稳定币的十字路口：Nkiru Uwaje 关于从实验性使用到日常商业基础设施的转变

简要概述

稳定币在2025年实现了快速普及。在一次采访中，MANSA首席运营官Nkiru Uwaje讨论了企业如何利用稳定币进行支付、财库管理和运营效率提升。

TRM Labs报告显示，2025年1月至7月，稳定币交易量超过4万亿美元，年化交易活跃度同比增长83%。行业调查和咨询研究进一步表明，机构兴趣正迅速转化为实际采用，已有13%的金融机构和企业在使用稳定币，剩余组织中超过一半计划在未来6到12个月内采用。链上数据进一步展示了规模：主要的美元挂钩代币每月处理数百亿的交易量，单是USDT在2025年高峰期每月就大约处理7000亿美元，凸显了为什么财务和支付团队将稳定币视为一种可行的结算工具。

在这次独家采访中，MANSA的COO兼联合创始人Nkiru Uwaje分析了稳定币在2025年如何以及为何进入主流商业应用，重点关注其在支付、财库运营、监管框架以及在发达国家和新兴市场中的实际应用中的扩展角色。

为什么稳定币在2025年终于走向主流？哪些因素促使稳定币实现规模化？

“主流”并不意味着所有支付在一夜之间都上链完成。它意味着稳定币不再是需要辩解的事物，而是可以在不重写整个运营模型的情况下试点的工具。

有几个因素汇聚在一起。首先是市场的自然推动。跨境资金流动仍存在截止点、中介机构和结算延迟，而稳定币转账不受银行营业时间限制。这在你进行工资发放、支付供应商或试图平滑跨时区的营运资金时尤为重要。

第二是数据开始反映实际运营使用，而不仅仅是交易流。尽管整体稳定币活动仍由市场基础设施主导，但到2025年，B2B支付规模快速增长。

第三是信心。过去一年，监管开始呈现出一套可以围绕其构建的标准。支付领域的明确性就像氧气一样重要。

当前推动稳定币采用的用例和行业有哪些？

我看到的最大增长仍然是那些不那么光鲜的场景：以可预测的方式进行跨境支付和收款。

供应商支付是一个很好的例子。当你在国际结算发票时，痛点不在于汇率的头条新闻，而在于时间不确定性、无法清晰预测的中介费用，以及追踪支付时出现问题的运营成本。这也是为什么企业调查中，B2B用例表现得如此强烈。

另一个主要驱动力是高频支付，比如平台支付承包商、市场支付卖家，以及企业支付分布式团队。这些流动对运营非常敏感。如果错过发薪日或供应商截止日期，就会变成信任问题，而不是“财务”问题。

财务部门是这一切的静默引擎。当团队开始将稳定币视为结算工具，比如用来完成义务的转移，采用就不再是意识形态，而是流程改进。

中小企业和大型企业在使用稳定币方面有何不同？

中小企业通常从边缘开始采用。他们首先感受到摩擦，如果能减少摩擦，他们愿意快速改变行为。

比如一个进口库存、需要在紧迫时间内支付海外供应商的企业。它们不再等待银行中介和截止点，而是用稳定币结算。然后供应商可以本地兑换或直接用来履行自己的义务。这里的“赢”在于时间和确定性。

大型企业则不同。它们不是因为单笔支付痛苦而采用，而是因为系统成本高昂。企业关注控制、政策、审计和与现有财务和ERP流程的集成。这也是为什么它们会谈到试点、批准的合作方、明确的操作风险责任以及银行关系，而不仅仅是关注资产本身。

两者相辅相成。中小企业在渠道中创造了真实的交易密度，而大型企业则带来标准化压力，将“有用”变成“可重复”。

GENIUS法案和MiCA对稳定币有何影响？

这些框架在最佳状态下，将“信任”转变为要求。GENIUS法案设定了关于储备支持、公开储备披露、营销规则的预期，并明确将发行人纳入反洗钱和制裁合规义务。这改变了公司内部的采购对话，因为法律和合规团队现在可以将稳定币的使用映射到一个可识别的规则手册。

反过来，MiCA定义了类似稳定币工具的监管范围，使稳定币的发行和服务提供更像受监管的金融活动，具有授权和披露要求，以及明确的适用时间表。

公司会调整产品吗？实际上会，但通常是一些乏味的改动，比如更清晰的披露、更保守的储备和赎回政策、更结构化的入职流程，以及对合规运营的更多投入。这正是实现规模的关键。支付不是靠“信仰”增长的，而是靠可重复的合规和运营确定性。

为什么今天的稳定币采用更像运营和财务管理，而非加密货币交易？

交易是可选的，工资不是。

当稳定币被视为结算工具时，买方通常是运营或财务负责人，试图达到服务水平：“我能按时支付、快速对账、减少被困资金？”这就是为什么这更像是运营。

比如现金集中。跨国公司常常在本地账户中留有缓冲资金，因为转账速度慢、存在截止点且带来不确定性。稳定币可以通过在实体之间转移价值，压缩这个周期，无需等待银行窗口，从而帮助财务更实时地管理流动性。

跨境工资的操作方式不同。如果你在多个市场运营，你会不断在速度、成本和合规之间权衡。稳定币不能完全消除控制需求，但可以缩短结算时间，减少盲区或等待期。这是一种运营升级，而非投机行为。

稳定币在新兴市场，尤其是非洲的应用情况如何？

在许多新兴市场，稳定币的故事现在更多关于接入和连续性，而非加密。

有越来越多的证据表明，使用规模与当地经济密切相关。估算跨境稳定币活动的工作论文发现，相较于GDP，包括非洲和中东在内的地区在与发达经济体相比表现突出。

在实际操作中，这很实用。企业用稳定币支付国际供应商、以更少延迟接收海外收入，以及更可预测地管理货币风险。银行和受监管的支付提供商会在合理结构的情况下参与，因为客户需要在周末、假日和跨境时使用。

2026年需要做什么以保持稳定币的增长？

我认为下一阶段是完成那些乏味的整合工作。稳定币只有在能无缝融入公司已有工具时，才算真正成为“基础设施”。这包括更紧密的KYC/KYB集成、更好的对账工具，以及更明确的审批和限额操作标准。

互操作性也很重要，但不是抽象的理想。团队希望的是能够在可信合作方之间转移价值，而无需拼凑多个供应商之间脆弱的流程。当这些连接标准化后，财务团队就能少花时间处理例外，多花时间做决策。

哪些公司或行业在引领稳定币的潮流？

通常是那些每天都感受到结算摩擦的企业：支付提供商、进行大规模支付的全球平台、进出口企业，以及在波动货币走廊中运营的公司。

2025年一个有趣的现象是，稳定币开始出现在过去对加密保持距离的场所。一些金融科技公司公开宣布了旨在降低内部跨境结算成本的稳定币计划。

展望未来，什么可能削弱或增强稳定币的动力？

当稳定币像一个运作良好的资金流动工具，而不是一个独立的世界时，动力就会增强。这种动力来自更明确的标准、更紧密的财务和合规流程集成，以及可预测的入场和出场机制，避免延误和不确定性。

减缓采用的因素也很简单。这些是操作脆弱性、储备和赎回的治理不清晰，以及糟糕的集成带来的额外工作负担，增加了财务团队的压力。当稳定币增加工作量时，它们无法实现规模；当它们减少工作量时，就能。

2025年，稳定币证明了它们可以在实际支付中实现有意义的规模，尽管这仍然是总活动的一部分。2026年，要么它们成熟为日常基础设施，要么就只是一些有潜力的点对点解决方案。