Robusta咖啡价格今日面临全球供应前景改善带来的压力

罗布斯塔咖啡价格今日大幅下滑，根据Barchart市场数据显示，3月ICE罗布斯塔价格大幅下跌，交易者消化一连串供应端改善带来的冲击，这些改善威胁到价格水平。本周的下跌是更广泛回调的一部分，阿拉比卡品种跌至5.75个月低点，而罗布斯塔则创下6周新低，标志着市场重新定价，全球两大咖啡品种的供应担忧逐渐缓解。

越南产量和出口激增推动罗布斯塔价格压力

越南咖啡产量持续加快，为全球罗布斯塔价格带来阻力。据越南国家统计局1月初报告，2025年越南咖啡出口同比激增17.5%，达到158万吨。展望未来，越南2025/26年度咖啡产量预计将攀升6%，达到176万吨，创下4年新高。越南咖啡与可可协会预测，如果天气条件保持稳定，产量可能比上一季高出10%。

作为全球最大的罗布斯塔生产国，越南不断扩大的供应直接对国际罗布斯塔价格施加压力。该地区的高产量意味着更多罗布斯塔咖啡进入全球供应链，特别是影响交易者关注的ICE期货合约的价格走势和市场情绪。

巴西产量增长抵消早期干旱担忧

巴西阿拉比卡产区获得了高于平均水平的降雨，缓解了此前支持价格的干旱担忧。据Somar气象数据显示，巴西最大阿拉比卡产区米纳斯吉拉斯在截至1月30日的一周内降雨量为69.8毫米，达到历史平均的117%。这一水分补充促使巴西咖啡预测机构Conab在12月将2025年咖啡产量预估提高2.4%，至5654万袋。

尽管产量预期上升，但巴西近期的出口趋势显示出更复杂的局面。12月绿咖啡出口下降18.4%，至286万袋，阿拉比卡出口同比下降10%，罗布斯塔出口暴跌61%，表明短期供应仍然紧张，即使产能在扩大。

ICE库存恢复，市场信号转变

ICE监测的咖啡库存恢复反映出结构性变化，正对阿拉比卡和罗布斯塔价格施加压力。阿拉比卡库存在11月18日降至1.75年低点的396,513袋，但到1月7日已反弹至3.25个月高点的461,829袋。同样，ICE罗布斯塔库存在12月10日降至13个月低点的4,012手，但随后回升至2个月高点的4,662手，显示库存压力正在缓解，全球供应增加。

库存的恢复，加上产量预期的上升，为短期罗布斯塔咖啡价格走势营造了看空的背景，交易者正面临从稀缺到充裕的市场转变。

全球供应动态预示价格压力

美国农业部外贸局预测，2025/26年全球咖啡产量将增长2.0%，达到创纪录的178.848亿袋。虽然阿拉比卡产量预计下降4.7%，至955.15百万袋，但罗布斯塔产量将激增10.9%，至833.33百万袋，凸显出有利于越南等罗布斯塔生产国的结构性供应优势，但也削弱了价格支撑。

然而，全球出口形势显示出复杂信号。国际咖啡组织报告，当前市场年度（10月至9月）全球咖啡出口同比下降0.3%，至138.658百万袋，表明某些产地国家存在出口瓶颈，即使产能在扩大。

罗布斯塔咖啡交易者的下一步

产量上升、库存恢复和越南出口激增共同营造了一个对罗布斯塔咖啡价格上涨构成挑战的环境。虽然巴西12月出口放缓曾提供短暂支撑，但2025/26年创纪录的产量趋势表明，未来几个月价格可能仍将承压。关注库存水平和出口流向，将有助于交易者判断市场是否会稳定。