英国联合食品发布盈利指引下调，交易阻力加剧

Associated British Foods plc (ASBFY.PK, ABF.L) 已下调其2026财年的利润预期，表明调整后经营利润和每股调整后收益将低于上一年度的表现。这一收缩反映出多个业务单元的状况恶化，尤其是在杂货和配料部门压力尤为严重。

在其涵盖截至1月3日的财务期前16周的最新交易声明中，这家零售和食品集团披露，集团收入同比仅增长了1%，但在调整汇率变动后，这一数字显示出1%的收缩，反映出潜在的疲软。

多元业务表现掩盖更广泛的挑战

公司各业务板块的表现差异，展现了当前市场状况的不均衡。零售板块实现了4%的收入增长，而杂货部门持平。然而，这些增长被其他方面的逆风所抵消：配料部门收缩3%，糖业下降2%，农业同比下降4%。

集团的旗舰时尚零售商Primark，今年开局尤为艰难。英国业务销售额增长约3%，但同店增长放缓至约1.7%——在节日季需求乏力的情况下，这一表现平淡。在整体销售轨迹方面，低于管理层的初步预期。

调整后的盈利前景显示持续压力

2026年上半年，公司现在预测Primark的销售增长将放缓至低单位数范围。如果当前的销售势头持续到下半年，预计该部门的调整后经营利润率将稳定在10%左右——大致与上半年表现持平，而非之前预期的略有下降。

杂货和配料部门的前景更令人担忧。两者预计的调整后经营利润将略低于2025年水平，较早前预期的与去年大致持平的表现有明显回落。农业业务预计将保持与2025年相符的盈利水平，而糖业预计将改善利润率，管理层还预计其重组运营在2026年将带来适度的调整后经营利润贡献。

应对短期不确定性

尽管公司预期短期内仍将面临逆风，管理层仍坚定对集团长期战略定位和增长轨迹的信心。ABF计划于1月22日公布16周交易期的详细业务部门收入数据。