为什么聪明的投资者忽视这5只基本面强劲的低估值股票

大多数散户投资者仍然沿用老旧的估值方法：给一只股票贴上市盈率(P/E)倍的标签，然后就算完事了。但问题在于——市盈率只讲了一半的故事。它忽略了债务，无法对亏损企业进行估值，而且容易被会计技巧操控。

那么，有没有更好的方法来发现真正被低估的股票呢？答案是企业价值与EBITDA比率（EV-to-EBITDA），这是一项能向你展示你实际支付的公司盈利能力的真实情况的指标。

为什么选择EV-to-EBITDA而非传统的P/E

可以把EV-to-EBITDA看作是一个真正有效的企业价值公式。原因如下：

**企业价值（Enterprise value）**反映了公司真正的价值——市值加上债务减去现金。EBITDA剥离了会计噪音(折旧、摊销、税收、利息)，展示了真实的运营盈利能力。比值越低，估值越便宜。

与P/E不同，这个指标考虑了公司的债务负担，非常适合用来识别收购目标或那些杠杆率较高、交易价格低于潜在价值的企业。它也适用于那些盈利但今年亏损的公司，这是P/E投资者常常忽视的盲点。

缺点是？EV-to-EBITDA在不同行业间差异巨大，因此将一家金融科技创业公司与一家工业制造商进行比较毫无意义。应结合市净率（P/B）、市销率（P/S）和盈利增长率一同使用，才能获得完整的图景。

五只隐藏的价值股

筛选标准包括：行业内较低的EV-to-EBITDA比率、稳健的P/E和市净率、多头预期盈利增长超过中位数、Zacks排名#1 or #2、价值评分为A或B，以及日均交易量超过50,000股。

在16只候选股中，以下五只脱颖而出：

Plains GP Holdings (PAGP)——原油及成品油的运输、储存和销售。排名第一的股票，预计2026年盈利增长27%，过去两个月共上调盈利预期19.7%。杠杆风险较低，EV-to-EBITDA倍数显示出明显的价值。

DNOW Inc (DNOW)——全球能源和工业分销巨头。另一只排名第一的公司，基本面稳健。预计盈利增长18.5%，过去60天盈利预期上调2.1%。企业价值与EBITDA比率显示这只股票尚未引起市场关注。

Gibraltar Industries (ROCK)——工业和建筑产品制造商。排名第二，预计2026年盈利增长11%。预期略有上调(1.5%)，但从现金流角度看估值仍具吸引力。

Miller Industries (MLR)——拖车和救援设备领导者。令人惊喜的是：预计2026年盈利增长高达139.5%，近期共上调盈利预期19.7%。排名第二，但其增长轨迹结合低企业价值与EBITDA值得关注。

Sally Beauty Holdings (SBH)——专业美容用品零售商和分销商。排名第二，预计2026财年的盈利增长8.4%，预期上调2.5%。保守的选择，但估值依然具有吸引力。

结论

市盈率（P/E）简单易用，这也是为什么大家都喜欢用它。但简单不代表能战胜市场。这五只股票不仅在传统指标上便宜——它们在考虑了运营盈利和整体资本结构后，实际上是被低估的。

自2000年以来，Zacks的顶级策略平均年回报率达48-57%，远超标普500的7.7%。共同的特点是：它们超越了头条新闻，采用了正确的估值纪律。结合盈利动能的EV-to-EBITDA，正是其中的制胜法宝。