小麦市场在所有交易中心面临周一早盘下跌

本周交易开始，小麦期货再度走弱，主要商品市场周一早盘多合约出现明显下跌。整体市场显示出脆弱性，美元指数上涨0.893点，对谷物价格施加新的下行压力。

价格变动显示关键小麦合约疲软

芝加哥软红冬小麦（SRW）期货周一早盘出现最大跌幅，跌3到4¼美分，尽管3月合约本周仍保持8½美分的涨幅。同时，芝加哥合约的未平仓合约减少8,280手。在堪萨斯城，硬红冬小麦（HRW）期货也在收盘时回落2到3美分，尽管周一早盘压力下，3月合约仍保持4美分的周度涨幅。这里的未平仓合约减少了1,333手。明尼阿波利斯春小麦收盘下跌3到4美分，尽管3月期货本周仍实现3¼美分的涨幅。这些变动表明在本周早些时候的强势之后，获利了结成为主导。

投资者仓位调整显示管理资金调整

《交易者持仓报告》显示，截至1月27日，管理资金交易者平仓了芝加哥小麦期货和期权的空头，净空头头寸减少15,957手，至94,743手。在堪萨斯城，小麦投机交易者减少了2,689手净空头，剩余10,329手。这些调整表明市场结构在周一早盘前发生了轮动。

尽管价格压力，出口需求依然坚挺

从积极的一面看，累计小麦出口销售已达2,159万吨，比去年同期提前18%，占美国农业部季节性预测的88%，与平均水平的89%基本持平。上周末，台湾的采购活动凸显了这一需求强劲，该国在美国招标中购买了106,350吨小麦。这一需求背景为价格提供了一定的支撑，即使周一早盘出现新一轮抛售压力。

当前合约价格（周一早盘）：

• 3月26日芝加哥CBOT小麦：5.38美元（下跌3½美分，现为-4¼美分）
• 5月26日芝加哥CBOT小麦：5.46美元（下跌4¼美分，现为-4¼美分）
• 3月26日堪萨斯城KCBT小麦：5.44¾美元（下跌2¼美分，现为-4¼美分）
• 5月26日堪萨斯城KCBT小麦：5.55美元（下跌2¾美分，现为-4½美分）
• 3月26日MIAX小麦：5.78¼美元（下跌3¼美分，现为-4¾美分）
• 5月26日MIAX小麦：5.92½美元（下跌3美分，现为-5美分）

早盘的疲软反映了典型的周一盘整模式，交易者在上周涨势后重新评估仓位。出口需求和销售节奏良好，预计在本周后续，任何显著的回调都可能吸引新的买盘兴趣。