以太坊进入“黄金积累”区间，但难以摆脱卖方主导

以太坊（ETH）已跌入具有历史意义的“机会区”，但截至2026年2月13日，价格的显著反弹仍未实现。虽然市值与实现价值（MVRV）比率位于-18%至-28%的区间，这通常表明链上卖压已耗尽，但投资者信心出现裂痕。长期持有者，通常为反弹提供基础，已转向分配，而短期交易者则重新影响当前接近1983美元的价格走势。为了避免技术性崩溃至1571美元，以太坊必须果断守住1811美元的支撑位，并突破2238美元的关键阻力墙。 进入“机会区”：MVRV信号 从历史角度看，以太坊目前的交易水平曾作为重大反转的跳板。 卖压耗尽：MVRV比率追踪所有持有者的平均盈亏。处于-18%至-28%的区间表明大多数参与者持有大量未实现亏损，这一状况历史上会抑制进一步抛售，鼓励长期积累。反应延迟：尽管存在“买入信号”，宏观经济逆风和流动性不足阻碍了即时反弹。在熊市环境中，资产可能在低估状态下持续较长时间，直到某个催化剂引发反弹。信念危机：HODL者与投机者 以太坊价格反弹缺乏持续性，主要是因为其最具影响力的持有者行为发生了变化。 长期分配：HODL者净仓位变化指标已转为负值。这意味着持有多年的“强手”投资者目前在减少持仓，形成市场难以吸收的结构性供应过剩。短期投机：与此同时，短期持有者已回到相对盈利状态。由于这些交易者反应敏捷，易于在小幅反弹时抛售，他们的存在增加了每次反弹的波动性，常在形成趋势反转前限制涨幅。 技术路线图：重夺2238美元关口 以太坊目前徘徊在九个月低点1743美元附近，其短期命运与几个关键支撑和阻力位紧密相关。 1811美元支撑：这是多头“必须守住”的绝对水平。若日线确认收盘低于1811美元，意味着技术性进一步恶化，可能暴露出1571美元的主要支撑区域。2238美元阻力：为了否定当前的看跌论调，以太坊必须先重新夺回2238美元的阻力位。高成交量突破此关口，随后突破2509美元，将是中期前景改善的第一个明确信号。 重要的财务免责声明 本分析仅供信息和教育用途，不构成财务、投资或法律建议。关于以太坊进入“机会区”以及持有者群体行为的报道，基于截至2026年2月13日的技术分析和链上数据。诸如MVRV比率和HODL者净仓位变化等指标具有概率性，并不保证未来价格表现。当前1983美元的估值仍存在极大波动风险；未能守住1811美元的支撑位可能导致重大资本损失。“机会区”在熊市中可能长时间存在而不出现价格反弹。请务必进行充分的自主研究（DYOR）并在做出重大投资决策前咨询持牌金融专业人士，以免在以太坊或数字资产方面承担风险。

你认为-28%的MVRV是“世代买入”的良机，还是HODL者的分配表明1500美元已不可避免？