ETH跌破3300：机构在建仓还是减仓？

以太坊（ETH）刚刚跌破3300 USDT的心理关口，现价3299.77 USDT。这个下跌看似平常，但背后的市场信号却很复杂。短期内ETH下跌0.44%，但过去一个月却上涨了12.75%。与此同时，BlackRock、Bitmine等大型机构的最新动作，以及美参院即将对加密市场结构的审议，都在给市场发出相互矛盾的信号。

短期调整中的中期上升趋势

根据最新数据，ETH的近期表现呈现出典型的短期波动特征：

这个数据组合说明了什么？短期内ETH确实在调整，但拉长时间看，ETH仍处在明显的上升通道中。3300这个关口被跌破，更多是短期技术面的表现，而非趋势反转的信号。

机构动作背后的市场博弈

最近几天，几个关键的机构动作引发了市场关注：

BlackRock的存币动作

根据最新消息，BlackRock于1月12日向Coinbase Prime存入了3743 BTC（约3.39亿美元）和7204 ETH（约22.42百万美元）。这个动作立即被市场解读为"减仓信号"，甚至有观点认为"坏消息即将来临"。但从另一个角度看，向交易所存币也可能是为了准备建仓或调整头寸，具体意图需要后续观察。

Bitmine的持续建仓

对比之下，Bitmine的动作就显得很不同。根据资讯，Bitmine在过去一周买入了24,266枚ETH（约7559万美元），目前持有416.8万枚ETH，占ETH总供应量的3.45%。董事长Tom Lee还在敦促股东批准增加授权股份的提案，理由是"当前5亿股授权即将用完，必须立即推进增发，否则ETH积累速度将会放缓"。这显然是看多的姿态。

巨鲸的复杂交易

链上数据也显示出市场的分化。一方面，有"高频交易"巨鲸以25倍杠杆做多3477.95枚ETH（约1096万美元），建仓均价3165.38美元；另一方面，"前PEPE最大多头"也转向做多ETH，以4倍杠杆做多5618.97枚ETH。这些都指向多头在积极布局。

宏观风险不容忽视

美参院即将对加密市场结构进行审议，这成为了近期最大的不确定因素。根据10x Research的分析，两党突破、纯粹党派推动或"毒丸"修正案可能导致BTC价格剧烈波动，并引发SOL、ETH、XRP等多个资产的急剧轮动。这解释了为什么即便基本面看好，机构也在做一些防守性的动作。

总结

ETH跌破3300并不意味着趋势反转。从中期来看，ETH仍处于上升通道，30天涨幅达12.75%。短期的下跌反而可能是一个健康的调整。

真正值得关注的是市场参与者的复杂态度：Bitmine等长期持有者在积极建仓，但BlackRock等机构在向交易所存币，这暗示市场对短期政策风险有所担忧。美参院加密法案的审议进展，可能是决定ETH后续走向的关键因素。

在这种背景下，3300这个关口的得失，可能不如参院投票的结果更重要。