为什么2026年的退税可能会为美国人带来类似刺激支票的意外之财

意想不到的退税即将到来

摩根大通资产管理的首席全球策略师最近指出，美国纳税人正面临一种奇特的局面：追溯性税收政策变更与行政延误相结合，可能导致大量退税在2026年初到账，就像另一轮政府刺激支票一样。

这种预期退税激增的机制既简单又重要。当特朗普总统的税法颁布时，许多条款立即对2025年的收入产生追溯效应，但国税局未能相应更新W-2和1099预扣表格。这意味着雇主在2025年期间仍然从工资中扣除之前的税款，尽管由于新法律，工人现在应缴税款大大减少。

哪些税收变化推动了退税激增？

涵盖2025税年的追溯性税收调整包括几项重大条款。纳税人现在可以免除小费、加班费和汽车贷款利息的税收。退休人员还引入了新的奖金扣除。州和地方税扣除的上限扩大，而标准扣除额和儿童税收抵免也已永久增加，适用于2025年的收入。

这一系列变化为退税创造了完美的风暴：工人在新、更有利的规则下，按旧的框架计算的税款被退还。

支持推送1的数字背后

摩根大通的分析预测，约1.04亿个个人纳税人在2026年申报2025年收入时，将获得平均每人$3,278的退税。这一计算基于截至5月中旬的数据，涵盖预计的1.66亿份个人所得税申报。

为了更好理解这个刺激支票场景：这意味着超过$340 十亿的总退税在短时间内流入消费者经济。这种集中注入的现金预计会在2026年初推动消费者支出和需求。

更广泛的经济影响

策略师指出，这些退税“可能类似于新一轮的刺激支付，增强消费者活动并在年初几个月内推高通胀压力。”除了由退税驱动的刺激支票效应外，政策制定者还可能考虑其他经济支持机制——如关税退还或类似支付——以防止2026年下半年因关税实施和移民政策变化引发的经济放缓。

这种刺激支票效应的隐藏成本

虽然获得大量退税似乎普遍积极，但经济现实更为复杂。由集中退税分发引发的消费者支出激增可能加快通胀，甚至抵消纳税人从退税中获得的好处。美联储可能会因此重新考虑利率路径，最终抑制长期经济增长和家庭购买力的提升。

本质上，表面上看似为个人家庭带来意外之财的刺激支票，可能会共同加剧自疫情时期刺激措施以来积累的系统性经济压力。