QCOM 最新的 MACD 金叉反映了11月的10%暴跌——我们是否即将看到历史重演？

高通 (NASDAQ: QCOM) 在2026年开启之际向交易者发出了混合信号。虽然这只超级科技股自4月以来上涨了大约40%，但近期的价格走势变得越来越模糊。在假期前夕，股价出现了看跌的MACD死叉——这是一种技术形态，上次在11月出现时，预示着两周内股价急剧下跌10%。现在的问题是，这一历史先例是否会再次上演。

11月吓坏交易者的形态

不到两个月前，高通上演了一幕似曾相识的场景，让技术交易者毛骨悚然。股价曾冲击多年高点，但随后在11月初出现了看跌的MACD死叉。接下来发生的事情迅速而残酷：股价在接下来的两周内下跌超过10%。

如今，随着新年的到来，同样的技术形态再次出现。圣诞节前出现的MACD死叉持续恶化，并在本周逐渐积聚动能。高通自10月末高点以来已回调约15%，目前在约174美元的区间内收紧，类似的走势令人难以忽视。

这个MACD信号对价格走势的实际意义

MACD（移动平均线收敛背离指标）作为一种动量追踪工具，通过监控两条移动平均线之间的差距来判断市场动能。当短期平均线下穿长期平均线时，意味着市场上行动能减弱，卖方逐渐占据上风。

使当前信号尤为值得关注的是其背景。MACD死叉在持续上涨后出现，通常比随机下跌更具意义。自4月以来，高通的涨势是近年来最令人印象深刻的多月上涨之一。在这样的背景下，突然出现的看跌背离暗示买盘可能在收缩，而非加码——这反映出市场心理的重大转变。

然而，单纯出现看跌的MACD死叉并不意味着一定会崩盘。它传递的信号是市场脆弱。如果多头未能迅速重新掌控局势，股价可能会进一步下滑，尤其是考虑到上次出现类似情形时的反应。

这次情况可能不同的原因

并非所有人都在为11月的血洗重演做准备。实际上，有一些合理的理由让人保持谨慎乐观。

首先，高通并没有像11月那样从历史高点回撤。相反，股价正处于一个更紧凑的盘整区间——在某些条件下，这种形态可能预示着突破而非崩溃。长期的上涨趋势依然完好，表明股价可能在为下一轮上涨蓄势，而非开始崩溃。

基本面也依然坚实。市场普遍预期高通在2026年2月初公布的财报将超出预期，这是2026年的首份财报。除了季度业绩外，公司持续的多元化努力也在不断取得进展，投资者的看法逐渐改善，支持着一个积极的长期叙事。TradeSmith的健康指标（基于波动率的指标）连续六个月将高通列入绿色区域，显示出看涨的认可。

关键水平将决定方向

下一步的关键在于一个相对简单的阈值。如果QCOM继续跌破172美元，出现更严重的修正——可能类似11月的10%下跌——的概率将大大增加。相反，如果买盘果断介入，MACD死叉逆转回多头区域，这可能最终被视为在更大上涨趋势中的虚惊一场。

高通一直在努力重建信任，摆脱多年来反复失望投资者的局面。自春季以来的40%涨幅为其赢得了一些多头的信任，但这种善意是有限的。在未来一两周内，市场将迫使做出决定：突破还是崩溃。在基本面向好、技术面发出警示的情况下，高通正处于一个转折点。关注这个MACD死叉的交易者将密切留意股价最终的突破方向。