Applied Digital 能让你成为百万富翁吗？数据告诉你答案

人工智能的崛起引发了大量投资机会，但一个问题悬而未决：你真的可以通过押注像Applied Digital（纳斯达克：APLD）这样的AI基础设施项目成为百万富翁吗？简短的答案是：需要关注该公司的爆炸性增长轨迹——以及理解为何这一轨迹可能已经反映在其估值中。

AI数据中心的黄金热潮与Applied Digital的增长潜力

Applied Digital并非一直专注于AI。该公司最初涉足加密货币，建设矿业数据中心。但近年来，数千亿美元资金涌入AI基础设施——而且很明显，传统数据中心已无法满足现代AI系统的计算需求——公司便转向了真正的金矿。

根据麦肯锡公司的研究，到2030年，数据中心的总支出可能达到7万亿美元，而AI将占据这些投资的最大份额。对于Applied Digital来说，这意味着建设专门的园区，旨在提供AI公司急需的原始计算能力。

公司目前正在建设多个AI数据中心，计划在2027年前陆续投产。这些规模不小——Polaris Forge 1和Polaris Forge 2的容量分别为450兆瓦和300兆瓦。同时，预计在2027年中旬启动的Delta Forge 1将再增加430兆瓦。总的来说，Applied Digital押注于AI基础设施的需求将持续增长——而数据显示，这个赌注是合理的。

160亿美元的锁定合同：收入爆炸式增长在即

故事变得更有趣的地方在于：Applied Digital已经获得了主要的租赁协议，锁定了未来的收入来源。公司与CoreWeave签订了一份价值110亿美元、期限15年的协议，还与另一家主要AI公司签订了约50亿美元的承诺（名称尚未披露）。

这意味着未来十几年内，预计将有160亿美元的可预见收入——带来巨大的增长潜力。华尔街分析师预测，Applied Digital在2026财年将实现大约3.46亿美元的收入，2027财年则达5.35亿美元。对于几年前还很小的公司来说，这样的扩张正是财富积累梦想的写照。

700%的涨幅意味着实现百万富翁的梦想变得更难

问题在于：对于新投资者来说，赚取百万的机会窗口可能已经关闭。

Applied Digital的股价在过去18个月里飙升了700%——这一令人震惊的涨幅将公司市值推升至95亿美元。早期进入的投资者已经获得了巨额回报。但对于今天的买家来说，数学变得不那么有吸引力。

该股目前的市盈率约为2027财年预期收入的17到18倍。对于仍在大量烧钱建设数据中心的公司来说，这个估值偏高。当你依赖少数几个巨额合同推动增长，而整个投资逻辑又依赖于未来十年AI投资持续火热时，支付溢价就变得风险重重。

可能破坏Applied Digital财富创造故事的真正风险

考虑其结构性脆弱性。Applied Digital的收入主要集中在少数几个大客户身上。如果AI投资情绪发生转变——或者对计算能力的需求因任何原因减弱——公司就会面临信誉危机。再加上公司在收入尚未完全实现前就消耗了大量现金用于建设数据中心，这使得早期信徒已经捕获了上涨的红利。

那些在18个月前投资的人？他们已经乘着这股热潮获得了可观的收益。这个由势头驱动的机会窗口基本上已经过去。

赚钱与成为百万富翁：更聪明的投资路径

Motley Fool的Stock Advisor团队最近发布了他们当前认为的十大最佳股票名单——Applied Digital未入选。历史经验表明，重要的是这个。早在2004年12月，当Netflix被推荐给Stock Advisor订阅者时，1000美元的投资会增长到44万6319美元。2005年4月，Nvidia加入名单，同样的1000美元会膨胀到113万7827美元。

Stock Advisor的历史业绩显示，平均回报率为932%——远超同期标普500的197%回报。重点是：实现百万富翁的真正路径，有时不是找到已经涨了700%的热门股，而是在华尔街发现下一只尚未被发现的潜力股。

Applied Digital未来可能带来稳健的回报，但在当前估值水平，以及已经捕获了大量上涨空间的情况下，新投资者不应期待在这里找到他们的百万富翁机会。真正的财富积累通常发生在周期的早期——这也是为什么专业的股票选手不断寻找下一轮AI革命的机会，而不是追逐昨日的赢家。