可口可乐在2025年的回报优于多米诺披萨——投资者的下一步该怎么走？

2025年，可口可乐（NYSE：KO）与多米诺骨牌披萨（NASDAQ：DPZ）之间的对比为我们提供了宝贵的洞察，展示了不同市场动态如何塑造投资者的回报。去年，这两只消费者必需品股——都是传奇投资者沃伦·巴菲特偏爱的持仓——面临了不同的阻力和机遇。虽然两只股票都未显著跑赢大盘，但它们的表现差异突显了关于企业韧性和市场情绪的重要教训。

2025年可口可乐如何吸引投资者关注

可口可乐在两者中表现更为强劲，受益于多重因素，这些因素与2025年的市场重点高度契合。该饮料巨头在全球市场维持本地化生产设施的策略，在关税担忧升级时尤为重要。投资者对这一运营方式给予了认可，认为分布式制造能力可以有效抵御贸易政策的不确定性。

在公司最新的季度（2025年第三季度），财务表现显示出坚实的基础。销售额同比增长5%，而可比运营利润率从30.7%提升至31.9%。这些数字反映了可口可乐的定价能力——公司成功应对成本上升，通过调价、调整包装配置和优化产品尺寸来应对。除了这些直接指标外，管理层持续寻找效率提升空间，并通过收购全球知名品牌扩展产品组合，从而多元化收入来源，减少对单一市场的依赖。

股息表现尤为值得关注。作为连续63年增加股息的股息之王，可口可乐尽管股价表现强劲，仍保持2.9%的具有竞争力的收益率。这一稳定性吸引了偏好收入的投资者，尤其是在连续三年双位数回报后，市场进入新周期。

多米诺骨牌披萨面临市场怀疑，增长尚可

多米诺骨牌的可比增长指标与可口可乐相当，但市场反应却不同。2025财年第三季度，全球零售销售同比增长6.3%，可比销售增长5.2%，这些数字本应合理激发投资者的热情。然而，餐饮行业在2025年面临巨大阻力。即使是传统抗风险的食品如披萨，也受到持续的通胀压力，经济周期中需求通常较为稳定。

市场似乎对多米诺骨牌的增长前景持谨慎态度。不同于可口可乐依靠本地化生产的结构优势，多米诺骨牌所处行业面临持续的利润压缩和消费者支出不确定性。2025年股价几乎持平的表现，与同行的升值形成鲜明对比，表明投资者目前对其有限的上行潜力持保留态度，尽管公司运营持续稳定。

2026年可能的一个优势是：多米诺骨牌在2025年未有明显升值，提供了更清晰的技术基础。如果餐饮行业情绪改善，股票可能迎来新的动能。

估值对比与2026年投资决策

这两只股票的估值差距略有缩小。多米诺骨牌的市盈率为24倍（过去12个月盈利），而可口可乐为23倍。虽然差异不大，但意义重大：可口可乐以较低的估值提供更优质的增长和防御特性，而多米诺骨牌则以溢价估值反映其较为有限的增长潜力和行业敏感性。

随着市场进入2026年，连续三年跑赢大盘的背景可能发生变化。可口可乐的可靠性、股息稳定性和运营优势，使其有利于持续表现优异。然而，多米诺骨牌也不应被完全忽视。公司稳步扩张和其业务的内在质量，若餐饮行业状况稳定，可能重新获得投资者的认可。

长期投资前景评估

在考虑将可口可乐和多米诺骨牌纳入投资组合时，应关注整体股市回报的背景。Stock Advisor的历史分析显示，优质股票的长期选择具有巨大优势——Netflix自2004年12月推荐以来，投资1,000美元已获回报45万零6,256美元；而Nvidia自2005年4月推荐，亦实现了117万1,666美元的回报。

Stock Advisor的平均回报率为942%，远超标普500的196%，证明在不同市场周期中，差异化的股票选择至关重要。2026年，投资者需评估可口可乐能否保持其势头，或在行业条件改善时，市场是否会奖励多米诺骨牌的运营稳定性。两家公司都值得根据个人投资目标、风险承受能力和预期市场环境进行考虑。