玉米价格在出口需求疲软的影响下难以上涨，期货表现参差不齐

玉米价格周四收盘时在各合约月份间波动不大，市场情绪仍然谨慎，原因是出口数据令人失望。全国平均现货玉米价格下跌至$4.08 1/2，比前一交易日下跌了1/4美分。这一平淡的价格环境显示出市场对短期需求动态的担忧日益加剧。

出口销售未达预期

本周的出口销售数据令玉米交易商大失所望。截止1月1日当周，仅购买了377,598公吨，远低于2025/26作物年度预期的0.7-1.5百万公吨的范围。这一疲软表现创下了营销年度的最低水平，比2024年同期下降了15.1%，令人担忧。

韩国以139,000公吨的订单领跑采购活动，其次是日本的108,100公吨。下一营销年度(2026/27)的销售承诺仅为11,860公吨，处于0-100,000公吨预估范围的低端。

出口激增，酿酒厂产品表现强劲

10月出口数据显示出截然不同的情况，显示出强劲的出货量。海关记录显示当月出货量为6.564百万公吨（相当于2.485亿蒲式耳），比2024年同期增长63.38%，但比9月水平环比下降5.93%。

酿酒厂玉米副产品出口达到1.067百万公吨，接近2024年10月的纪录。乙醇出口也强劲反弹，国际发运量达到1.85亿加仑，创下纪录。

期货价格走势与即将发布的USDA指导意见

近期月合约表现不一。3月26日玉米期货下跌3/4美分，收于$4.46；5月26日合约保持不变，收于$4.54；7月26日期货上涨3/4美分，收于$4.60 1/2。近期现货参考价保持在$4.08 1/2。

市场参与者正准备迎接定于周一发布的USDA的WASDE报告。彭博的初步共识显示，分析师预计期末库存将为19.85亿蒲式耳，比之前的评估减少了4400万蒲式耳，这可能为未来几天玉米价格提供方向指引。