以成为具有吸引力的投资标的。