值得考虑的两只国防承包商股票，投资范围为$500

地缘政治格局发生了根本性变化。尽管冷战已过去数十年，但各地区的紧张局势仍在不断升温——从中东到东南亚再到南海。这种环境使得国防承包商股票对寻求长期军事支出趋势敞口的投资者变得越来越有吸引力。如果你打算用500美元投资国防承包商股票，有两个名字在估值方面尤为引人注目：泰克斯特龙（Textron）和亨廷顿·英格尔斯工业（Huntington Ingalls Industries）。

随着资金大量涌入国防股，整个行业变得相当昂贵。然而，在这个环境中，仍有少数机会以合理的估值交易，特别是通过市销率（price-to-sales ratio）这一我偏好的估值指标来衡量国防承包商股票的价值。

亨廷顿·英格尔斯：打造关键海军资产的国防承包商

亨廷顿·英格尔斯是美国海军最重要的造船商之一，专注于核动力航空母舰、核潜艇和两栖攻击舰的建造。公司起源于2011年从诺斯罗普·格鲁曼（Northrop Grumman）分拆出来，其股价表现令人印象深刻：自那次分拆以来，股价上涨了八倍，尽管收入仅翻了一番——这既体现了耐心，也反映了关键国防资产价值的不断提升。

公司年销售额约132亿美元，市值刚刚超过132亿美元，市销率约为1.1倍——相较于更大的国防承包商同行，这一估值似乎合理。更重要的是，公司面临结构性有利因素。随着美国海军在印太地区增强军事能力，对先进海军平台的需求没有减弱的迹象。

近期出现的一个重要催化剂是美国海军选择亨廷顿·英格尔斯设计建造一艘新的“轻型水面战斗舰”，以取代被取消的芬坎蒂里（Fincantieri）建造的舰艇。这一发展带来了实质性的收入影响，因为原计划建造20-30艘护卫舰——远远超过海军将与意大利建造商合作的缩减订单。

泰克斯特龙：多平台多元化的防御系统

泰克斯特龙在国防承包商股票中展现出不同的格局。虽然不如大型同行那样知名，但公司拥有多个知名品牌。泰克斯特龙航空生产塞斯纳（Cessna）和比奇（Beechcraft）飞机，面向民用和军用市场，而贝尔直升机（Bell Helicopter）则与波音合作，为美国海军制造V-22鱼鹰（Osprey）倾转旋翼机。

公司的地面系统部门为陆军制造M1117装甲车，为海军制造LCAC 1000气垫船，而最近收购的RIPSAW M5机器人坦克则代表了新兴的自主防御能力。

泰克斯特龙市值为158亿美元，市盈率为19倍，自由现金流为22.7倍。其最具吸引力的指标是市销率，刚刚低于1.1倍——在这个估值基础上，它是最便宜的国防承包商股票之一。多元化的产品组合为不同客户群体和军事分支提供了收入稳定性。

两大国防承包商机会的比较

这两家公司都以大约1.1倍的市销率交易，在当今昂贵的国防行业中，这是一种罕见的估值纪律。然而，它们在战略定位上有所不同：泰克斯特龙提供航空和多系统的敞口，而亨廷顿·英格尔斯则集中在由印太地区推动的海军扩展。

最近的海军合同公告为亨廷顿·英格尔斯的股价提供了具体的催化剂，消息公布后股价上涨了4%。这一事件凸显了当地缘政治发展转化为实际采购决策时，国防承包商股票的非对称上行潜力。

对于有纪律的投资者，打算投入500美元，两只股票都值得考虑。然而，鉴于明确的海军需求信号和新护卫舰项目潜在的收入增长，亨廷顿·英格尔斯提供了更具吸引力的短期机会。公司在海军建造方面的专业地位，加上历史上被低估的估值，为寻求合理入场点的国防承包商股票投资者创造了具有吸引力的风险收益比。