彼得·蒂尔如何将他的科技投资组合从AI宠儿转向微软

传奇投资者背后：Palantir 和 PayPal 的大动作

彼得·蒂尔在硅谷享有盛誉。作为PayPal的联合创始人和Palantir的早期支持者，以及前外部投资者(曾投资过Meta Platforms)（前Facebook），蒂尔展现出在主流市场之前识别突破性机会的非凡能力。他的投资决策常常传达出对科技和市场未来走向的坚定信念。

因此，他最新的投资组合调整值得深入关注。作为管理资产超过$100 百万美元的对冲基金，Thiel Macro必须通过SEC Form 13F季度披露持仓情况。截至9月30日的最新快照显示出一些令人瞩目的仓位调整，挑战了传统的AI叙事。

从英伟达和特斯拉到科技巨头：蒂尔转变背后的数字

蒂尔退出英伟达的规模令人震惊。到第二季度末，他持有超过537,000股，但在第三季度已全部清仓——完全退出。他在特斯拉的持仓也大幅缩减，从272,000股降至仅65,000股。

他没有将资金转投到工业或医疗等无关行业，而是加码科技股。他将收益投入到两个主要公司：苹果和微软。

虽然苹果的人工智能战略尚未得到验证(，而且坦率地说，尚未令人印象深刻)，但蒂尔对微软的持仓则讲述了不同的故事。他在第三季度购买了大约50,000股微软股票——延续了与该股时断时续的关系。这一举动值得深入解读。

微软的中立立场：在AI时代为何重要

与竞争对手急于打造专属生成式AI模型不同，微软采取合作伙伴策略。公司持有盈利性组织OpenAI Group PBC约27%的股份，并将ChatGPT嵌入其整个生态系统——Copilot、Office、Bing和Windows。

但关键的差异在于：微软Azure，其云计算基础设施，保持中立。用户可以通过一个平台访问多种生成式AI模型——如Anthropic的Claude、xAI的Grok、DeepSeek的R1、Meta的Llama。这使得微软成为中立的基础设施提供者，而非依赖某一单一AI赢家。

这一策略正在带来回报。微软Azure在2026财年第一季度（截止9月30日）实现了40%的增长，成为公司最重要的资产，超越了整体云市场的增长速度。

为什么蒂尔的动作预示着机会

自9月30日以来，微软股价已下跌约6%，而自6月30日以来则大约下跌2%。这表明，现在的入场点可能比蒂尔在第三季度买入时更具吸引力。如果他的过往表现能作为参考，关注他的动态的投资者或许应考虑这是否是一个具有吸引力的买入机会——尤其是在Azure的势头有望持续到2026年。

蒂尔的投资组合调整基本上押注于：稳健、多元的平台布局优于集中在某一AI领域的暴利。对于有耐心的资本来说，这一观点值得考虑。