发现被低估的机会：具有吸引力的市值/EBITDA 比率的5只股票

在筛选价值股时，大多数投资者倾向于关注市盈率（P/E）倍数——它简单、直观且广泛可用。然而，这一流行指标存在盲点，可能导致你错过真正具有吸引力的投资机会。如果你深入进行估值分析，你会发现企业价值与息税折旧摊销前利润（EV-to-EBITDA）比率通常能更全面地反映一家公司的真实价值和盈利能力。

为什么EV-to-EBITDA比率优于传统的P/E分析

理解计算方法

企业价值（EV）(EV)，包括市值、债务、优先股减去现金，然后用息税折旧摊销前利润（EBITDA）(EBITDA)）相除。这一双组件公式剥离了会计扭曲，提供了更清晰的运营盈利能力视图。较低的比率意味着更好的价值，就像较低的市盈率倍数一样。

EV-to-EBITDA的优势

真正的优势在于？这一指标捕捉了P/E完全忽略的债务义务。在评估潜在收购目标时，债务承担变得至关重要——而EV-to-EBITDA正是揭示这一风险的工具。它也是唯一适用于亏损但仍产生正向EBITDA公司的工具，并且比基于盈利的指标更能抵抗会计操控。

对于资本密集型行业，尤其是重资产折旧较重的行业，或者在比较杠杆水平差异巨大的公司时，EV-to-EBITDA提供了苹果对苹果的比较，而P/E无法做到。然而，记住这一比率在不同行业和部门间差异显著，因此结合市净率（P/B）(P/B)、市销率（P/S）(P/S)和市盈率（P/E）一起使用，能构建更稳健的筛选框架。

寻找隐藏价值的筛选公式

为了识别真正被低估的股票，应用以下定量筛选条件：

• **EV-to-EBITDA (过去12个月)：**低于行业中位数
• **未来市盈率（Forward P/E）：**低于同行平均水平
• **市净率（Price-to-Book）：**低于行业标准折扣
• **市销率（Price-to-Sales）：**低于可比公司
• **盈利增长预测：**超过行业中位数
• **交易量：**每日平均不低于50,000 (确保流动性)
• 股价底线：(或更高
• Zacks评级：)仅买入（2）$5
• **价值评分：**A或B等级#1 (Strong Buy) or #历史上，A/B等级结合顶级Zacks评级能带来优异回报(

满足条件的五只股票

Plains GP Holdings )PAGP( 通过其子公司网络从事原油及成品油的运输、储存和营销。这只Zacks评级#1的股票拥有A等级的价值评分。投资者应注意，预计2026年的盈利增长为27%，过去两个月共修正了19.7%的上升预期，显示分析师信心加速增强。

DNOW Inc. )DNOW( 领导全球能源和工业解决方案分销领域。同样是Zacks评级#1，价值评分为A，预计到2026年盈利将增长18.5%。近期预测调整显示上调2.1%，表明行业乐观情绪稳定。

Gibraltar Industries )ROCK( 为多元终端市场制造工业和建筑产品。这只Zacks评级#2的股票获得A价值评分。预计2026年盈利增长11%，反映出稳定的运营动力，最新60天内的共识预估上调1.5%。

Miller Industries )MLR( 专注于拖车和救援设备制造。Zacks评级#2，价值评分为A，预计2026年盈利将实现惊人的139.5%的增长——由19.7%的上调预估支持。这一卓越的增长轨迹值得密切关注。

Sally Beauty Holdings )SBH( 通过零售和批发渠道在全球范围内分销专业美容用品。Zacks评级#2，价值评分为A，预计2026财年的盈利增长为8.4%，近期共识预估上调2.5%。

重要的业绩记录

历史数据显示，采用EV-to-EBITDA比率结合其他估值指标进行纪律性、量化的股票筛选，持续优于整体市场基准。通过经过验证的排名系统应用这一方法，平均年回报率超过48-57%，远超标普指数长期7.7%的平均年回报。