芯片行情推动市场制造商行动，半导体繁荣持续

股市今天全线火热，主要指数普遍上涨。标普500指数上涨+0.32%，纳斯达克100指数飙升+0.63%，道琼斯指数微幅上涨+0.16%。期货市场也在跟进——3月迷你标普500指数期货上涨+0.33%，3月迷你纳斯达克期货上涨+0.66%。

驱动今日涨势的半导体故事

今天的真正亮点在芯片板块，半导体和数据存储股领涨市场。市场做市商积极推动资金流入这一领域，投资者纷纷涌入如Sandisk (+12%)等股票，该股位列标普500涨幅榜前列。微芯科技 (+7%)在上调第三季度指引至11.9亿美元后，超越市场预期的11.4亿美元，成为纳斯达克的领涨股。

半导体行业的涨势具有广泛基础：恩智浦半导体、德州仪器和高通均上涨超过+4%，而美光科技、拉姆研究和应用材料则上涨+2%到+3%。这种协调一致的涨势表明机构资金正通过芯片供应链的多个环节流入。

铜价与矿业：关税猜测引发新纪录

矿业股也迎来表现，铜价今日刷新历史高点。受市场对潜在关税影响的预期推动，铜价上涨超过+1%。12月美国铜进口量升至自7月以来最高水平，反映出在特朗普政府可能调整政策前的库存积累。

白银上涨超过+3%，矿业板块也表现乐观。赫克拉矿业 (+4%)和弗雷斯诺-麦克莫兰 (+3%)领涨，纽蒙特和巴里克矿业也均呈现上涨。

数据中心冷却技术的反转

并非所有半导体相关企业都在上涨。英伟达CEO黄仁勋宣布新Rubin芯片可在水冷系统中无需冷却器运行，令冷却设备行业受到冲击。莫丁制造股价暴跌-14%，特灵科技下跌-8%，约翰逊控制公司下跌-7%，均成为标普500的跌幅榜领跌股。这显示出涨跌分化明显，即使在看涨的行业叙事中，轮动也在悄然发生。

全球市场提供支撑

涨势并非仅限于美国。中国上证综指上涨至10.5年来新高，收盘涨+1.50%；日本日经指数创纪录，涨+1.32%。欧洲的Euro Stoxx 50也创下历史新高，涨+0.06%。这种全球同步上涨为美国股市提供了持续支撑。

通胀与利率问题浮现

债券收益率逐步上升，10年期国债收益率上涨+2个基点至4.18%。通胀预期上升——10年期盈亏平衡通胀率达到一个月高点，推动收益率上行。里士满联储主席汤姆·巴尔金语气偏鹰派，预计减税和放松管制将推动经济增长，同时称货币政策保持平衡。相比之下，美联储理事斯蒂芬·米兰发表鸽派言论，认为今年应有超过100个基点的降息空间。

市场目前仅定价16%的概率在1月27-28日的FOMC会议上降息25个基点。

值得关注的个股动态

除了芯片板块，以下几只股票也引人注目：

**涨幅股：**Aeva Technologies在其4D激光雷达技术被英伟达Drive Hyperion自动驾驶平台采用后上涨+32%；OneStream在被收购公司Hg的收购传闻推动下上涨+25%；Oculis Holdings获得FDA突破性疗法认定，涨+11%；Zeta Global因与OpenAI的战略合作上涨+6%；Vistra Corp.在达成10亿美元天然气发电厂交易后上涨+3%。

**跌幅股：**美国国际集团在CEO退休消息公布后下跌-6%；费奇和TransUnion在联邦住房金融局局长批评信用局定价策略后，均下跌-5%。

下周经济日历

本周的经济数据将考验市场信心：

**周三：**12月ADP就业数据预计增加48K，12月ISM服务业采购经理指数预计为52.3，11月JOLTS职位空缺增加9K至7679K，10月工厂订单环比下降1.1%。

**周四：**第三季度非农生产率预计增长4.7%，每周失业救济申请人数预计增加12K至211K。

**周五：**重头戏——12月非农就业增加59K，失业率预计为4.5%，密歇根大学1月消费者信心指数预计为53.5。

全球经济裂痕显现

并非一切都那么乐观。欧元区12月S&P综合采购经理指数低于预期，为51.5（修正前为51.9）。德国12月CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.4%，但这有助于支撑欧洲债券，并对美国国债形成溢出效应。欧洲央行已完全定价在2月5日会议上维持利率不变。

美国12月服务业采购经理指数也未达预期，修正后为52.5，低于之前的52.9，显示年底前服务行业的动能有所减弱。

底线

今天的市场呈现出轮动的格局：半导体行业的强势是真实且广泛的，矿业受商品价格上涨的提振，但冷却设备股遭遇重挫。全球同步上涨提供了支撑，但经济数据走软和通胀预期升高也带来了压力。真正的考验将在周五的就业数据公布时到来——劳动力市场是否依然坚韧，将决定此次反弹能否持续。