Sandisk 1月上涨143%：一家存储芯片制造商如何抓住AI热潮

市场在一月以令人屏息的速度变动，闪迪投资者见证了近年来最为剧烈的月度涨幅之一。闪迪的股价在一个月内上涨了143%，这主要受到供应短缺和人工智能时代对存储产品爆炸性需求的完美风暴推动。

在似乎加速的交易周期中，这家存储芯片制造商从一个稳定的表现者转变为市场宠儿。这不是一个逐步攀升的过程，而是由多个催化剂共同推动的急剧反弹，这些事件在整个一个月中不断放大投资者的热情，彼此之间迅速叠加。

存储短缺推动前所未有的涨幅

闪迪爆发式上涨的基础很简单：供应不足以满足激增的需求。人工智能热潮带来了对数据存储和存储基础设施的无尽渴望，使制造商们纷纷陷入追赶的困境。当英特尔和苹果在财报电话会议中讨论存储成本不断上升时，华尔街开始意识到供应紧张的严重程度。

存储组件的价格开始加速上涨，这一趋势被行业内的公司迅速利用。媒体报道指出，存储价格显著攀升，验证了财报电话中所传达的预期。这一价格动能引起分析师的关注，他们开始调整展望，以反映供应受限市场的新现实。

在一月期间，几家主要的华尔街机构上调了闪迪的目标价，每一次升值都反映出对短缺将持续、利润将大幅增长的信心。供应动态与价格上涨的结合，营造出一个强大的叙事，促使股价在整个一个月中持续受到买盘压力。

关键时刻：从英伟达CEO到分析师升值

一月六日，英伟达CEO黄仁勋关于人工智能基础设施的惊人言论，成为股价最剧烈单日涨幅的导火索。黄仁勋将AI存储描述为“完全未被满足的市场”，并预测它最终将成为全球最大的存储市场。这番话由人工智能行业最具影响力的人物之一发表，震动了半导体和存储投资者。

黄仁勋的评论验证了对存储和记忆解决方案需求将持续高企多年的论点。对于像闪迪这样直接处于价值链中的公司而言，这番话几乎是对整个行业增长轨迹的长期背书。

仅几天后，市场调研公司TrendForce发布分析，预计第一季度NAND闪存合约价格将上涨33%至38%。这不是猜测，而是基于数据的预测，显示闪迪产品的输入成本正迅速上升。

不久之后，投资银行野村证券发布研究，建议闪迪在本季度将其高容量3D NAND存储器的价格翻倍。市场迅速传开这一潜在的价格翻倍消息，引发一波分析师的升值和目标价提升。积极的情绪在整个二月持续发酵，推动股价不断上涨。

业绩爆发超预期与修正指引

闪迪在月末公布的第二季度财报验证了看涨的论点。公司不仅达到了预期，还在各项指标上大幅超越。

营收达到30.3亿美元，同比增长31%，环比增长61%，远超市场预期的26.9亿美元。在盈利方面，调整后每股收益从去年同期的1.23美元跃升至6.20美元，反映出由更高售价和改善的制造经济带来的利润大幅扩张。

CEO高德克强调，存储和存储产品在“推动人工智能”中扮演着“关键角色”，将公司业务定位为下一代计算基础设施的基石。公司的调整后毛利率从32.5%大幅提升至51.1%，彰显出闪迪目前的强大定价能力。

未来路径：多季度周期

对于即将到来的第三季度，闪迪提供了指引，预计营收在44亿美元至48亿美元之间，调整后每股收益预计在12美元至14美元。这一指引几乎是上一季度预期的两倍，彰显管理层对当前市场状况的信心。

虽然存储市场以周期性波动著称，但目前的指标显示，这一上升趋势可能持续数个季度。只要价格保持高位，供应依然紧张，闪迪股价有望继续上涨。营收增长与利润率扩张的结合，形成了一个通常能吸引持续投资者关注的叙事。

风险意识投资者的考量

在投资闪迪之前，潜在投资者应注意一个重要警示：Motley Fool的股票顾问团队最近列出了他们认为未来值得买入的前10只股票，而闪迪未在名单之列。

这并不否认公司近期的表现，但也反映出一个关于周期性行业的基本事实。虽然当前存储周期有利，但这些周期终究会逆转。历史对比显示，抓住科技投资的时机可以带来巨大回报：2004年12月17日，Stock Advisor将Netflix列入名单，当时投资1000美元，至今已增长到45万美元以上。同样，英伟达在2005年4月15日入选，投资1000美元如今价值超过117万美元。

Stock Advisor的平均总回报率为942%，远超标普500的196%，彰显出纪律性选股的价值。然而，闪迪未在此精心筛选的名单中，暗示分析师们认为在当前市场环境下，其他机会可能更具吸引力。

考虑投资闪迪的投资者应权衡当前供应动态的强劲与存储芯片行业固有的周期性。此次一月的剧烈反弹确实带来了利润的显著增长，但估值已反映了大部分利好消息。

Stock Advisor截至2026年2月2日的回报。