基金经理在商品策略重组中退出PDBC的主要持仓

2026年1月30日，Kiker财富管理披露其持有的Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF（纳斯达克：PDBC）大幅减持，标志着该基金在商品策略上的战略转变。此次减持约917,662股，市值1240万美元，反映出基金为集中持仓在更少、更具选择性的投资上进行的更广泛的资产重组。

1240万美元的减持与资产重组

此次交易对Kiker财富管理来说是一次重大调整，基金在2025年第三季度的总资产从约1.98亿美元大幅减少到年底的约300万美元。在这次整体清算中，PDBC的持仓被大幅削减，尽管如此，基金在交易后仍持有23,805股，价值约31.5416万美元。

根据美国证券交易委员会的备案文件，季度末持仓价值减少了1230万美元，既包括出售所得，也反映了基金商品策略配置中的市场波动。在减持时，PDBC的股价为15.02美元，比前十二个月上涨了16.9%。此次交易占基金报告的13F资产的411.8%，显示出此次重新配置的规模之大。

尽管整体清算，PDBC为何仍具战略意义

尽管大部分持仓已被清空——披露的持仓从221只减少到仅12只——Kiker财富管理仍保留了部分PDBC的敞口。这表明其对多元化商品策略在2026年前景中的潜力持有信心。剩余持仓现占基金13F报告资产的10.5%，使PDBC成为其前五大持仓之一，其他包括IGSB（48.7448万美元）、OUNZ（33.6444万美元）、IWM（32.5424万美元）和TLT（30.7588万美元）。

该基金的主要持仓反映出对多元化收入和稳定性的战略偏向，PDBC的3.50%股息收益率提供了稳定的回报。PDBC采用的商品策略——利用最优收益方法追踪涵盖能源、农业和金属的全球交易商品篮子——使其能够接触多种资产类别，而无需传统商品合伙企业所需的K-1税务申报的复杂性。

商品市场与2026年投资展望

在大幅减持的同时仍持有PDBC，反映出专业投资者对2026年商品敞口的看法。未来影响商品策略表现的因素包括：新一届联邦储备领导层带来的通胀和利率政策不确定性，这些因素历史上对商品估值有显著影响。此外，持续的地缘政治紧张局势可能支撑商品价格，而利率的潜在下降也可能进一步推升商品价格。

PDBC的结构——投资于期货和与高交易量商品相关的金融工具——使其能够从周期性上升和对冲需求中受益。该基金资产规模达44.8亿美元，为寻求通过交易所交易工具实现广泛商品多元化的投资者提供了充足的流动性。在2026年市场不确定性下，Kiker财富管理选择在减持整体资产的同时仍保持商品敞口，表明机构投资者可能将此类商品策略视为经济转型和市场波动期间的重要资产配置。