苹果承认供应短缺，这将改变英特尔的一切

苹果在最新的财报电话会议中无意中透露了一些关键内容——而这家公司的最大难题可能变成英特尔的最大机遇。尽管在2026财年第一季度，苹果的iPhone销售创下了纪录，收入同比激增23%，但苹果CEO蒂姆·库克坦率承认需求已超出供应能力。问题不在于创造力或市场兴趣，而在于半导体本身。

半导体制造瓶颈是真实存在的，而且正变得愈发紧张。苹果目前通过台积电（TSMC）生产定制的iPhone芯片，但台积电在先进制程节点上的产能根本无法满足需求。库克在财报讨论中承认了这一矛盾，他表示：“我们目前受到限制，目前很难预测供需何时能平衡。我们面临的限制主要由我们SoC所用的先进节点的供应情况所驱动。”

这一坦白尤为重要，因为它对整个行业意味着什么。人工智能热潮带来了对尖端芯片制造能力的全面争夺。AI加速器占用了全球晶圆厂的资源，甚至让台积电这个苹果的最大客户之一，也无法满足iPhone的需求。

iPhone繁荣的隐形天花板

苹果的iPhone业务表现异常出色，但数字本可以更好。23%的同比增长率代表了苹果旗舰产品迄今为止最强劲的表现，但这一辉煌的成绩掩盖了一个更令人沮丧的现实：市场潜力尚未完全释放。想要最新iPhone的客户在等待，订单被推迟，收入也因此错失良机，原因只是芯片还没有生产出来。

库克拒绝透露供应状况何时能改善，或苹果考虑采取哪些措施应对短缺。这种沉默令人震耳欲聋，尤其是对密切关注局势的投资者而言。如果苹果不能仅靠台积电解决这个问题，公司就必须寻找其他制造合作伙伴。而目前唯一有能力接手的主要竞争者，就是英特尔。

为什么英特尔的代工业务重新获得第二次机会

去年底，半导体分析师开始察觉到苹果和英特尔正在探索潜在的合作制造关系。具体而言，有传闻称苹果正在评估英特尔的18A工艺——与英特尔的Panther Lake处理器所用的先进节点相同——作为低端M系列芯片的潜在生产基地。最近的猜测还指出，苹果可能在2028年前考虑英特尔即将推出的14A工艺，用于某些iPhone芯片。

这些都不是空穴来风。随着分析师基于晶圆厂前景提升英特尔股价，这些传闻逐渐变得可信。而库克公开承认制造限制的事实，也为曾经看似空想的猜测增添了可信度。当全球最有价值的公司公开承认芯片短缺时，与英特尔合作似乎也不再那么遥不可及。

另一个使英特尔合作变得更为合理的因素是：苹果不再是台积电的最大客户。公司失去了一些曾享有的特殊特权和优先生产权。失去主要供应商的VIP待遇，促使苹果加快寻找替代方案。在iPhone销量火爆、制造能力成为竞争劣势的情况下，转向英特尔变得具有战略意义。

迫不得已的结合：两家公司相互依存

表面上看，这种潜在合作似乎一边倒——英特尔迫切需要客户，而苹果似乎可以稳定获得台积电的供应。但实际情况更为复杂。台积电短期内无法快速扩充产能以满足需求，其自身的扩产计划也未能保证近期缓解苹果的限制。

与此同时，英特尔正积极寻求外部客户，推动其18A和14A工艺。公司预计在2026年下半年锁定重要订单。没有大量外部客户，英特尔的晶圆厂业务在长期内难以实现盈利。这一年对半导体巨头的复苏战略至关重要。

关键在于：虽然英特尔迫切需要苹果，但苹果同样需要英特尔。局势发生了变化。随着台积电难以跟上步伐，苹果失去优先待遇，寻找第二供应商已不再是“锦上添花”，而成为业务的必需。对英特尔而言，赢得苹果客户将是一次变革——证明其新一代工艺具有竞争力，能吸引全球最苛刻的芯片设计商。

对英特尔未来的影响

苹果公开承认供应限制限制了其iPhone潜力，这对英特尔的复苏战略具有具体意义。英特尔不仅仅希望赢得晶圆代工订单——它正关注行业对制造能力的迫切需求。英特尔的18A工艺代表了对台积电的真正替代方案，如果执行得当，可能为半导体市场带来必要的竞争压力。

英特尔当前的挑战是将可能变为现实。公司需要的不仅仅是一个客户，而苹果的加入将成为验证其晶圆厂战略的关键支点。如果苹果在2027或2028年将部分生产转向英特尔，将向行业发出强烈信号：英特尔的晶圆厂努力是合法且具有可行性的。

苹果承认供应危机与英特尔迫切需要客户的局面交汇，形成了一个独特的时刻。两家公司出于共同的需要而共同前行，而非单纯的自主选择。这种压力正是促成真正合作的动力。库克承认苹果受限，或许在财报电话中只是个普通评论，但对英特尔投资者而言，这意味着一个重要信号：全球最重要的商业关系之一可能正在发生变化——而这种变化可能重塑未来十年的半导体制造格局。