美光科技股价上涨：AI繁荣持续推动存储芯片需求至2028年

存储芯片行业已成为人工智能投资浪潮中的亮点之一，美光科技领跑。该公司股价在过去一年中大幅上涨，受益于对高带宽存储器（HBM）芯片的需求激增，这些芯片对于AI数据中心基础设施至关重要。这一表现反映了行业的整体利好因素，而非单一公司因素，令美光成为持续的半导体供应紧张的主要受益者，而这种紧张预计将持续到2028年。

供应短缺推动存储芯片价格上涨，带动美光股价走高

存储子行业出现了严重的供应瓶颈，为成熟企业创造了有利的定价环境。短缺现象已蔓延至整个行业，惠及三星、SK海力士和闪迪等主要制造商。美光在12月披露的最新财报中透露了关键市场情报：价值1000亿美元的HBM总可寻址市场（TAM）预计到2028年将达到成熟阶段，比之前的预测提前两年。这一压缩的时间表凸显了AI对这些专业组件的需求之激烈。

管理层对2028年前HBM扩展的指引预计复合年增长率为40%，这一指标解决了长期以来对存储行业周期性的担忧。历史上，该行业曾在短缺带来的利润率和过剩引发的价格崩溃之间摇摆。对多年度持续增长的可见性表明，当前周期具有不同的结构特征，与以往存储过剩时期不同。

超出预期：美光的营收和盈利预测令人瞩目

该公司第二财季的指引大幅超出华尔街普遍预期，表明分析师模型低估了增长轨迹和利润空间的潜力。美光预计该季度营收约为187亿美元，比市场普遍预期的143亿美元高出31%。在盈利方面，管理层预计每股收益中值为8.42美元，几乎是市场预期的4.71美元的两倍。

这些修正后的预测显示，公司已在2026年锁定了大量HBM产能承诺，提供了远超行业常规的营收可见性。指导的激增不仅反映了临时的定价能力，更是与AI基础设施扩展相关的存储需求根本性变化的体现。值得注意的是，英特尔最近的季度业绩提供了一个警示对比，显示存储短缺正成为芯片架构师的瓶颈——这一动态突显了美光的竞争优势。

美光科技仍被低估吗？2026年投资前景分析

尽管股价大幅上涨，美光的估值仍显示出较大的安全边际。公司对2026财年预期盈利的市盈率约为12倍，低于市场普遍预期的估值，这一折扣似乎与对2028年前强劲需求增长的可见性不符。即使公司保持合同供应地位以确保收入连续性，这一估值差距依然存在。

存储短缺并未缓解，反而随着全球AI基础设施建设的加速而持续收紧。在没有明显的供应扩展迹象且需求动力依然强劲的情况下，产量和价格的结构性支撑似乎依然稳固。对于希望通过半导体供应链参与AI硬件周期的投资者而言，美光的多年度可见性、利润空间扩展潜力以及适中的估值倍数，构成了一个值得考虑在2026年前增加敞口的有力理由。