AI驱动软件精选，潜在上涨空间达102%：为何下跌可能是你的入场时机

华尔街为投资者描绘了一幅关于软件行业近期动荡的引人入胜的图景。尽管标准普尔北美科技软件指数自2025年9月的高点下跌了24%，技术上已进入熊市区域，但知名分析师并未悲观，反而在两个股票中看到了真正的机会：Datadog 和 Atlassian。它们的目标价分别暗示潜在回报为102%和170%，但实现这些涨幅的路径仍需谨慎审视。

其基本观点令人信服：尽管有人担心人工智能编码工具会蚕食软件需求，摩根士丹利最新的首席投资官（CIO）调查却描绘出一幅乐观的画面。该银行第四季度的研究显示，软件将在2026年成为增长最快的IT行业，现有软件供应商将被定位为生成式AI功能的“交付机制”。这为两个成熟企业转变为分析师宠儿提供了背景。

Datadog的可观察性优势：构建102%的案例

Datadog已成为华尔街看好软件潜力的代表，Arete Research的Adam Shepherd等分析师将其目标价定在260美元——意味着从当前129美元的股价上涨102%。看涨的理由集中在公司在可观察性软件领域的主导地位，它帮助企业监控庞大数字环境中的关键IT基础设施和应用。

使Datadog在AI时代依然相关的是其Watchdog引擎，这是一套自动化异常检测、事件警报和根本原因分析的AI系统。这一能力解决了IT团队的一个日益严重的难题：监控数据的爆炸式增长，已超出人类处理能力。Forrester Research最近将Datadog评为IT运营AI领域的领导者，验证了其AI实力。Gartner也强调了公司在数字体验监控和大型语言模型（LLM）性能追踪方面的优势。

但这里，102%的目标面临现实的考验。Datadog的财务轨迹稳健但不爆炸。第三季度收入达8.86亿美元（增长28%），而未履约绩效义务则跃升53%至28亿美元。非GAAP净利润增长20%，至每股摊薄收益0.55美元——表现尚可，但明显低于收入增长速度。华尔街预计到2028年，调整后每股收益年增长19%，对应目前66倍的市盈率。

这个倍数偏高。是的，Datadog在过去六个季度平均超越市场预期13%，且即将推出的AI代理可能会持续推动其势头。然而，要在下一年实现102%的回报，除非公司显著加快盈利增长或市盈率重新上升——这两者都存在不确定性。对于耐心的投资者，持有仓位是合理的；而那些希望实现全部102%涨幅的投资者，可能会等待更具吸引力的入场点，理想情况下股价应低20%。

Atlassian的工作管理优势：170%是否真实？

摩根士丹利的Keith Weiss将Atlassian的目标价提升至320美元，意味着从当前118美元的股价上涨170%。这一观点基于Atlassian在工作管理软件领域的无可匹敌地位，核心产品Jira已成为软件开发和DevOps团队的事实标准。

Atlassian的不同之处在于其已超越技术用户的扩展。Jira在市场营销、人力资源和财务团队中也获得了显著的采用，形成了罕见的多部门总可用市场（TAM）扩展。Gartner将Atlassian评为DevOps和市场营销团队工作管理软件的领导者——这是没有竞争对手能达到的殊荣。Forrester也认可其在企业服务管理方面的领导地位。

AI方面，Rovo是Atlassian的生成式AI助手。对技术团队而言，Rovo协助代码生成和审查；对非技术团队，它提供洞察并自动化重复性工作流程。去年，Gartner将Atlassian列为生成式AI新兴领导者，验证了其可信度。

财务方面，Atlassian公布了令人鼓舞的九月季度业绩：收入增长21%，至14亿美元；RPO（预留订单）激增42%，至33亿美元；非GAAP每股收益跃升35%，至每股1.04美元。尤其值得一提的是，CEO Mike Cannon-Brookes披露，使用AI功能的月活跃用户已超过350万，同比增长超过50%。华尔街预计，到2027年6月，调整后每股收益将以22%的速度年增长。

与Datadog的关键区别在于：Atlassian的市盈率为30倍，明显更低、更具防御性。股价已从峰值下跌63%，已反映出对AI颠覆的极大悲观情绪。170%的目标需要公司在多个季度中实现卓越的执行，但与Datadog的102%目标不同，它在公司基本面和增长潜力方面并不显得荒谬。

软件行业的转型

这两个投资观点都基于一个共同信念：软件供应商不会被AI颠覆，而是会被其转型。公司如Datadog和Atlassian并非失去客户，而是在其核心产品中嵌入AI，使这些工具更有价值、更难被取代。这一观点得到了强烈的企业采纳信号验证，尤其是Atlassian在AI参与用户基础上的50%以上的爆发式增长。

软件行业的熊市或许不再是结构性崩溃，而更多是估值调整和投资者重新布局的结果。鉴于该行业预计将在2026年引领IT支出增长，当前的低迷或许是愿意区分优质复合型企业和平庸企业的投资者的买入良机。

如何出手

对于考虑这两只AI驱动股票的投资者而言，102%和170%的目标只是分析师的预期，并非保证。Datadog的案例需要盈利加速或市盈率扩张；Atlassian的案例则依赖于持续的执行，但其估值基础更为合理。在两者中，Atlassian在当前水平上提供了更平衡的风险与回报，尽管两者都值得考虑，适合愿意承受短期波动的成长型投资组合。软件行业的调整或许最终是最佳的买入时机，而非卖出时机。