鲍威尔的升息周期给大宗商品带来压力，尽管分析师们看到机会

杰罗姆·鲍威尔对联邦储备的最强硬立场引发了本周早期全球大宗商品市场的抛售浪潮。从黄金和白银到原油和工业金属，几乎所有基础资产类别都出现了显著回调，投资者在应对更激进的货币政策时重新调整策略。

贵金属和原油普遍大规模抛售

贵金属的跌幅尤为严重，与美国股市一同暴跌，表现出风险厌恶情绪的升温。根据Jin10的分析，澳大利亚联邦银行（CBA）的大宗商品专家Vivek Dhar表示，市场正在重新解读鲍威尔的信号，认为其表明货币政策将更为严厉。“投资者现在认为鲍威尔不太愿意放松其紧缩立场，”Dhar指出，这反映出市场对利率前景的预期发生了变化。

这种对联邦储备前景的重新评估并非孤立发生。亚洲股市也跟随美国期货市场的下跌趋势，放大了在企业盈利报告、央行会议和宏观经济数据发布背景下的风险厌恶情绪。

美元走强加剧基础资产压力

此次抛售的一个关键因素是美元的同步走强，进一步压低了以外币计价的大宗商品价格。预期的货币紧缩政策推动美元升值，营造出对贵金属、原油及其他自然资源的双重压力环境。

是战术调整还是结构性崩溃？Dhar保持乐观

尽管市场波动剧烈，Dhar提醒不要急于解读事件。“关键问题是，我们是否正经历大宗商品价格的持续下跌，还是仅仅是更广泛趋势中的短期调整，”这位分析师表示。他的结论很明确：将此次下跌视为买入良机，而非市场基本面发生根本性变化。

值得注意的是，CBA的策略师重申了对黄金的长期看好，预计金价在第四季度将达到每盎司6000美元。这一预测与当前的市场波动形成鲜明对比，暗示分析师们将当前的压力视为更长周期牛市中的一个阶段。