斯蒂夫·汉克警告比特币的本质问题

著名的经济学家斯蒂夫·汉克将比特币称为“愚者的黄金”，并指出其缺乏价值储存功能。他的观点通过比较加密资产市场与传统资产的走势变得更加清晰。汉克认为，当投资者寻求真正的价值储存手段时，倾向于选择黄金而非比特币。

黄金与比特币：危机时资产价值的极端背离

根据汉克提供的数据，10月的高峰期比特币曾达到约126,000美元，但随后经历了大幅下跌。目前的价格停留在69,040美元（2月9日数据），较峰值已大幅下滑。同期，黄金价格上涨了约48%，突破了5,000美元的纪录。

这种剧烈的背离清楚地显示了在危机或经济不稳定时期，资产的不同表现。黄金作为避险资产，巩固了其地位，赢得了投资者的信任并增加了价值。而比特币则表现出高度的波动性，长期呈现下行趋势。资本保值的投资者选择差异反映在这些价格走势的差异中。

汉克指出的加密资产的根本结构性问题

斯蒂夫·汉克多年来一直批评比特币，其原因基于多层次的经济学依据。在他看来，比特币没有内在经济价值，也无法产生收益。更重要的是，它不赋予持有者对生产资产的所有权，也未被广泛用作日常货币，这构成了其结构性缺陷。

基于这些根本性问题，汉克强烈呼吁政府不要将比特币纳入国家战略储备，也建议大型企业不要在资产负债表中列入比特币。此外，他不同意比特币的有限供应量（2100万枚）会促进其在金融市场的广泛使用。他认为，有限的供应并不一定保证价值，反而可能限制市场功能。

投机依赖：缺乏基础因素的比特币市场结构

汉克特别强调，比特币的价格形成主要受投机心理影响，而非基础经济因素。这与其他资产类别存在根本差异。传统资产的价格由企业利润、不动产租金收入、黄金的工业需求等具体经济价值支撑。而比特币没有这些基础价值依据，市场参与者的预期和情感成为其主要驱动力。

汉克曾指出，比特币与日元、美元、欧元等主要法定货币截然不同。这些法币由政府信用和整体经济支撑，作为日常交易和价值储存的手段。而比特币则被视为没有实质经济功能的投机对象，这一观点建立在一贯的经济学逻辑之上。

关于比特币的结构性缺陷和未来展望

汉克强调，比特币的设计本质上是不可持续的。其有限的供应量虽然在短期内可能带来价格上涨，但从长远来看，缺乏内在价值支撑的资产难以实现稳定增长。随着市场逐渐成熟，投资者将更倾向于那些具有实际经济基础和稳定收益的资产。

他还指出，未来比特币可能会面临更严格的监管措施，限制其在金融体系中的作用。同时，随着全球经济的不断变化，传统资产如黄金、债券和股票仍将是投资者的首选。比特币作为一种投机工具，其波动性和缺乏内在价值的特性，决定了它难以成为真正的价值储存手段。

结论：黄金的稳健与比特币的投机性

总的来说，汉克的观点强调了黄金在危机时期作为价值储存的可靠性，而比特币则更多表现为一种高风险的投机资产。投资者应理性看待比特币的市场表现，避免盲目追逐短期涨势，而应关注具有实际经济基础的资产，以实现资产的稳健增值。