乐观情绪超越美联储降息预期，推动欧洲股市反弹，劳动力市场信号出现转变

欧洲股市周五表现强劲，普遍上涨，市场预期在美国就业数据走软后，美联储可能会进一步降息。市场参与者将12月的就业报告解读为货币政策趋向更宽松的信号。

就业数据传递新动能，支撑降息预期

美国12月就业市场表现出意外的收紧，非农就业人数仅增加50,000，远低于预期的60,000，也远低于11月经下调后的56,000。这一接近市场预期的就业增长放缓重新点燃了关于美联储利率路径的讨论，促使投资者重新调整对借贷成本的预期。

与此同时，12月失业率从上月的4.5%下降至4.4%，但降幅较为温和，未必符合历史规律。在加拿大方面，就业增长明显放缓，统计局报告2025年12月净增加仅8,200个岗位，较9月至11月累计增加的181,000个岗位大幅减缓。加拿大失业率上升至6.8%，高于市场预期的6.6%。

泛欧洲基准指数录得坚实涨幅

Stoxx 600指数上涨0.97%，反映出整个欧洲大陆的情绪改善。区域内重量级股表现喜忧参半但整体偏强：DAX上涨0.53%，CAC 40上涨1.44%，FTSE 100上涨0.8%。瑞士SMI指数上涨0.53%。大多数欧洲市场都参与了上涨行情，比利时、丹麦、芬兰、希腊、冰岛、爱尔兰、荷兰、挪威、波兰、葡萄牙、俄罗斯、瑞典和土耳其均录得涨幅。奥地利、捷克和西班牙基本持平。

个股表现引领市场领涨

在英国，矿业和能源板块表现出色。嘉能可上涨9.6%，反映在确认与力拓的初步合并讨论后，市场对该行业的兴趣重新升温，尽管力拓股价下跌3%。安托法加斯塔上涨4.1%，而英美资源和弗雷斯尼洛则上涨近2%。 Endeavour Mining逆势下跌约5%。

能源巨头壳牌和BP分别上涨3.1%和2.4%，受原油市场情绪改善影响。零售、工业和金融板块的公司如Auto Trader、Spirax、Diploma、Marks & Spencer、Centrica、Schroders、Experian和Ashtead涨幅在2%到4%之间。相反，Sainsbury在圣诞销售不佳后暴跌超过5%。沃达丰、IAG、特易购、安盛、Kingfisher和Haleon也出现显著下跌。

在德国，科技和工业类股领涨。英飞凌、SAP、莱茵金属、拜尔斯道夫、汉克尔和大众汽车上涨2%到3%，西门子能源、Scout24和巴斯夫上涨1.7%到2%。费森尤斯医疗宣布继续其10亿欧元回购计划，第二批4.15亿欧元的回购将持续至5月8日，带动公司股价上涨。西门子和布伦塔格表现强劲。下跌方面，MTU Aero Engines、拜耳、安联和德国商业银行下跌2%到2.1%，而慕尼黑RE、费森尤斯和汉诺威再保险则明显回调。

法国股市表现强劲，欧莱雅上涨超过6%，巴黎银行上涨5.6%。奢侈品巨头爱马仕上涨4.1%，TotalEnergies、开云、LVMH、STMicroElectronics、圣戈班、Publicis Groupe、Capgemini、达索系统、液化空气、赛诺菲、Legrand和依视路都录得显著涨幅。跌幅方面，Orange、Vinci、Bouygues、Societe Generale、Edenred、AXA、Safran、Accor和Veolia Environment均下跌1%到3%。

欧洲经济数据传递复杂信号

德国工业部门表现出意外的韧性，尽管出口面临压力。11月工业产出环比增长0.8%，超出预期的0.6%收缩，显示出制造业特别是汽车和机械制造的潜在增长动力。同比增长0.8%。

出口方面表现不佳，发货量下降2.5%，为2024年5月以来最大月度降幅，扭转了10月的0.3%温和增长。进口则反弹0.8%，高于10月的1.5%下降和市场预期的0.2%。贸易顺差缩小至131亿欧元，低于172亿欧元。

法国11月工业产出环比下降0.1%，此前增长0.2%，但三个月的产出增长1.8%。同比增长0.3%。家庭消费意外下降0.3%，未达预期的0.2%增长，也扭转了10月0.5%的修正增长，显示出新年临近消费者动力可能出现软化。