适用于清洁能源时代的最佳铜ETF：战略投资指南

为什么铜需求有望激增

全球向可再生能源转型，带来了前所未有的铜需求——这是一种在现代能源基础设施中绝对不可或缺的工业金属。与贵金属不同，铜具有四个关键优势：优越的导电性 (非贵金属中最高)、出色的延展性，适用于制造管道和电线、比铝高60%的热效率，以及完全可回收且不影响性能。

从太阳能电池板到风力涡轮机，从电动车电池到生物能源系统，铜几乎融入每一种清洁能源技术。根据标普全球市场情报的预测，2021年至2035年间，铜的需求将激增约82%——这一庞大的增长轨迹凸显了该金属的战略重要性。

当前市场机遇

虽然长期基本面依然具有吸引力，但近期铜价遭遇阻力，主要原因是中国经济放缓。作为全球最大的铜消费国，中国工业活动的任何减缓都会在全球市场引起反响。3月期货合约近期触及自11月中旬以来的最低点，尽管之后有所回升。这种价格波动为寻求铜多十年结构性增长故事敞口的投资者提供了独特的入场点。

五大值得关注的铜ETF

美国铜 (CPER): 纯期货策略

由USCF Investments于2012年10月成立，CPER直接跟踪铜期货合约。管理资产为1.251亿美元，费用比率为0.88%，提供直接的价格敞口，操作简便。今年以来，该基金表现基本持平，为看好铜长期走势的投资者提供了一个有趣的累积机会。

GX铜矿股ETF (COPX): 大盘矿业敞口

由Global X ETFs于2011年5月推出，COPX追踪Solactive全球铜矿股指数，提供对全球成熟矿业公司的广泛敞口。其资产规模达14亿美元，费用比率为0.65%，属于机构级别的选择。主要持仓包括南方铜业、自由港麦克莫兰和Ivanhoe Mines等纯粹矿业公司。尽管基本面稳健，今年以来COPX下跌了2.8%，可能为价值投资者提供一个具有吸引力的入场点。

Sprott Junior铜矿股ETF (COPJ): 小盘成长策略

适合愿意接受更高波动以追求增长潜力的投资者，COPJ于2023年1月推出，追踪纳斯达克Sprott Junior铜矿股指数，涵盖中小微铜矿公司。资产管理规模为490万美元，费用比率为0.75%，持有新兴公司如Buenaventura矿业公司、Ero Copper、Capstone Copper和Hudbay Minerals。今年以来下跌4.1%，反映出小盘股的波动性，但可能吸引偏好成长的投资组合。

iShares铜及金属矿业ETF (ICOP): 多元化矿业组合

BlackRock的ICOP提供对全球铜和金属矿业公司的专注敞口。资产规模为490万美元，费用比率为0.47%，持仓包括墨西哥集团、自由港麦克莫兰、必和必拓、Ivanhoe Mines和Antofagasta，兼顾多元化与铜集中。今年以来下跌4%，反映行业整体压力，但基本面依然稳健。

iShares全球精选金属与矿业基金 (PICK): 最广泛的多元化

由BlackRock于2012年1月推出，PICK追踪全球矿业公司，涵盖多种金属（不包括贵金属如黄金和白银）。资产规模达11亿美元，最低的费用比率为0.39%，实现最大程度的多元化，持仓包括必和必拓、力拓、自由港麦克莫兰和Nucor。今年以来下跌7.4%，反映矿业股的整体下行，但基金规模和费用优势使其适合多元化投资组合。

如何选择最佳铜ETF

每只基金适合不同类型的投资者：纯期货敞口 (CPER)、成熟矿业公司 (COPX)、新兴矿业公司 (COPJ)、专注铜/金属 (ICOP)，或多元化矿业 (PICK)。你的选择应基于风险承受能力、投资期限以及对铜在清洁能源转型中结构性需求驱动因素的信念。