Immuneering在胰腺癌方面取得突破：64%的生存里程碑已达成——但市场反应平淡

Immuneering Corp. (IMRX) 已披露了Atebimetinib（一种MEK通路抑制剂）在第2a期试验中的令人信服的结果，显示结合改良吉西他滨/纳布紫杉醇方案后，12个月胰腺癌生存率为64%，几乎是单纯化疗的历史基准35%的两倍。这标志着转移性疾病一线治疗的重大进展。

临床试验结果展现出令人振奋的前景

该研究招募了34名未经治疗的转移性胰腺癌患者。中位无进展生存期达到8.5个月，而中位总生存期在数据截止时尚未达到。胰腺癌生存率的提升凸显了Atebimetinib在重塑当前治疗范式方面的潜力。安全性监测未发现意外的不良信号，耐受性表现与之前观察一致。

胰腺癌是肿瘤学中最具挑战性的问题之一，五年生存率低于12%。传统的化疗组合提供的疾病控制持续时间有限，为机制特异性干预措施如Atebimetinib提供了明确的合理性，因为它针对MAPK通路的异常调控。

未来路径与市场矛盾

尽管临床指标令人鼓舞，IMRX的股价却在一夜之间暴跌23.41%，收盘价为6.38美元，低于前一日的8.33美元。积极的试验结果与股价抛售之间的脱节，表明投资者对更广泛商业化挑战或竞争格局的担忧。

Immuneering计划在2026年中期启动关键的第3期MAPKeeper 301试验，针对一线胰腺癌患者，以验证生存获益，并有望将Atebimetinib确立为新的标准治疗方案。公司还计划探索其在其他RAS突变实体瘤中的应用，扩大其肿瘤学管线的范围。

财务状况支持研发时间表

截至2025年9月30日，Immuneering持有2.276亿美元的现金及等价物，为其运营提供了充足的资金，预计可持续至2029年。在过去的12个月中，IMRX的交易区间为1.10美元至10.08美元，目前的估值处于这一既定区间内。