本周重大事件将开始，市场情绪保持谨慎平衡

随着交易重新开始，盘前市场动能平淡，金融格局正处于转折点。道琼斯指数期货微跌60点，标普500指数微跌1点。纳斯达克表现出韧性，微幅上涨37点，然而小盘股罗素2000指数下跌7点——这与昨日的表现形成鲜明对比。今日经济日程中没有重要数据公布，市场的关注点转向即将到来的就业数据，这将主导未来几天的市场走势。

AI基础设施迎重大升级：英伟达大胆愿景展现

在本周的消费电子展上，英伟达NVDA CEO黄仁勋发表演讲，引发关注，他的公告预示着人工智能部署的根本转变。从他的主题演讲和后续讨论中，出现了两大核心创新：Cosmos World基础模型的推出以及Vera Rubin品牌下的革命性芯片架构。

Cosmos平台代表了AI能力的飞跃——不仅仅是内容生成，更让机器能够与现实世界进行物理交互。通过机器人和自动化系统，这一基础模型开启了此前仅在理论中的实际AI应用大门。

Vera Rubin的架构则采取更基础设施导向的方法。该平台将六种不同的数据中心芯片整合为一个统一生态系统，涵盖CPU、GPU、网络基础设施和交换能力。横向和纵向扩展都得到了重大提升。预期效果令人震惊：相比当前基线，令牌吞吐量提升十倍，同时降低每个令牌的成本。本质上，AI计算的经济学正在被重新定义。

市场参与者反应谨慎乐观。英伟达股价表现温和上涨，但整个半导体生态系统反应更为热烈。微芯科技MCHP股价上涨约6%，投资者消化英伟达基础设施突破的意义。

英伟达的估值依然引人关注。尽管市值超过4.5万亿美元，但公司未来市盈率保持在约40倍，低于CostcoCOST的水平，这是一个重要的基准。凭借Zacks排名第一，该股似乎具备持续走强的良好基础。

美联储：利率走向内部意见分歧

央行内部关于货币政策路径的分歧迹象明显。里士满联储主席汤姆·巴金在今日发布的评论中表达了鹰派观点。巴金已在联储任职八年，是主席鲍威尔的坚定盟友，他重申了双重任务：控制通胀同时保持就业稳定。

巴金的评估：失业率仍处于历史低位，但呈上升趋势；而通胀，尤其是核心CPI，虽有所下降，但仍高于美联储2%的舒适区。他将当前的联邦基金利率区间3.50%至3.75%描述为“在中性范围内”。他还指出，近期政府数据缺口使得联储在制定政策时面临更多不确定性。

与此形成对比的是联储理事斯蒂芬·米兰的鸽派立场。米兰曾暂时辞去经济顾问委员会主席职务，转而在央行工作，他的观点截然不同：今年联储至少需要降息100个基点，可能降至低至中2%的水平——远低于巴金等人所主张的中性水平。

联储内部的这一哲学分歧反映出对经济走向和借贷成本调整的真实不确定性。对市场参与者而言，这场内部辩论的结果将对资产估值产生重大影响。

未来展望

随着“就业周”正式开启，明天将公布就业报告，投资者将密切关注数据中透露的联储决策线索。巴金与米兰等官员的分歧表明，未来几周的经济数据将具有超常的重要性。同时，英伟达最新的基础设施突破为潜在的AI计算周期奠定基础，可能重塑行业领导地位并影响科技股的资金配置。