2026年值得关注的两个市场巨头——当然包括英伟达 (NVDA)

投资界很少有事情能真正势不可挡。然而，当你仔细观察股市时，某些公司比其他公司更具韧性和增长潜力。当然，识别这些公司不仅仅依赖于炫目的头条新闻和近期的动量。本文分析了两家既具规模又具扩展性的公司——拥有真正竞争护城河和追求多重增长路径灵活性的企业。

为什么这些成长股值得再次关注

是什么让卓越的长期投资区别于大众？拥有持久竞争优势的公司——比如强大的品牌认知度和高转换成本——往往表现优异。再加上“选择权”——企业转向新盈利机会的能力——你就找到了值得在长期投资组合中追求的特质。

以下两家公司都具备这些特征。它们都已实现了显著的规模，但仍有相当的扩展空间。最令人感兴趣的是：它们的估值仍然具有吸引力，按照历史标准来看，股价都低于过去五年的市盈率平均水平。

拉丁美洲数字商务领头羊：MercadoLibre（MELI）

MercadoLibre市值约1160亿美元，是拉丁美洲的一个综合数字生态系统。该平台结合了亚马逊和PayPal的特点，既是主导的电子商务市场，又拥有强大的金融科技能力。公司在18个国家运营，提供买卖、借贷、支付和保险等一站式服务。

用户参与度数据非常亮眼：7700万独立活跃市场买家和7200万月度金融科技用户——这两个类别的用户数都以每年超过25%的速度增长。第三季度业绩进一步验证了这一趋势，净收入同比增长39%，净利润率达到5.7%。

估值方面也同样具有吸引力。未来市盈率为31，远低于五年平均的64。特别值得关注的是：拉丁美洲的电子商务渗透率仅约15%。换句话说，约85%的潜在市场尚未被充分开发。随着数字化普及和消费者信心增强，MercadoLibre拥有巨大的扩展潜力。

人工智能基础设施支柱：Nvidia（NVDA）

Nvidia在半导体行业占据领导地位，市值约4.6万亿美元，是全球市值最大的芯片制造商。其发展轨迹令人瞩目：第三季度营收同比激增62%，净利润跃升65%。

公司转型值得强调。Nvidia最初以游戏图形处理器闻名，现已成为人工智能应用的关键基础设施提供商。其制造的GPU（图形处理单元）驱动着全球绝大多数AI计算的数据中心。

一位同行预测，到2030年，Nvidia的估值可能扩展到10万亿美元，部分原因是通过建立合作伙伴关系，将公司定位为垂直整合的生态系统——不仅提供芯片，还提供软件和网络解决方案。如果你的投资假设是AI持续扩展和数据中心快速建设，那么Nvidia的增长前景看起来非常有吸引力。

关于估值：未来市盈率最近为24，远低于五年平均的37。当然，这一相对于历史的折让反映出市场可能预期未来的挑战，或者只是比过去的狂热更为理性。

估值快照：两者均低于历史平均水平

许多投资者注意到这两家公司的定价差异。尽管它们的增长速度都在加快，但估值都低于历史水平：

• MercadoLibre：未来市盈率31，五年平均为64
• Nvidia：未来市盈率24，五年平均为37

这种估值差异形成了有趣的不对称性。通常，表现出如此爆炸性收入增长的公司会获得溢价倍数。两者都以折扣交易，暗示市场可能短期内偏谨慎，或者为耐心的投资者提供了真正的机会。

结论：这些公司为何重要

构建一个具有韧性的长期投资组合，需要在增长潜力和合理估值之间取得平衡。MercadoLibre和Nvidia都展现出成为引人注目的长期持有标的的特征：经过验证的执行力、尚待开发的巨大市场空间、持久的竞争优势，以及——当然——相对于历史背景合理的入场点。

寻求参与变革性长期趋势的投资者——无论是拉丁美洲数字商务的扩展，还是人工智能基础设施的普及——都应认真考虑这些公司。具体的配置比例和规模取决于个人的风险承受能力和投资期限，但从近期动量到长期结构性趋势，这两家公司都具有合理的基本面支撑。