2025年加密货币格局：DePIN大幅下跌，RWA和Layer 1崛起

根据CoinGecko的统计数据，2025年加密货币市场在不同板块之间出现了剧烈的表现差异。尤其值得关注的是，RWA和Layer 1等传统叙事超出预期取得了优异的成果，而DePIN和GameFi等新兴板块则经历了大幅下跌。

RWA和Layer 1引领：2025年的大赢家

2025年表现最为强劲的是RWA（实世界资产）板块，年度平均增长率达到185.76%。特别是Keeta Network实现了+1794.9%的惊人涨幅，极大推动了该板块的增长。

Layer 1加密货币以80.31%的增长位居第二，Zcash在最新数据中上涨了+820.09%，Monero上涨了143.6%。美国为基础的加密货币叙事也以30.62%的年度增长率位列第三，显示出该板块的强势。

DePIN是什么：备受关注的去中心化基础设施板块的困境

DePIN指的是去中心化物理基础设施网络，是一种将现实世界资源通过区块链技术整合的新概念。其特色在于利用智能手机和计算机等设备，让用户直接成为网络基础设施的提供者，具有创新性。

然而在2025年，DePIN板块录得76.74%的急剧下跌，成为表现最差的板块之一。同样，GameFi也经历了75.16%的大幅下跌，两者都被市场的看涨情绪所抛离。

意外的下跌：高关注度板块也未能幸免

AI相关叙事在2024年曾引发高度期待，但在2025年最新数据显示下跌了-93.47%。 Meme币板块同样如此，尽管人气高涨，却经历了-85.66%的下跌。

此外，DeFi板块整体下跌了-99.27%，DEX板块也下跌了-85.66%，使得整个DeFi市场不得不进行大幅调整。Layer 2也下跌了-40.63%，连续两年出现下跌。Solana生态系统也下跌了-45.47%，许多主要板块都面临下行压力。

市场叙事转变：发生了什么

2025年加密货币市场成为关注焦点从新兴技术板块转向实世界资产的一年。投资者对DePIN和GameFi等创新板块的期待与现实之间出现差距，而传统且实用的RWA叙事则吸引了机构投资者的关注。这一市场动向显示，加密产业正逐步走向成熟，迎来关键的转折点。