Firefly Aerospace 股票上个月上涨了26.3%——以下是推动涨势的原因

火箭公司**Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY)**的股价在12月上涨了26.3%，标志着公司股价表现的重大转变。在经历了8月2025年首次公开募股（IPO）后的一段普遍疲软期后，这家航天创业公司突然吸引了投资者的关注。那么，发生了什么变化？

推动反弹的两个主要因素

此次上涨源于两个主要事件。首先，关于更广泛太空经济的乐观情绪重新升温，影响了整个行业。11月下旬和12月，关于主要太空项目可能上市的猜测增加，提升了整个太空行业的情绪。Firefly Aerospace作为这个生态系统的一部分，也从中受益。

第二，Firefly Aerospace被纳入Russell 2000指数。虽然公司的基本业务没有变化，但被指数纳入通常意味着被动投资者和基金经理认为是时候开始买入股票。这种机械式的买入压力推动股价上涨。

业务现状：快速增长，快速亏损

Firefly Aerospace在竞争激烈的太空服务行业运营，提供发射能力、轨道服务和任务系统。公司最近获得了一份重要的月球探测合同，确立了其在新兴太空项目中的关键地位。

表面上看，财务数据令人印象深刻：最新季度收入同比激增38%，达到$31 百万。但问题在于——公司现金流严重流失。运营亏损仍然巨大，因为Firefly在扩大基础设施和能力方面投入巨大。

公司预计2025年的收入将在$150 百万到$158 百万之间，对于一家创业公司来说，这个范围听起来合理。但问题在于，

估值担忧：可能不合理的溢价

随着12月的反弹，Firefly Aerospace的市值已达43.6亿美元。与其2025年收入上限$158 百万相比，这意味着市销率极高，对于一家尚未盈利的公司来说，这个估值非常昂贵。

太空行业的经济学也增加了担忧。大多数太空服务提供商的利润空间极其有限。即使Firefly成功大幅扩大运营规模，盈利仍未可知。该行业竞争激烈，既有成熟企业，也有资金充裕的创业公司都在争夺不断增长的太空经济份额。没有保证这家小公司能占据有意义的市场份额或最终实现盈利。

投资建议

Firefly Aerospace的股票呈现出典型的风险与回报的矛盾。太空经济确实在扩展，Firefly也在一个充满潜力的激动人心的行业中占据一席之地。但以目前的估值来看，你实际上是在押注一家公司能完美执行，且尚未盈利、面临资金雄厚竞争对手的情况下，获得巨大溢价。

在将Firefly Aerospace纳入你的投资组合之前，问问自己：你是否愿意持有一只高度投机的航天股，其交易价格远高于目前尚不存在的盈利(？对于许多保守型投资者来说，答案很可能是否定的。对于高风险成长型投资者？这可能值得小规模投机，但只用你能承受损失的资金。