原油价格略有下跌，市场在获利回吐与政策不确定性之间寻求平衡

连续三次明显上涨后，原油价格略有回落，交易员将注意力转向近期的涨幅保护。此次回调反映出多种因素的复杂互动，重塑能源市场格局，从美元走强到地缘政治局势的变化。近期交割的WTI原油价格在每桶65美元中段波动，交易员在宏观经济环境变化中重新评估仓位。

盈利回吐推动市场回调

原油价格的回调反映出典型的获利了结模式，即在前一轮上涨后，交易者选择锁定利润而非继续增仓。连续三天的快速上涨后，市场参与者倾向于兑现收益。美元走强进一步巩固了这一行为——美元指数近期升至96.75，涨幅为0.49%。美元走强通常会对以美元计价的商品价格形成压力，因为它使国际买家购买原油的成本上升。

能源市场也因对美伊关系可能出现外交干预的预期而略有下行，这可能减轻此前支撑价格的供应中断担忧。

美元走强与政策转变施压能源市场

除了商品本身的因素外，整体投资环境也在发生变化。美国政府面临融资不确定性，截止期限压力加大，但行政部门与国会领导层的谈判正在推进。同时，联邦储备委员会的领导层动向引起市场关注，随着新提名的公布，市场预期货币政策可能出现不同于之前预期的调整。

美元指数的近期走强反映出这些政策考虑的转变，为油价带来额外压力。美元走强通常意味着对价格敏感的国际买家需求减少，也可能引发持多头仓位的商品投资者的技术性抛售。

中东紧张局势与委内瑞拉供应动态

地缘政治发展持续影响能源供应前景。中东地区，伊朗核问题紧张升级，军事姿态升级，伊朗计划在霍尔木兹海峡及周边海域举行大型海军演习——这是全球海上石油运输的重要通道，约占全球海运石油贸易的三分之一。这些演习引发市场对潜在供应中断的担忧，但短期内价格压力似乎更为突出。

同时，特朗普政府在委内瑞拉能源领域采取了不同策略。近期政策调整放宽了对委内瑞拉石油行业的部分制裁，便利美国公司参与原油销售。新一届委内瑞拉领导层也修改了碳氢化合物政策，赋予私营运营商更大控制权，推动国家丰富油藏的生产和销售。这一变化有望逐步增加对西方市场的供应。

库存变化与全球需求转变

最新库存数据显示能源市场信号复杂。美国能源信息署报告称，最新一周商业原油库存减少了230万桶，显示需求具有一定韧性（不包括战略储备）。在需求方面，中国去年原油进口创下新高，接近每日报11.55百万桶。虽然中国未定期公布库存数据，但12月进口约为每日报2.67百万桶，11月为1.88百万桶，表明尽管全球价格承压，中国仍保持强劲采购。

国际原油市场也因俄乌地区的领土谈判持续而略有下行，地区局势对能源供应产生影响。尽管停火谈判取得进展，但潜在的紧张局势和资源争端仍使整体地缘政治环境复杂，影响商品估值。

美元走强、政策不确定性、获利回吐压力以及需求信号的复杂交织，预示原油在短期内仍将承压，尽管地缘政治风险可能逆转这一趋势。